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在國際金融危機加劇的情況下，第104屆中國進出口商品交易會10月15日在廣州開幕，將有來自國內(nèi)外的22341家企業(yè)參展。圖為步入廣交會展館的國外采購商。新華社記者:徐清揚
攝 | 保資金鏈，防止恐慌向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延
筑防火墻，我國應加倍防范金融風險
編者按：面對全球金融危機，應該如何估量它對全球經(jīng)濟造成的連鎖反應及深度影響？我國又該采取何種策略盡量減少危機對我國經(jīng)濟的沖擊？專家們認為，危機的影響仍然會持續(xù)一段時間，目前關鍵是要制止住恐慌的蔓延和資金鏈的斷裂，防止金融信貸問題給實體經(jīng)濟帶來的破壞。我國在密切關注金融危機動向同時，應進一步加固金融“防火墻”，高度防范風險。
理性估量“危機”的后果
北京大學副校長海聞指出，現(xiàn)在不應對世界經(jīng)濟的發(fā)展過分悲觀。這次危機過后，世界經(jīng)濟應該比1929年、1933年經(jīng)濟危機后恢復得快，原因是現(xiàn)在處理的手段包括現(xiàn)在的理念，比過去要先進，認識問題也要快一些。但是也不排除，由于處理不好會出現(xiàn)更多問題。
他強調(diào)，現(xiàn)在很關鍵的問題就是要制止住恐慌的蔓延和資金鏈的斷裂，要通過貨幣政策、財政政策防止金融恐慌，防止金融信貸問題給實體經(jīng)濟帶來的破壞。另一方面，與1929年、1933經(jīng)濟危機相比，這次金融危機來得更猛，范圍更大，這是全球化導致的結(jié)果。但是另一方面全球?qū)Ω兜拇胧┮脖饶菚r候更堅決、更多樣。
目前和今后一段時間，美國總體進口和歐洲進口會下降，但是不可一概而論，有些產(chǎn)品還需要從中國進口。
總體上看，我覺得美國救市的時間有點晚。實際上當一個國家處在經(jīng)濟危機的時候，政府必須要出來進行干預。干預的目的并不是說只救一個企業(yè)，最重要的是防止這種恐慌的蔓延，也包括金融危機的蔓延，一個企業(yè)倒了，它前面企業(yè)的債務就會成為其他企業(yè)倒閉的原因。1929年、1933年的經(jīng)驗教訓就是由于沒有及時救市，當時的理論還沒有提到政府的管制和政府的干預。
對外經(jīng)貿(mào)大學金融學院副院長丁志杰表示，我國商業(yè)銀行在此次危機中所受損失不大。因為從總體上說，中國商業(yè)銀行的外幣資產(chǎn)比例較小。并且中國的儲蓄率非常高，每年以17%的速度遞增，給銀行帶來了充足的流動性。
今年以來，我國經(jīng)濟增長雖有所回落，但經(jīng)濟發(fā)展的基本面沒有改變，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預期方向發(fā)展。近年來，我國金融改革發(fā)展取得重大進展，中國金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展有著強健的“體質(zhì)”。
全球救市要有“協(xié)調(diào)性”
中國社科院金融所所長李揚分析，從趨勢看，歐洲和美國下一步還要不斷地注資。所以這涉及到一個問題，如果美國和歐洲為了籌款而向全球發(fā)債，還得看其他國家會不會接受，這就涉及到了國際協(xié)調(diào)問題。
現(xiàn)在經(jīng)濟和金融已是全球化，任何一個國家發(fā)生事情都會影響到其他國家，只是程度不同。金融危機是美國引起的，美國的證券和各種金融工具廣泛地通過美元霸權(quán)讓其他國家所持有。所以，這個問題不在全球協(xié)調(diào)的角度上來解決是解決不了的。
清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵指出，目前的世界金融格局和十年前完全不一樣，新興的市場經(jīng)濟國家，像俄羅斯、中國、中東國家有大量的外匯儲備，這些國家事實上掌握著金融危機如何緩解的鑰匙。當然并不是說G7不重要，不過，還是需要擁有主權(quán)財富的國家一起來解決這個問題。
值得一提的是，美國政府的金融救助方式值得借鑒。美國國會通過對美元救市計劃的反復討論、表決，增加了保護納稅人利益的內(nèi)容。美國政府在救助過程中還對問題金融機構(gòu)給予不同方式的“懲罰”。比如美聯(lián)儲救AIG是因為它與普通百姓的生活關系密切，對于雷曼兄弟等一般商業(yè)機構(gòu)不輕易出手救助。再如，美國在接管“兩房”之后，立即更換了其管理層。這些做法都明確宣示，美國不會為了一時的金融穩(wěn)定而不顧金融機構(gòu)的道德風險。
中國經(jīng)濟體的對策：加固“防火墻”
李揚認為，由于全球金融危機，我國出口下降也是一個趨勢，但下降不會特別嚴重。對這個問題我們還要從另外一側(cè)面來看，中國經(jīng)濟30年的成長，有一個特點就是依靠外需拉動。今天，面對全球金融和經(jīng)濟動蕩，我們需要降低這個依賴，所以最近幾年的宏觀調(diào)控有一個目標就是降低我們的對外依存度，平衡國際收支。盡管原來平衡國際收支的估計樂觀了一些，但是作為一個方向是值得努力的。
摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示，面對全球金融危機，我們應該及時推出一些經(jīng)濟刺激的計劃，尤其是刺激內(nèi)需的計劃�？梢詰獙Φ姆绞健⒎椒ê褪侄味己芏�，政策的靈活度是最大的，因為國家債務不高，成長基數(shù)較低。我國整體的內(nèi)需市場很大，政府所要花錢的地方也很多，尤其是城市的基礎建設，可以解決環(huán)保、節(jié)能、提高效率等問題。如此，我們的經(jīng)濟實際上可以通過相關產(chǎn)業(yè)鏈需求的擴張來維持一個穩(wěn)定的、較高的增長。
中國社科院金融研究所貨幣理論與貨幣政策室主任彭興韻指出，當前全球金融危機還在蔓延，我們在金融方面需要加固“防火墻”，要客觀認識金融創(chuàng)新的作用和風險。資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新可以使信用風險流動起來，在市場上進行分散和轉(zhuǎn)移，但不能從根本上消除風險。事實上，參與者的擴大使監(jiān)管更為復雜，鏈條的延伸反而增加了脆弱性。所以，對待金融創(chuàng)新，我們不能因噎廢食，也不能盲目迷信。
政府在金融改革發(fā)展中應當發(fā)揮重要作用，比如金融監(jiān)管、金融救助、維護市場信心等。我們的監(jiān)管部門要加強審慎監(jiān)管，銀行監(jiān)管部門要不斷對銀行業(yè)進行風險提示。要樹立一個最基本的原則，也就是無論是金融上的創(chuàng)新還是政府的監(jiān)管，都要服務于企業(yè)，服務于居民，服務于實體經(jīng)濟。
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