銀率網(wǎng)日前發(fā)布2009年12月份商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，去年12月份各商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量為613款，發(fā)行量繼去年11月創(chuàng)下2009年新高后略有回落，環(huán)比降幅為4.7%。其中，證券類產(chǎn)品出現(xiàn)跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的情況。
產(chǎn)品發(fā)行環(huán)比略降外資銀行創(chuàng)新低
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，去年12月共發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品544款，占比88.7%，環(huán)比降幅4.9%，同比增長(zhǎng)71.8%。據(jù)介紹人民幣產(chǎn)品在2008年年底發(fā)行量隨央行大幅降息降至冰點(diǎn)，去年12月發(fā)行量同比大幅增長(zhǎng)主要是由于同期基數(shù)較低。而外幣產(chǎn)品則延續(xù)了自去年9月開(kāi)始的下降趨勢(shì)，去年12月份共發(fā)行了69款產(chǎn)品，環(huán)比降幅2.8%。其中美元產(chǎn)品發(fā)行39款，環(huán)比降幅17.0%。非美貨幣產(chǎn)品數(shù)量則有所增加。
2009年12月份中期產(chǎn)品數(shù)量上升，而短期產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比有所下降。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，12月份期限在6個(gè)月以內(nèi)的短期產(chǎn)品發(fā)行417款，環(huán)比減少13.8%。相比于6個(gè)月內(nèi)的短期限產(chǎn)品，期限在6個(gè)月至1年的中期產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量明顯上升，環(huán)比增幅31.3%。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，中期產(chǎn)品環(huán)比明顯增長(zhǎng)的原因或是市場(chǎng)對(duì)于加息的預(yù)期較前期有所增加，近期市場(chǎng)對(duì)于2010年下半年人民幣將加息的預(yù)期上升，中期產(chǎn)品自2009年9月開(kāi)始明顯增加，之后3個(gè)月的發(fā)行量在130至140之間，加息預(yù)期的上升對(duì)于投資者的流動(dòng)性偏好有所影響。相比之下，短期產(chǎn)品的下降較為正常，屬于正常的沖高回落。
銀行發(fā)行量方面，招商銀行繼續(xù)領(lǐng)跑各商業(yè)銀行，而外資銀行發(fā)行量占比不到2%，創(chuàng)下2009年新低。
證券類產(chǎn)品表現(xiàn)不容樂(lè)觀招行產(chǎn)品首當(dāng)其沖遭質(zhì)疑
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，近期招行的4款證券投資類產(chǎn)品表現(xiàn)不容樂(lè)觀，4款產(chǎn)品中竟有3款絕對(duì)收益為負(fù)值，最高至-37%，另外1款已經(jīng)到期的產(chǎn)品到期年化收益為0.71705%。其中3款產(chǎn)品跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，產(chǎn)品的表現(xiàn)受到了投資者的質(zhì)疑。
銀率網(wǎng)的報(bào)告表明，4款產(chǎn)品中累計(jì)虧損最多當(dāng)屬“金葵花”基金優(yōu)選系列之“中投策略”理財(cái)計(jì)劃，截至2010年1月4日，產(chǎn)品凈值0.6269元，累計(jì)信托收益率-37.31%，即產(chǎn)品年化收益率在-18.6%左右。從銀行披露的投資報(bào)告可以看出，該信托計(jì)劃的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)，上半年產(chǎn)品基本錯(cuò)過(guò)了2009年的行情，從2009年1月開(kāi)始凈值和業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)始大幅拉開(kāi)距離，該產(chǎn)品巨虧的原因主要為投資經(jīng)理對(duì)2009年行情的判斷失誤。
4款產(chǎn)品中虧損第二的為“金葵花”增強(qiáng)基金優(yōu)選系列之“金選雙贏”理財(cái)計(jì)劃，在最近一期信息披露中，資產(chǎn)組合中股票占比98.79%，產(chǎn)品即將于2010年1月25日到期。截至2010年1月4日，累計(jì)信托收益率-36.10%，即產(chǎn)品年化收益率在-18.6%左右。和上一個(gè)產(chǎn)品類似，該產(chǎn)品巨虧的原因同樣為投資經(jīng)理對(duì)2009年行情的判斷失誤。
銀率網(wǎng)表示，招行投資類理財(cái)產(chǎn)品大幅落后于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的表現(xiàn)，說(shuō)明產(chǎn)品運(yùn)作人的投資能力有所欠缺。雖然其他銀行的證券投資類產(chǎn)品在2009年表現(xiàn)也均與招行相似，但是招行產(chǎn)品累計(jì)凈值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于平均水平。
政策因素為市場(chǎng)最大不確定性力挺大宗商品相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品
預(yù)期收益方面，2009年12月各期限的人民幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率運(yùn)行趨勢(shì)繼續(xù)保持平穩(wěn)。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，1個(gè)月以內(nèi)的人民幣產(chǎn)品預(yù)期收益率較上月上升0.06%，1至3個(gè)月產(chǎn)品預(yù)期收益率環(huán)比上升0.04%，3至6個(gè)月產(chǎn)品環(huán)比上升0.09%，6個(gè)月至1年期產(chǎn)品預(yù)期收益率環(huán)比上升0.08%，1年期以上的產(chǎn)品收益率環(huán)比下降0.39%。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，從2009年全年來(lái)看，預(yù)期收益率在一季度探底后，二季度開(kāi)始反彈，三季度開(kāi)始呈上升趨勢(shì)后，年底基本回到了全年的平均水平。
對(duì)于2010年1月份的資產(chǎn)配置建議，銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，首先，目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大趨勢(shì)不會(huì)變；其次，2010年是貨幣政策轉(zhuǎn)向的一年，政策因素為市場(chǎng)的最大不確定性；第三，投資者需關(guān)注市場(chǎng)對(duì)于美元及人民幣的加息預(yù)期的變化，由于低利率周期有望在明年結(jié)束，因此投資者需要調(diào)整資產(chǎn)配置中不同期限產(chǎn)品的比例，6個(gè)月以下的產(chǎn)品依然為首選。
銀率網(wǎng)分析師同時(shí)認(rèn)為，從資產(chǎn)配置的周期性選擇來(lái)看，大宗商品在復(fù)蘇背景下是較好的資產(chǎn)配置品種。2010年貴金屬、工業(yè)金屬以及工業(yè)原材料的需求將繼續(xù)保持強(qiáng)勁，美元盡管短期內(nèi)反彈但貶值的大趨勢(shì)不變，我們依然看好大宗商品相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品。