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汪康懋的新書《新資本論》已出版，本書立足于開放的國際化大環(huán)境，從宏觀和微觀兩個方面，深度剖析中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展國策和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；按照國際慣例的全新思路，深度解讀對外資和跨國公司進(jìn)行規(guī)范管理的完整思路以及中國企業(yè)如何發(fā)展的策略。是政府官員、企業(yè)高管、已經(jīng)創(chuàng)業(yè)和即將創(chuàng)業(yè)的人員、EMBA的學(xué)生們不可不讀的書。
問：您在《新資本論》一書中全面系統(tǒng)地論述了中國目前的宏觀和微觀形勢，先從宏觀上講，您如何看待中國目前的國情？
汪康懋：中國目前的經(jīng)濟(jì)兩極分化現(xiàn)象很嚴(yán)重，一極是外資和國資，他們很強大、很強勢，綁架了全國人民和民營企業(yè)；另一極是中小企業(yè)和人民，處于弱勢地位，這樣兩極分化的社會就會造成民怨很大，社會不和諧。這樣，中國匯率上升只是有利于強勢一方，而不利于弱勢一方，很多中小企業(yè)就因為匯率問題而倒閉。我為此十分擔(dān)憂，我一直信奉一條信念“為國盡忠，為民喉舌”，希望能夠為中國經(jīng)濟(jì)提出更好的建言。
我認(rèn)為中國目前的國情，六個字就可以總結(jié)：泡沫、欺騙、民怨。泡沫要做實、欺騙要進(jìn)行全民誠信教育、民怨要疏解。關(guān)于如何疏解民怨，我有三個富民方法。一是要把公用事業(yè)費降下來，公共事業(yè)都是國有壟斷型企業(yè)，國有企業(yè)搞了一大筆錢，國家應(yīng)該讓利給人民，讓人民少繳些錢，多點錢去消費；而國有企業(yè)通過國家少收稅的方式也可以保證國有企業(yè)的盈利不受影響。第二個方法用實名制的存款，對于低額的老百姓的存款利息就可以提高一點，大額存款的利息可以壓低一些；第三點，國家可以給每個公民發(fā)一張生命卡，定期把國家賺的紅利對公民分紅，發(fā)放國家紅利給人民的生命卡，讓人民不斷增富是當(dāng)前國家的重要任務(wù)。
問：欺騙即不誠信，主要體現(xiàn)在哪些方面？
汪康懋：現(xiàn)在中國的不誠信即欺詐之風(fēng)很厲害。政府的不誠信體現(xiàn)在把人民大會堂借給不誠信的小企業(yè)開發(fā)布會，欺騙廣大經(jīng)銷商。政府官僚主義，人民要政府去辦一件事情效率很低，浪費了很多時間。中國目前遠(yuǎn)比不上新加坡的誠信程度，甚至連印度尼西亞也比不上。在企業(yè)里，現(xiàn)在有三種欺詐方式，第一種單位用假報表欺騙投資大眾，第二種個人欺騙公司，第三種社會欺詐，例如電信欺詐。很多雇主欺騙員工，雇高管，說給一百萬年薪，其實一個月五千元都拿不到，員工也欺騙雇主。所以現(xiàn)在的畢業(yè)生都想去當(dāng)公務(wù)員，因為國家的工資還是確實有保證的。如果不誠信這個問題不解決，成了一種惡劣的社會風(fēng)氣，會影響民族存亡。
問：您認(rèn)為社會上普遍存在的不誠信的根源是什么？
汪康懋：現(xiàn)在的人一切向錢看，過去歷史咱們對商人的地位看得很低，現(xiàn)在卻看得很高。很多企業(yè)家都會夸大，夸大是誠信失效的源頭。例如唐駿的案例。
問：中國目前做出了重啟匯改的選擇，也就是實行有管理的浮動匯率制度。但是您始終堅持認(rèn)為固定匯率是中國匯率制度的終極選擇，為什么？
汪康懋：關(guān)于現(xiàn)在的匯率問題，我一直弄不清楚，我們?yōu)槭裁匆獜墓潭▍R率制度走向浮動匯率制，全世界有八種匯率制度安排，只有兩個國家目前采用的是浮動匯率制：美國和日本，他們都因為浮動匯率制度吃到了苦頭，我們是一個發(fā)展中國家，浮動匯率制度對我們有很多的弊端。我建議將來我們亞洲各國組建“亞元”這個統(tǒng)一貨幣，像歐元一樣走向固定匯率制，對中國經(jīng)濟(jì)有很大的保險作用。
問：既然您認(rèn)為中國應(yīng)該實行固定匯率制，那么中國應(yīng)該如何應(yīng)對國際施加的壓力？
汪康懋：國際上之所以會給中國施加壓力，就是因為中國沒有講真話，如果中國能把自己真實的失業(yè)率講出來，如果失業(yè)率高，國際上是沒有理由壓迫你把匯率升上來的。你說你失業(yè)率很低，人家當(dāng)然會壓迫你升匯率，這樣反而會把經(jīng)濟(jì)壓垮。所以，就算中國經(jīng)濟(jì)很強勢，也要以弱勢示人，要懂得示弱，還是要學(xué)習(xí)鄧小平
“韜光養(yǎng)晦”的策略。
問：您如何看待中國目前重啟匯率制度改革？
汪康懋：我認(rèn)為現(xiàn)在的匯改是以外部的需要為出發(fā)點，而不是從內(nèi)部的需要出發(fā)，把中共中央調(diào)查部撤消是很大的錯誤。匯率應(yīng)該定為多少，應(yīng)該以中國基層的需要為原則，由調(diào)查部從中國的基層拿數(shù)據(jù)，而不是按國外的要求做。匯率上升之后，中國出國旅游也許能有些好處，但是對于一國經(jīng)濟(jì)來講沒有好處，很多中小企業(yè)都瀕臨破產(chǎn)。所以，我認(rèn)為中國還是應(yīng)該回到固定匯率制度上來。全世界匯率制定都應(yīng)該遵循一個原則即PPA——平價購買力。也就是說，同一個物品在美國賣多少錢和在中國賣多少錢經(jīng)過匯率換算之后應(yīng)該是等價的，從平價購買力來講，例如中國的房價、車價、食品、電影票都比美國貴，中國的利率不是低了而是高了，所以中國的匯率不是應(yīng)該升而是應(yīng)該降。由于美國的金融風(fēng)暴造成美元比較弱勢，但是不管弱勢到什么程度，它還是全世界的主導(dǎo)貨幣。中國有兩個辦法，一是自己跟黃金掛鉤，一是把美元、歐元、日元等幾個主要貨幣作為一攬子貨幣掛鉤。這樣就沒必要猛升匯率，人民幣升值壓力加大，熱錢就會進(jìn)來，把中國的房地產(chǎn)、股票炒高，形成泡沫。
問：我國股市的集中度很低，由此造成了大量公司的流動性不足，您認(rèn)為應(yīng)該如何解決這個問題？
汪康懋：現(xiàn)在要搞國際版了，國際版主要就是大公司了。另外，我們以前的藍(lán)籌股，這個上證指數(shù)的設(shè)立是有問題的，美國有33個公司是主導(dǎo)股市的，組成道瓊斯指數(shù)，香港也有恒生指數(shù)，所以我們應(yīng)該設(shè)立一個藍(lán)籌指數(shù)，如果你讓一千多個公司都在指數(shù)里，這個指數(shù)很難弄。等到法人股都流通出來，把藍(lán)籌公司做成上證指數(shù)，集中度就會好一些。在一個行業(yè)里面，國家也有很明確的定性，就是合并成只有兩家，股市的集中度不好就在于，我們現(xiàn)在的壟斷行業(yè)都壟斷到非先進(jìn)行業(yè)里去了，新興行業(yè)里的藍(lán)籌股還沒有涌現(xiàn)出來，指數(shù)里的成員企業(yè)應(yīng)該隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)而調(diào)整，可以參照美國股市指數(shù)成員公司數(shù)33家，香港股市指數(shù)成員公司數(shù)100家來做。這樣股市的集中度就會很高了。
問：轉(zhuǎn)移定價問題給我國經(jīng)濟(jì)帶來了什么樣的負(fù)面影響？
汪康懋：轉(zhuǎn)移定價這個手段，目前中國還沒有識別。我們并沒有嚴(yán)格的審計跨國公司進(jìn)來的原料定價，現(xiàn)在跨國公司通過這樣幾樣事情來轉(zhuǎn)移定價，母公司一是要收專利費，二是要收顧問費、品牌費，還有其他種種費用，而且費用還很高，這些都把中國的盈利轉(zhuǎn)移到外國去了。而且跨國公司在中國交的稅是很少的，這個中國的調(diào)查部應(yīng)該去調(diào)查一下，中國的子公司虧損得很多，但母公司賺得很多，這樣會影響到我國收不到稅，宏觀很好，微觀很弱，。這就是主要的轉(zhuǎn)移定價的模式。
問：您如何看待中國銀行業(yè)的發(fā)展？我國應(yīng)再建立什么樣的股份制銀行？
汪康懋：現(xiàn)在中國開放了很多領(lǐng)域，比如銀行，根據(jù)我給國務(wù)院寫的報告，我們需要在兩個層面，一個層面是我們需要搞一批新的、民營的股份制銀行，比如東北振興銀行、渤海銀行、北京銀行等；另一個層面是原來的城市信用社、農(nóng)村信用社全部轉(zhuǎn)制，民間資本可以入股，然后改換一個全國的名號，在全國經(jīng)營，有利于資本的擴(kuò)大。這樣，民間資本在這兩個層面都可以參與金融業(yè)的發(fā)展。國家還可以開放醫(yī)院、傳媒等領(lǐng)域，這些股權(quán)都可以賣出來。
我們還應(yīng)該組建一些行業(yè)銀行，比如說能源銀行、糧食儲備銀行、物流銀行等�，F(xiàn)在我們的四大銀行，全部是同質(zhì)競爭的，所以應(yīng)該搞一些國家戰(zhàn)略上需要的銀行，不然會制約中國未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)在制約中國的主要是能源、礦產(chǎn)。
問：您如何看待外資在我國某些行業(yè)擁有超國民待遇問題？外資在中國企業(yè)的持股比例多少合適？
汪康懋：還有外資能不能持有中國企業(yè)50%以上股權(quán)的問題，我的結(jié)論是不可以。因為發(fā)達(dá)國家外資平均持股比例只有26%，發(fā)展中國家外資平均持股比例只有42%，而中國卻高達(dá)54%，很多國家的限制都是最高在49%，必須和本國資本合資，不可以讓外國資本持有50%以上的股權(quán)，在這一方面對外資的管理是過松了。因為這會對國有經(jīng)濟(jì)造成毀滅性的問題，外商過于強大呢，民營企業(yè)就會弱小，最終可能無法生存，這樣人民就會失業(yè)，社會就會動蕩，在這個問題上，我認(rèn)為應(yīng)該幫民營企業(yè)一把。現(xiàn)在外資也出了好多問題，不能由外資來控制國家經(jīng)濟(jì)命脈。
問：從微觀層面上來講，中國的中小企業(yè)普遍面臨著什么問題？企業(yè)是否應(yīng)采用對沖策略，套期保值？
汪康懋：根據(jù)我對全國幾萬家中小企業(yè)的調(diào)研，我發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)最大的問題是主業(yè)不清，多頭并進(jìn)；還有很多中小企業(yè)不正當(dāng)?shù)馁嶅X，想了一個新招，到全國去搞推銷，找來幾十萬個經(jīng)銷商，每個經(jīng)銷商加盟費5萬塊錢，這樣就弄到一大筆錢，這些錢卻被浪費掉。這不是正常的做企業(yè)的辦法，所以我奉勸中小企業(yè)先做好主業(yè)，不要用找經(jīng)銷商、加盟商的辦法賺錢。因為加盟存在一個問題，在中國市場誠信還不夠好的情況下，加盟大多數(shù)是失敗的。加盟商用你的名字，但是質(zhì)量卻做得不好，反而把你的名聲做差了。所以中小企業(yè)首先應(yīng)該想清楚，你到底想做什么樣的主業(yè)，你想做零售還是批發(fā)，你做的東西是不是有創(chuàng)新，在你的細(xì)分領(lǐng)域里面你是否領(lǐng)先。
然而另外一方面，現(xiàn)在日本很多中小企業(yè)手上有很多獨家技術(shù)，在等待大企業(yè)的收購，所以，我認(rèn)為我們稍有實力的民營公司，可以到日本等技術(shù)發(fā)達(dá)的國家去買一個小公司，把它的發(fā)達(dá)技術(shù)、新的商業(yè)模式買回來裝到你原來的企業(yè)當(dāng)中去。
企業(yè)還應(yīng)該注意期貨的問題，你去買期貨做對沖、套期保值，到底是有效還是無效，到底是安全還是增加風(fēng)險，我研究了好多案例，做得比較好的是中國民航，做得不好的是江西銅業(yè)。
問：企業(yè)高管的股權(quán)激勵標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)如何確定？
汪康懋：關(guān)于企業(yè)高管的股權(quán)激勵，國際上有兩個標(biāo)準(zhǔn)，一是最高總裁的薪水和最低員工的薪水差距不要超過一百倍，但是現(xiàn)在國內(nèi)很多高管的薪水高得很離譜，甚至是普通員工的幾千倍，這個很不符合國際標(biāo)準(zhǔn)。而且高管的股權(quán)激勵總數(shù)應(yīng)該只占5%，每個高管的股權(quán)激勵應(yīng)該小于1%，不應(yīng)該拿得太多，如果這個企業(yè)市值做得很大，1%的股權(quán)也是相當(dāng)可觀的。聯(lián)想給了高管35%的股權(quán)，這35%被創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊一分，平均就沒有1%了，隨著企業(yè)的壯大、增股等措施。反正從公司上市來說，1%就夠激勵了。
汪康懋：
國際著名金融專家和華爾街優(yōu)秀投資銀行家、2004年中國十大財經(jīng)英才，中國企業(yè)海外上市和基本面分析的奠基人、汪氏模式創(chuàng)始人。
華東政法大學(xué)商學(xué)院院長、博導(dǎo)、新加坡證券交易所總裁顧問、國際金融管理學(xué)會審稿委員，國內(nèi)外八所著名大學(xué)的金融學(xué)教授，是首批授予中國綠卡的外籍專家。汪博士曾在新加坡國立大學(xué)、香港大學(xué)、加州大學(xué)伯克萊分校、加拿大英屬哥倫比亞大學(xué)等任過教授。
曾任美國最大投資銀行（Merrill Lynch(美林集團(tuán))和Paine
Webber(潘恩韋伯)）以及著名跨國公司（YTL）（楊忠禮機(jī)構(gòu)）之董事級高管十多年，參與多項百億美元融資項目。
曾于1992年一手創(chuàng)建和操作了第一家中國企業(yè)（華晨）在美國股市的上市，該上市被華爾街評為全球十優(yōu)融資項目。他曾為歐洲、美國、新加坡及香港多家跨國企業(yè)集團(tuán)以及民生銀行、浙商銀行、中華網(wǎng)、春蘭集團(tuán)及數(shù)家證券交易所擔(dān)任顧問。
附：“2004年中國十大財經(jīng)英才”的評選由聯(lián)合國教科文組織駐華代表處、中華英才半月刊社、北京大學(xué)、中國青年報社、中國改革報、中國教育電視臺、搜狐網(wǎng)、澳門衛(wèi)視八家單位共同主辦。
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