9月26日晚，黃光裕通過福萊公關(guān)發(fā)布《國美電器創(chuàng)始股東再致股東同仁公開函》(以下簡稱《公開函》)，除了再次重申罷免陳曉的理由，以及對國美未來五年的規(guī)劃外，還向國美管理層釋放出“善意信號”。
黃陳雙方代言人在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，為了9月28日的特別股東大會，均做了充分的準(zhǔn)備工作；但對于“勝負(fù)”問題，雙方卻十分謹(jǐn)慎。黃光裕一方代言人稱“現(xiàn)在還無法預(yù)測最終結(jié)果，9月28日特別股東大會結(jié)束后，一切都會揭曉”；陳曉一方則稱“不會預(yù)測結(jié)果，并相信投資者的選擇�！�
據(jù)不完全統(tǒng)計，中秋假期前，特別股東大會的股東參與率約為40%；中秋假期后，股東參與率接近60%。另外，有分析人士估算，最終的股東參與率可能達(dá)到80%，因此誰能獲得40%的股權(quán)支持，誰就能贏得特別股東大會的最終勝利。
黃光裕示好管理層
《公開函》指出，“創(chuàng)始股東對于管理層將繼續(xù)盡力為公司的最佳利益而努力充滿信心。管理層認(rèn)為，公司穩(wěn)定是他們最大的愿望”；“創(chuàng)始股東尊重關(guān)于授予高級管理層期權(quán)的事實。我們同時也建議，在與其他各相關(guān)方的進(jìn)一步討論后，應(yīng)該研究發(fā)展一套更符合目前國美情況的與業(yè)績掛鉤的期權(quán)激勵方案”。
黃光裕方面代言人表示，創(chuàng)始股東對管理層始終非常信任，不會像外界傳言的“獲勝將對管理層進(jìn)行清洗”。該人士同時強調(diào)，之前給予高管的期權(quán)激勵，“已是白紙黑字，是既成事實”。創(chuàng)始股東對此予以尊重，更不會做出違法違規(guī)的事情。至于《公開函》中提出的“與業(yè)績掛鉤的期權(quán)激勵方案”，該人士解釋，此舉將會是更能調(diào)動管理層積極性的激勵方案。
倫敦花旗銀行分析師梁嘉向《經(jīng)濟(jì)參考報》記者介紹，黃光裕此舉是向國美現(xiàn)任管理層示好。之前有消息稱，陳曉曾讓國美管理層“站隊”，因此外界傳言，一旦黃光裕將陳曉踢出國美，很有可能對站在陳曉一邊的管理層進(jìn)行“清洗”。而此次黃光裕一方以公開函這一形式，向國美管理層釋放出善意信號，是有針對性地安撫人心。
爭搶40%股權(quán)支持
目前，黃光裕一方對撤銷陳曉董事局主席職務(wù)、取消增發(fā)股份授權(quán)等5項決議投贊成票。9月22日，貝恩資本完成債轉(zhuǎn)股，成為國美第二大股東。至此，黃光裕家族股權(quán)從35.98%被攤薄至32.47%，但其投票權(quán)重仍超過30%，在投票中依舊占有一定優(yōu)勢。
除了黃光裕自身“擲地有聲”的股權(quán)持有量外，其支持者鄭建明和湖南投資人歐陽雪初，目前的持股比例分別為2.69%和0.6%。以此估算，黃光裕一方所獲股權(quán)支持已達(dá)35.7%。
而對以陳曉為代表的國美董事會而言，必須獲得至少對等股權(quán)——35.7%的支持，才有可能否決掉黃光裕一方提出的罷免陳曉董事會主席等5項動議。而目前，陳曉一方已確定獲得的支持票包括，貝恩資本的9.98%、國美管理層(含陳曉所持股權(quán))的2%、機(jī)構(gòu)投資者富達(dá)國際的4.37%、F&CInvestments的0.0005%，合計15.57%。即便摩根士丹利(4.47%)和摩根大通(5.49%)也站在陳曉一邊，其獲得支持率也只有25.53%，仍落后于黃光裕一方。另外，由于摩根士丹利和摩根大通的持股為部分自持，部分受客戶委托，因此在投票方面需要聽取客戶意見。所以，二者現(xiàn)在能否被認(rèn)定為是陳曉的盟友，仍難有定論。
梁嘉分析，目前黃光裕一方漸居上風(fēng)，對于陳曉來說，再獲得10%左右的股權(quán)支持也許不是什么難事，但難的是保證9月28日國美特別股東大會召開之日，有超過70%的股東參與率。之前數(shù)據(jù)顯示，國美股東大會股東參與率并未達(dá)到很高的程度，今年5月國美周年股東大會的股東投票率僅60%左右。因此，如果9月28日的股東參與率低于70%，那么黃光裕一方的投票權(quán)重將超過50%，陳曉將毫無懸念地被掃地出門。
以此測算，要贏得9月28日特別股東大會的過半數(shù)支持，必須獲得超過40%的股權(quán)支持。目前，黃光裕一方僅差5%左右，而陳曉仍需爭取至少15%股權(quán)，一旦摩根士丹利和摩根大通無法全力支持，則需要獲得25%的股權(quán)支持。
之前，有國美相關(guān)人士稱，陳曉“通過路演和日常溝通的方式”，“已經(jīng)與持有國美42%的股份的機(jī)構(gòu)投資者交流過，其中沒有一位基金經(jīng)理贊成以黃先生提名的人選替換我們現(xiàn)有的董事”。
對此，黃光裕一方提名的執(zhí)行董事候選人鄒曉春在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時指出，“這一說法非�？尚Α薄ＫJ(rèn)為，如果陳曉一方獲得如此高的支持率，根本不必聲張，只需在特別股東大會上“用事實說話”即可�！昂茱@然，陳曉這樣做是想誤導(dǎo)中小股東。”
雙方舌戰(zhàn)仍未停止
國美特別股東大會前夕，一向低調(diào)的陳曉先后在香港和內(nèi)地接受媒體采訪，展開特別股東大會前的最后的拉票。而黃光裕一方，則派出鄒曉春，以訪談形式回?fù)絷悤裕谶�以媒體公開信方式，對敏感問題做出澄清。
陳曉在采訪中，對“去黃化”做了新的解釋——要看到黃光裕對國美的貢獻(xiàn)，看到國美基因中良好的部分，所以“不能簡單講叫‘去黃化’，而是應(yīng)該繼承、保留、改良、摒棄一部分”。
陳曉還透露，近期曾經(jīng)與杜鵑會面，“她跟我交流，詢問彼此之間能否有協(xié)商和溝通。對我來講，任何的協(xié)商和溝通，不管是過去、今天還是未來，都是存在的�！�
對于陳曉的上述說法，記者向黃光裕一方人士求證，但該人士并未給出正面回答。
不過對于陳曉發(fā)出的“一旦陳曉退出了，公司的入貨、信貸將會發(fā)生危機(jī)”言論，黃光裕一方的媒體公開信認(rèn)為，這是毫無根據(jù)的威脅小股東之詞。
該公開信指出，一旦陳曉退出，國美的上市、非上市業(yè)務(wù)將同步發(fā)展，非上市業(yè)務(wù)會盡快注入上市公司，簡化架構(gòu)，提高效率，所有投資者均樂見此局面；管理團(tuán)隊將得到穩(wěn)定；供貨商、銀行仍會與國美精誠合作，攜手發(fā)展。海爾電器總經(jīng)理周云杰先生前不久已經(jīng)明確表示，事件結(jié)果不會影響國美與供應(yīng)商的關(guān)系；重組后的董事會將與管理層一起重新審視五年規(guī)劃，恢復(fù)既往高速、穩(wěn)健發(fā)展的格局，繼續(xù)保持行業(yè)第一的領(lǐng)導(dǎo)地位。
該公開信還指出，陳曉不能代表國美管理層，其目前的邏輯是，支持陳曉就是支持管理團(tuán)隊，支持管理團(tuán)隊就能夠保障全體股東的利益，就能使國美有未來，因此，支持陳曉就是投資者的唯一選擇。但陳曉的這一邏輯，只是他試圖綁架管理層、欺騙投資者的伎倆。
另外，鄒曉春還批評陳曉游離于股東和職業(yè)經(jīng)理人的邊緣，“角色發(fā)生錯位”，應(yīng)該為國美動蕩的現(xiàn)狀負(fù)全責(zé)。因此，陳曉離開國美將是解決國美現(xiàn)狀的最佳途徑。
而面對陳曉一方對其管理經(jīng)驗和能力的質(zhì)疑，鄒曉春強調(diào)自己從2001年開始便同國美進(jìn)行法律業(yè)務(wù)合作，參與國美方方面面的工作，“對整個業(yè)務(wù)體系非常了解”。他還承諾要“用比陳曉少一半的錢，去擴(kuò)張比他多兩倍的門店”。