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夏斌 國(guó)務(wù)院參事、中央銀行貨幣政策委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)，享受國(guó)務(wù)院特殊津貼，中國(guó)國(guó)家哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃評(píng)審組專家、“中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家50人論壇”成員。
曾任中國(guó)人民銀行金融研究所副所長(zhǎng)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)交易部主任、深圳證券交易所總經(jīng)理、中國(guó)人民銀行政策研究室負(fù)責(zé)人、非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管司司長(zhǎng)。著有《中國(guó)貨幣供給理論的實(shí)證研究》、《貨幣供應(yīng)量不宜作為貨幣調(diào)控的惟一目標(biāo)》《中國(guó)私募基金報(bào)告》等著作。 |
以往從未爽約的白雪，而今卻被南方美景迷戀，遲遲不愿現(xiàn)身京城。面對(duì)通脹壓力的中國(guó)經(jīng)濟(jì)就像南凍北旱的天氣——調(diào)控兩難。
北京CBD，大望路的一家酒店，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者早早地來(lái)到大堂，在這里將對(duì)國(guó)務(wù)院參事、中央銀行貨幣政策委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌進(jìn)行采訪。就在比約定時(shí)間晚了5分鐘的光景，從酒店大門健步走來(lái)一位身材消瘦、神采奕奕頗有風(fēng)范的學(xué)者，上前緊握著記者的手連聲說(shuō)道“抱歉，抱歉，來(lái)晚了，沒想到這么堵車�！睕]有傲慢的神情，沒有居高臨下的話語(yǔ)。當(dāng)記者夸獎(jiǎng)他身材保持得好時(shí)，他用那夾雜著上�？谝舻钠胀ㄔ捰哪卣f(shuō)：“還好，還好，這全拜托糖尿病帶給我這么一副好身板�！币幌挾旱迷趫�(chǎng)人大笑，就是在這輕松愉快的氣氛中，夏斌就其新著《中國(guó)金融戰(zhàn)略：2020》相關(guān)內(nèi)容接受了《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者的專訪。
“2020”中國(guó)金融大開放的臨界點(diǎn)
“白皮書”，這是《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者拿到《中國(guó)金融戰(zhàn)略：2020》的第一感覺。不僅僅是白底黑字簡(jiǎn)約封面的直接印象，更是國(guó)之策士的深厚背景。雖然這不是出自官方的“白皮書”，但其蘊(yùn)含的深遠(yuǎn)含義超越了一般意義上的學(xué)術(shù)著作。
書名中的“2020”引起了記者的注意，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)的意義何在？這是記者拋給夏斌的第一個(gè)問(wèn)題。
“2020年只是表明一段時(shí)期的概念�！毕谋笳f(shuō)“這本書探討的是中國(guó)金融戰(zhàn)略，也就意味著10年時(shí)間，中國(guó)應(yīng)該而且能夠基本完成書中擬定的金融戰(zhàn)略任務(wù)�！�
“2020年也是我國(guó)金融大開放之前這一‘戰(zhàn)略過(guò)渡期’結(jié)束的象征”夏斌堅(jiān)定地說(shuō)。
緊接著夏斌向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者介紹選擇2020年為中國(guó)金融大開放臨界點(diǎn)的理由。
首先，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭較好，特別是在危機(jī)后世界金融格局重組中，中國(guó)整體的金融實(shí)力不是下降了，而是相對(duì)提高了。再用10年時(shí)間的努力，應(yīng)該有條件實(shí)現(xiàn)中國(guó)金融的更大開放。
其次，美國(guó)這輪金融危機(jī)，使世界經(jīng)濟(jì)與金融格局發(fā)生了巨大變化。在今后又一個(gè)30年中的前10年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必然是大踏步發(fā)展，這個(gè)10年是奠定21世紀(jì)中葉中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)格局中基本地位的重要機(jī)遇期，也是中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度基本完善的重大歷史時(shí)期。因此，理應(yīng)要特別看重前一個(gè)10年。中國(guó)只有進(jìn)行特別而全面的謀略、精心的策劃，對(duì)金融發(fā)展中的短期制度、長(zhǎng)期制度以及長(zhǎng)短期制度銜接的安排作出認(rèn)真部署，才能確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)能在今后的30年特別是后20年中，繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。所以，特別有必要以此10年為界，進(jìn)行全面的戰(zhàn)略思考與布局。
第三，2009年，中國(guó)國(guó)務(wù)院宣布，到2020年，要把上海辦成與人民幣地位相適應(yīng)的國(guó)際金融中心城市。這意味著，包括人民幣全面自由兌換為主要內(nèi)容的中國(guó)金融大開放的時(shí)限初定為2020年。既然以2020年為界，自然是有實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容部署。
最后，選擇2020年為界，約十年時(shí)間，正好是“十二五”“十三五”兩個(gè)五年規(guī)劃時(shí)期，這可與政府金融戰(zhàn)略部署，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中其他相關(guān)領(lǐng)域的重大改革與開放事宜一并考慮，并盡可能銜接配合，以期取得更大的效應(yīng)。
中國(guó)金融要有自己的理論體系
夏斌向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者推薦他書中引用哈佛大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授德懷特?鉑金斯告誡中國(guó)學(xué)者的一段話：“對(duì)于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，特別是接受過(guò)西方博士項(xiàng)目培訓(xùn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，主要的挑戰(zhàn)在于如何將書本上的知識(shí)應(yīng)用到對(duì)中國(guó)至關(guān)重要的實(shí)際問(wèn)題中。要做到這一點(diǎn)，他們就必須思考什么是對(duì)中國(guó)真正重要的問(wèn)題，而并非什么是當(dāng)時(shí)在西方學(xué)術(shù)界最熱門的話題。如果照搬哈佛經(jīng)濟(jì)學(xué)或麻省理工經(jīng)濟(jì)系最有名的五位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的模型，那就錯(cuò)了。當(dāng)然你可以這么做，而且這也有可能為你博得在國(guó)際學(xué)術(shù)界的聲望，但也有可能意味著你的研究對(duì)中國(guó)就不會(huì)那么重要了……中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家想要這么做也不是不可以，但它本身對(duì)中國(guó)的任何實(shí)際問(wèn)題是不會(huì)有重大貢獻(xiàn)的�！�
夏斌指著這段話稱贊不已：“精辟、淺顯，太有說(shuō)服力，太生動(dòng)了。一個(gè)推動(dòng)中國(guó)金融發(fā)展實(shí)踐有用的理論，絕對(duì)不可能是國(guó)際學(xué)術(shù)期刊轉(zhuǎn)載次數(shù)最多的理論�！�
夏斌在《中國(guó)金融戰(zhàn)略：2020》書中提出了金融“四維系統(tǒng)”的概念，即金融系統(tǒng)是一個(gè)由貨幣政策、金融監(jiān)管、微觀金融、涉外金融構(gòu)成的完整系統(tǒng)�；谶@個(gè)系統(tǒng)，結(jié)合中國(guó)的現(xiàn)狀，即轉(zhuǎn)軌、發(fā)展中、非中心貨幣、大國(guó)經(jīng)濟(jì)體特征，夏斌提出了自己的金融理論體系。
他在解釋這個(gè)理論體系時(shí)說(shuō)：貨幣、金融的本質(zhì)是人際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一種“信任”。金融形式或現(xiàn)象可以千變?nèi)f化，不變的仍是一種“信任”。因此，在千變?nèi)f化中，人們必須把握貨幣、金融系統(tǒng)的四項(xiàng)特質(zhì)：貨幣金融自身是一個(gè)復(fù)雜的四維系統(tǒng)；而且這個(gè)系統(tǒng)與生俱來(lái)存在著內(nèi)在的擴(kuò)張性和不穩(wěn)定性，是一個(gè)動(dòng)態(tài)的、不斷演化的系統(tǒng)，同時(shí)還存在結(jié)構(gòu)上的非平等性。這是任何一國(guó)現(xiàn)代貨幣金融系統(tǒng)在實(shí)際運(yùn)行中躲避不了的物質(zhì)。
“藏匯于民”應(yīng)政策先行
截至2010底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備高達(dá)2.8萬(wàn)億美元，面對(duì)巨額的外匯儲(chǔ)備，有人提出“藏匯于民”，但是在人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈的情況下，沒有人愿意持有外匯。如何解決？夏斌給出了他的觀點(diǎn)。
“‘藏匯于民’是外匯儲(chǔ)備多元化的重要一環(huán)，但是需要相應(yīng)的配套政策�！毕谋笳f(shuō)，首先，在外匯管理政策上要逐步轉(zhuǎn)向自愿結(jié)匯制；其次，應(yīng)活躍國(guó)內(nèi)的外匯金融市場(chǎng)，逐步拓寬居民持有外匯的投資渠道，提高其投資收益，減少其對(duì)外匯持有、投資的不必要顧慮；最后，要逐步放松國(guó)內(nèi)居民投資海外市場(chǎng)的限制。
夏斌給出了四點(diǎn)建議：
一是在國(guó)內(nèi)設(shè)立最初僅由本國(guó)居民參與的外幣債券市場(chǎng)。
二是允許外資企業(yè)在市場(chǎng)上發(fā)行本幣債券，鼓勵(lì)外資企業(yè)在A股市場(chǎng)發(fā)行股票籌資。同時(shí)放慢國(guó)內(nèi)企業(yè)，尤其是資源型、戰(zhàn)略型、壟斷型企業(yè)的海外上市步伐。
三是逐步放松居民對(duì)外投資的政策限制。
四是加快放松國(guó)內(nèi)企業(yè)境外投資、并購(gòu)換匯等投資限制。
中國(guó)應(yīng)逐步提高黃金儲(chǔ)備比例
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，《中國(guó)金融戰(zhàn)略：2020》書中有這樣一組數(shù)據(jù)：地球上16.3萬(wàn)噸黃金存量中可交易黃金僅為17%。截至2009年9月，全球官方黃金擁有量2.4萬(wàn)噸，其中美國(guó)8133.5噸、德國(guó)3408噸、意大利2451噸、法國(guó)2445噸，至2009年底中國(guó)持有黃金1054噸。在早已廢除金本位制的情況，本書作者建議中國(guó)應(yīng)擇機(jī)增持黃金，這里究竟有何玄機(jī)？
“擇機(jī)增持黃金儲(chǔ)備，是為了謀求人民幣國(guó)際化這一戰(zhàn)略核心利益，構(gòu)筑戰(zhàn)略性儲(chǔ)備。”夏斌將儲(chǔ)備黃金上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度，他說(shuō)：“你是否注意到，美國(guó)在2008年金融危機(jī)中，即使面臨巨大的財(cái)政困境，不惜大量印鈔也沒賣1克黃金，這就是黃金的戰(zhàn)略價(jià)值�！�
“對(duì)于正在崛起的大國(guó)——中國(guó)而言，人民幣國(guó)際化是國(guó)家戰(zhàn)略所求，是大勢(shì)所趨，黃金儲(chǔ)備尤為重要。”
夏斌認(rèn)為，一國(guó)信用貨幣要從國(guó)內(nèi)貨幣走向國(guó)際貨幣，生產(chǎn)能力、貿(mào)易規(guī)模、金融市場(chǎng)的廣度與深度、幣值穩(wěn)定等因素固然重要，但是一國(guó)是否具有相當(dāng)數(shù)量的最后清償能力，仍是不可或缺的保障。從大國(guó)貨幣興衰的歷史角度看，不管是英鎊還是美元，在崛起之初，都充分看重這一最后清償能力的基礎(chǔ)創(chuàng)建。中國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)中增持黃金儲(chǔ)備比例，是從人民幣國(guó)際化的根本戰(zhàn)略出發(fā)，是為未來(lái)人民幣國(guó)際地位的最后確立打基礎(chǔ)、做準(zhǔn)備的。不斷增持黃金儲(chǔ)備，應(yīng)該是中國(guó)在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的歷史時(shí)期內(nèi)，必須始終如一的一項(xiàng)重大原則。
夏斌建議：第一，國(guó)家應(yīng)修改、完善黃金管理規(guī)定。逐步放開中國(guó)企業(yè)、自然人在國(guó)際黃金市場(chǎng)的交易活動(dòng)；允許境內(nèi)企業(yè)參股投資國(guó)際采金礦業(yè)企業(yè)、從事黃金商業(yè)批發(fā)交易業(yè)務(wù)等。特別是對(duì)一些涉金國(guó)有企業(yè)，應(yīng)盡快部署其增資擴(kuò)股事宜。
第二，在整個(gè)“金融戰(zhàn)略過(guò)渡期”，內(nèi)包括過(guò)渡期結(jié)束后的一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的歷史時(shí)期內(nèi)，國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)始終不渝地貫徹“逢低吸納”的方針。
第三，除了黃金之外，對(duì)于白銀等貴金屬，也應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)行情，積極吸納儲(chǔ)藏。