2011年3月4日，油墨巨子蘇州科斯伍德油墨股份有限公司(科斯伍德；300192)刊登了招股書。本次科斯伍德將發(fā)行1850萬股A股，發(fā)行完成后公司總股本將達到7350萬股。本次募集資金將嚴格投資于公司主營業(yè)務，投資分為兩個方面：通過擴大產(chǎn)能以更好地滿足下游行業(yè)迅速發(fā)展及本行業(yè)內中小企業(yè)退出所帶來的市場需求增長；通過提高技術能力，對現(xiàn)有產(chǎn)品性能不斷升級，以更好地適應下游行業(yè)發(fā)展需要。
公司成立以來，秉承“高度創(chuàng)新能力國際知名環(huán)保油墨制造商”的整體發(fā)展戰(zhàn)略，專注于對高分子材料和植物油改性的研發(fā)，并將之運用于印刷膠印油墨的生產(chǎn)與銷售。公司產(chǎn)品為環(huán)保型膠印油墨，產(chǎn)品可進一步細分為快干亮光、高光澤和高耐磨三大系列。
目前，公司已在全國最主要印刷業(yè)聚集地、近年發(fā)展快速的中西部大部分省市建立了穩(wěn)定的經(jīng)銷商網(wǎng)絡，并通過OEM和經(jīng)銷商形式將產(chǎn)品銷往了全球60多個國家和地區(qū)。2010年，公司銷售油墨產(chǎn)品共計10709.09噸，為我國少數(shù)年銷量超過5000噸的膠印油墨企業(yè)之一。在跨國公司控股的油墨企業(yè)中，公司競爭實力不斷增強。
三大優(yōu)勢夯實行業(yè)領先地位
公司能夠快速成為我國膠印油墨行業(yè)的主要企業(yè)，主要得益于較高的技術水準、獨特的經(jīng)營模式及管理的優(yōu)勢，公司在經(jīng)營中形成的品牌知名度和最終客戶認同成為進一步促進公司快速發(fā)展的重要基礎。隨著公司行業(yè)地位的不斷增強，產(chǎn)能的相對滯后、技術能力持續(xù)提升的要求已開始逐漸成為公司發(fā)展的瓶頸。
膠印油墨領域市場競爭的核心是制造能力和技術水平。尤其是組成膠印油墨的主要部分連接料，對生產(chǎn)過程中的技術和環(huán)保能力要求更高。連接料是膠印油墨的主要組成部分，約占膠印油墨總量的70%-80%，主要由樹脂、溶劑共同構成，膠印油墨所采用的是一種改性的樹脂連接料，其形成過程要求具有較強的創(chuàng)新能力以實現(xiàn)較好的性能指標和環(huán)保指標。此外，連接料作為樹脂和溶劑的綜合體，不同的樹脂需要與不同的溶劑相適應，形成新型環(huán)保型連接料，這需要很高的創(chuàng)新能力及較強的新材料研發(fā)能力。
公司通過大量試驗、研發(fā)，建立了品種眾多的顏料數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫主要含有顏料的耐曬等級和透光性等指標。公司可為客戶提供耐曬等級達到6-7級的強抗紫外線產(chǎn)品，具有極好的耐曬性能；針對透光性指標，公司根據(jù)目前世界印刷業(yè)采用的四色印刷方式，對顏料的透明性進行了系列研究和試驗，公司產(chǎn)品與行業(yè)內同類產(chǎn)品比較，具有極佳的透明度，從而使得印品具有極佳的層次感和清晰度。此外，針對我國尚未形成顏色體系的現(xiàn)狀，公司建立了企業(yè)的顏色體系，在客戶群體推廣中獲得了較好的市場認同，從而有效地穩(wěn)定了客戶，保障了公司持續(xù)發(fā)展。
公司通過不斷研究、摸索，開發(fā)了行業(yè)領先的“基墨”生產(chǎn)方式。目前公司已建立了紅、黃、藍三組基墨工藝線，并正在研發(fā)黑色基墨工藝線。相關基墨工藝線的建成，將有效提高公司運營效率，大大降低公司經(jīng)營成本，整體提高公司產(chǎn)品制造的柔性。此外，公司的基墨系列采取的是行業(yè)內領先的“基墨組”方式，基墨組方式下生產(chǎn)的產(chǎn)品，一方面便于公司提供較大色域范圍內的產(chǎn)品；另一方面，通過基墨組下不同色相基墨比率配比，還能為客戶快速提供個性化需求的專色產(chǎn)品，良好的柔性及生產(chǎn)協(xié)同性為公司更好地占領新市場、新客戶奠定了基礎。
在銷售環(huán)節(jié)上，公司扁平化的銷售模式有效消除了我國膠印油墨常采用的多級經(jīng)銷模式下市場信息反饋緩慢，流通庫存較大，惡性競爭等不利因素；通過對經(jīng)銷商提供共同開發(fā)客戶、技術培訓、品牌支持等附加服務，更好地貼近了市場。
公司始終將產(chǎn)品質量管理放在重要位置，目前公司已建立了完善的質量管理體系，對原材料供應、生產(chǎn)、銷售、研發(fā)等各個環(huán)節(jié)進行標準化的管理和控制，有效地保障了產(chǎn)品質量和公司聲譽。
借助獨特的業(yè)務模式和較高的技術水平，公司業(yè)務得到了快速增長。近三年來，公司的營業(yè)收入復合增長率達到31.07%，營業(yè)利潤復合增長率達到52.12%；2010年公司產(chǎn)品銷量已達到10709.09噸，近三年實現(xiàn)了32.02%的復合增長率，遠高于膠印油墨行業(yè)的6.15%復合增長率，是我國規(guī)模膠印油墨制造企業(yè)中增長最快的企業(yè)之一。
除了拓展國內市場，公司生產(chǎn)的油墨還出口外銷到歐美等發(fā)達國家，產(chǎn)品銷售地覆蓋包括美國、英國、德國、法國、荷蘭、比利時、印度等世界主要油墨制造國在內的60多個國家和地區(qū)，產(chǎn)品的質量和環(huán)保要求均能夠滿足發(fā)達國家印刷企業(yè)的標準。2008年，公司外銷2126.80噸膠印油墨，占全國油墨總外銷量的7.16%；2009年，公司外銷量達2920.66噸，占全國油墨總外銷量的12.43%，被中國印刷及設備器材工業(yè)協(xié)會列為2008年-2009年度油墨產(chǎn)品出口排名領先的企業(yè)。2010年公司外銷數(shù)量進一步擴大，實現(xiàn)3506.70噸的銷量。
政策扶持行業(yè)前景明朗
油墨行業(yè)作為我國輕工業(yè)發(fā)展的重要組成部分，其發(fā)展將有助于我國印刷包裝業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。油墨行業(yè)及行業(yè)的下游行業(yè)受國家產(chǎn)業(yè)政策扶持，行業(yè)發(fā)展前景明朗。《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》明確提出了要積極吸引社會資本和外資進入政策允許的文化產(chǎn)業(yè)領域，對印刷業(yè)等文化產(chǎn)業(yè)加大融資扶持力度。這無疑為油墨行業(yè)的下游行業(yè)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境，從而帶動上游行業(yè)供應的持續(xù)增長。
而市場的旺盛需求也是行業(yè)不斷發(fā)展的內在動力。我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，使得我國已成為世界最重要的商品制造基地。作為經(jīng)濟最為活躍的地區(qū)，一方面中國的產(chǎn)品在走向世界，另一方面世界的投資在流向中國，大量需求已推動了包裝印刷業(yè)的持續(xù)發(fā)展，從而有效推動了油墨行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，在過去5
年間(2004年-2009年)，我國膠印油墨年需求復合增長率達到了6.05%。
針對科斯伍德本次上市，業(yè)內人士表示，募投項目實施后，將進一步提升公司自主創(chuàng)新能力、增強公司核心競爭能力、提高公司主營業(yè)務的盈利能力，促進公司成為具有高度創(chuàng)新能力的國際知名環(huán)保油墨制造商。
而從大環(huán)境來看，隨著以科斯伍德為代表的國內民營企業(yè)技術水平的不斷提高，全新運營模式的采用，以及本土經(jīng)營的經(jīng)濟性、高效性，國內民營企業(yè)將有機會打破原外商合資(獨資)企業(yè)控制我國油墨市場的競爭格局，獲得資源和市場的集中，逐步成為我國油墨市場的領導者；隨著國家強制淘汰小型油墨制造企業(yè)政策的深入實施，油墨企業(yè)憑借自身的優(yōu)勢，將獲得更大的市場份額。