|
最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明目前國(guó)內(nèi)通脹壓力仍然較大，政府抑制通脹的態(tài)度依然堅(jiān)定，這將影響短期經(jīng)濟(jì)增速。但我們認(rèn)為A股市場(chǎng)下跌空間有限，近期市場(chǎng)將呈震蕩格局。對(duì)于具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金投資者而言，在基金組合的大類資產(chǎn)配置上，建議配置80%的混合型基金、20%的債券型基金或配置70%的股票型基金和30%的債券型基金。
“操作靈活”、“業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定”、“選股能力強(qiáng)”是投資者篩選基金的通用標(biāo)準(zhǔn)，但在具體操作時(shí)存在一定困難。針對(duì)現(xiàn)階段震蕩的市場(chǎng)環(huán)境，除了這些常規(guī)的基金選擇方法，我們還給出下面幾點(diǎn)建議，供投資者參考：
逢新布局保本基金
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限、追求穩(wěn)健同時(shí)又希望獲得高于債券型基金收益的投資者，保本基金是一個(gè)較好的選擇。保本基金在合同中會(huì)事先設(shè)定保本條款，在保本期滿時(shí)，基金發(fā)生虧損的情況果真發(fā)生，則應(yīng)由擔(dān)保人對(duì)基金投資者根據(jù)合同規(guī)定進(jìn)行保本，這樣就在契約設(shè)置上為持有人提供了本金安全的法律保障。
注意事項(xiàng)：投資保本基金要“逢新布局”，以免“保本基金不保本”的情況發(fā)生。投資者容易忽略的是，在現(xiàn)存的保本基金中，大多數(shù)基金只對(duì)認(rèn)購(gòu)金額保本，不對(duì)申購(gòu)金額保本。投資者只有在基金新發(fā)募集期間認(rèn)購(gòu)了基金份額，并持有到期，才能享受到本金保護(hù)。
如果投資者在基金正式成立后申購(gòu)基金份額，那么即使他持有基金份額至保本到期，也不能享受任何的保護(hù)。因此，我們認(rèn)為正在發(fā)行的保本基金是市場(chǎng)上的稀缺品種，值得關(guān)注。
定期定投分散風(fēng)險(xiǎn)
震蕩市下，基金凈值的波動(dòng)幅度較大，基金投資者不宜一次性將資產(chǎn)配置到位。對(duì)于此時(shí)希望投資基金的投資者，我們建議采用定期定投的方式，這樣可以有效降低擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。在定投基金的選擇上，建議綜合考慮基金經(jīng)理的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、在任年限以及基金公司綜合實(shí)力等方面的因素。如果投資年限足夠長(zhǎng)，指數(shù)基金也是很好的定投選擇。
為了避免份額規(guī)模的急速增長(zhǎng)，一些基金暫停了申購(gòu)業(yè)務(wù)，但仍開放定投業(yè)務(wù)，因而不影響投資者通過(guò)定投的方式參與投資。
注意事項(xiàng)：投資者如果只定投了某一類別的基金，則需要定期檢查投資組合的配置比例。舉例來(lái)說(shuō)，若投資者按月定投了一只股票型基金，那么其投資組合中股票型基金的份額會(huì)按月增加。在其他維持不變的情況下，股票型基金的占比也會(huì)定期增加，占比的變動(dòng)幅度取決于投資組合的資產(chǎn)總規(guī)模以及定投規(guī)模的大小。
借分級(jí)基金搶反彈
在震蕩市中總是不乏階段性的上漲行情，對(duì)于具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)的投資者來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)投資場(chǎng)內(nèi)交易基金來(lái)捕捉市場(chǎng)中的階段性、板塊性上漲的短線投資機(jī)會(huì)。在具體標(biāo)的的選擇上，要從基金的規(guī)模、交易量、隱含杠桿、折溢價(jià)情況以及凈值增長(zhǎng)的透明度幾個(gè)方面來(lái)考慮。一般來(lái)說(shuō)，規(guī)模較小、交易活躍、隱含的向上杠桿高、折溢價(jià)率處于合理范圍內(nèi)、凈值增長(zhǎng)透明度高（即被動(dòng)投資的指數(shù)型基金）的場(chǎng)內(nèi)交易基金是較佳選擇。
注意事項(xiàng)：分級(jí)基金結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜，其高風(fēng)險(xiǎn)子基金具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的雙重特征，也就是說(shuō)，在市場(chǎng)下跌時(shí)，高杠桿基金的凈值會(huì)加速下跌，不能承受高風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)謹(jǐn)慎介入。
|