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本周市場(chǎng)處變不驚的走勢(shì)讓券商們?cè)谶x股上也變得毫無(wú)頭緒起來(lái)——既沒(méi)有集體看好的板塊，也鮮有抱團(tuán)鼓吹的股票。不過(guò)，在記者對(duì)本周12篇變動(dòng)評(píng)級(jí)和38篇首次覆蓋的研報(bào)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)時(shí)卻發(fā)現(xiàn)，有不少券商在解讀公司公告時(shí)，判斷頻頻與市場(chǎng)相左，研報(bào)一出即連連“踩雷”，無(wú)奈地成了市場(chǎng)的反向指標(biāo)。
信息解讀頻頻“猜”錯(cuò)
首當(dāng)其沖的便是本鋼板材。該公司在5月18日發(fā)布公告，擬通過(guò)非公開(kāi)增發(fā)不超過(guò)5.43億股、增發(fā)價(jià)格不低于6.95元/股，募集約37.7億元的資金以購(gòu)買本鋼集團(tuán)持有的本鋼浦項(xiàng)75%股權(quán)，以及本鋼集團(tuán)擁有的徐家堡子鐵礦探礦權(quán)等資產(chǎn)。
這條停牌一個(gè)月時(shí)間等來(lái)的消息立刻引起了券商們的關(guān)注，最先反應(yīng)的是宏源證券，該券商在分析了上述方案之后表示，收購(gòu)集團(tuán)礦山有利于本鋼板材保障原料供給，降低原料成本。另外，集團(tuán)后續(xù)礦山資產(chǎn)也有注入上市公司的預(yù)期，因此給予“增持”評(píng)級(jí)。持同樣觀點(diǎn)的還有中信建投，該券商同樣被擬注入資產(chǎn)所吸引，認(rèn)為本鋼板材最大的看點(diǎn)便是資產(chǎn)持續(xù)注入的預(yù)期，為此也給予了該股“增持”評(píng)級(jí)。
然而盡管券商表示看好，該股的市場(chǎng)反應(yīng)卻顯得蒼白無(wú)力。由于在本鋼板材停牌之前，市場(chǎng)似有如“先知”般早有所表現(xiàn)，在復(fù)牌當(dāng)天該股便僅在漲停板上停留了30多分鐘后迅速下挫，出現(xiàn)了典型的“見(jiàn)光死”。一周僅有的3個(gè)交易日連收3根陰線，累計(jì)高達(dá)9.14%的跌幅也讓看好該股的券商當(dāng)了一回反向指標(biāo)。
踩雷的還有華創(chuàng)證券。該券商在上周調(diào)研了中海達(dá)后發(fā)布研報(bào)表示，中海達(dá)技術(shù)實(shí)力行業(yè)領(lǐng)先，其產(chǎn)品在測(cè)繪應(yīng)用領(lǐng)域、地理信息應(yīng)用領(lǐng)域等常年處于國(guó)產(chǎn)品牌第一梯隊(duì)，再加上集中在國(guó)有企事業(yè)單位和工程單位的優(yōu)質(zhì)客戶，華創(chuàng)證券對(duì)該公司保持高速發(fā)展態(tài)勢(shì)持有積極態(tài)度，故首次覆蓋后給予了“推薦”評(píng)級(jí)。
不過(guò)華創(chuàng)證券的判斷并沒(méi)有給中海達(dá)注入強(qiáng)心劑，該股在本周甚至還出現(xiàn)了加速下跌的態(tài)勢(shì)。自華創(chuàng)證券的研報(bào)出臺(tái)截至本周五收盤，該股累計(jì)下挫6.15%，究其原因或許跟中海達(dá)的限售股上市流通不無(wú)關(guān)系。公開(kāi)信息顯示，中海達(dá)有250萬(wàn)股網(wǎng)下配售股票于5月16日上市流通，這對(duì)于上市以來(lái)就上演跳水的中海達(dá)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜，看來(lái)投資者在關(guān)注公司長(zhǎng)期基本面的同時(shí)，還要多注意短期的利空影響才是。
值得一提的還有銀江股份、星期六和常發(fā)股份，該3家公司的最大共同點(diǎn)便是均在本周發(fā)布了股權(quán)激勵(lì)的方案。
股權(quán)激勵(lì)案的發(fā)布往往是上市公司高層對(duì)未來(lái)發(fā)展具有信心的體現(xiàn)，同時(shí)對(duì)促進(jìn)股價(jià)也有一定的作用，所以上述3家公司的激勵(lì)方案一出，基本上都受到了券商的好評(píng)，其中中信建投“破天荒”首次覆蓋銀江股份并給予“買入”評(píng)級(jí)，申銀萬(wàn)國(guó)和國(guó)金證券也分別將星期六和常發(fā)股份的評(píng)級(jí)上調(diào)到了“增持”和“買入”。
遺憾的是，股權(quán)激勵(lì)的消息對(duì)于上述3股的刺激均是曇花一現(xiàn)，比如5月17日公布消息的銀江股份和常發(fā)股份，均是在消息面世當(dāng)天出現(xiàn)高開(kāi)低走，留給投資者的歡喜時(shí)間不到半天；而在5月18日發(fā)布消息的星期六，雖然當(dāng)天收盤仍然上漲1.6%，但隨后兩個(gè)交易日市場(chǎng)的熱情便迅速收縮，投資者如果是消息當(dāng)日殺入也將獲得被套的結(jié)局。
金牌分析師的點(diǎn)金術(shù)
雖然從上述案例來(lái)看，投資者對(duì)于研報(bào)并不能輕信，但經(jīng)過(guò)市場(chǎng)考驗(yàn)的券商金牌分析師實(shí)力還是不俗的。本周大漲的遼通化工和東睦股份均被金牌分析師抓到，點(diǎn)金術(shù)可見(jiàn)一斑。
由于在重大資產(chǎn)重組有關(guān)程序上存在較大的分歧，遼通化工在停牌了一段時(shí)間后宣告終止重組，如此結(jié)果自然不是賭重組的投資者想要看到的，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)理應(yīng)構(gòu)成了利空。不過(guò)，中信證券金牌分析師殷孝東和黃莉莉從中卻“嗅”到了補(bǔ)漲的氣味。
中信證券認(rèn)為，雖然從兵器集團(tuán)及國(guó)家層面來(lái)說(shuō)，重組項(xiàng)目的達(dá)成有很大的必要，但是投資者還需看到遼通化工本身的基本面是快速發(fā)展的。自去年四季度以來(lái)，該公司裝置運(yùn)轉(zhuǎn)一直良好，又恰逢石化行業(yè)景氣度不斷上升，公司的業(yè)績(jī)?cè)谥鸩结尫女?dāng)中。中信證券還調(diào)高了遼通化工2011年業(yè)績(jī)預(yù)期至1.05元，目標(biāo)價(jià)定位18元，因此上調(diào)評(píng)級(jí)至“買入”。
有了石油化工行業(yè)排位第一的金牌券商“撐腰”，遼通化工走勢(shì)自然給力。該股復(fù)牌以來(lái)表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤，5個(gè)交易日大漲22.86%，在5月19日的龍虎榜顯示還有兩家機(jī)構(gòu)在殺入，買入金額分別為1580.41萬(wàn)元和1322.99萬(wàn)元，該股也成為了重組失敗后走勢(shì)最牛的個(gè)股代表之一。
另一只個(gè)股東睦股份則是被華泰聯(lián)合金牌分析師葉洮抓出來(lái)的。該券商表示，經(jīng)歷了數(shù)年的跨區(qū)域生產(chǎn)基地布局，東睦股份由一個(gè)地方企業(yè)已經(jīng)成長(zhǎng)為有能力服務(wù)全國(guó)市場(chǎng)的龍頭企業(yè)。展望未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展，該公司作為我國(guó)粉末冶金零件的龍頭企業(yè)，仍將在粉末冶金制造這一成長(zhǎng)性領(lǐng)域里收獲最豐。汽車、壓縮機(jī)等產(chǎn)業(yè)主要下游領(lǐng)域受益于全球產(chǎn)能向中國(guó)的轉(zhuǎn)移集中，未來(lái)依舊有望保持15%以上的高速增長(zhǎng)。
另外，東睦股份在連云港新設(shè)子公司、新購(gòu)?fù)恋�，為下步發(fā)展預(yù)留硬件空間的行為也很受華泰聯(lián)合的青睞，該券商預(yù)計(jì)2011年公司每股收益為0.39元，合理價(jià)值區(qū)間應(yīng)在17.3~19元之間，故給予“增持”的評(píng)級(jí)。二級(jí)市場(chǎng)上東睦股份也不負(fù)所望，本周暴漲27.98%，就算以華泰聯(lián)合發(fā)布研報(bào)日算起累計(jì)漲幅也有19.8%，點(diǎn)石成金的功力可見(jiàn)一斑。
金牌分析師的點(diǎn)金術(shù)固然很牛，但投資者需要注意的是，這卻難以作為投資屢試不敗的手段。在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》連續(xù)跟蹤了近月來(lái)分析師的表現(xiàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，再穩(wěn)定精準(zhǔn)的牛人也有“失足”的時(shí)候。
比如海通證券分析師趙勇，該分析師分別在4月19日下調(diào)了雙匯發(fā)展至“減持”、4月25日上調(diào)貴州茅臺(tái)至“買入”、5月5日又果斷地上調(diào)雙匯發(fā)展至“中性”，這幾次的評(píng)級(jí)所涉及的個(gè)股漲跌幅，均能排在當(dāng)周所有研報(bào)涉及個(gè)股的漲跌幅前五名之內(nèi)，連續(xù)幾周的發(fā)揮極為穩(wěn)定。
然而好景不長(zhǎng)，在本周，該分析師卻意外地在5月19日發(fā)布了一篇關(guān)于伊利股份的研報(bào)，評(píng)級(jí)為“買入”，研報(bào)內(nèi)容則是對(duì)伊利股份增發(fā)的看好，認(rèn)為增發(fā)項(xiàng)目涉及到公司乳制品全線品種，能全方位提升公司產(chǎn)能，使產(chǎn)品線更加完善，目標(biāo)價(jià)看到42元。
然而事實(shí)上，這個(gè)“價(jià)值”70億元的募資立馬引發(fā)了資金的出逃，伊利股份增發(fā)預(yù)案出臺(tái)當(dāng)天，個(gè)股大跌6.65%，全天成交額是前一個(gè)交易日的10倍，市場(chǎng)“用腳投票”和券商的一致看好形成了鮮明的反差。而海通證券分析師趙勇也在這波下跌中不幸“失足”成了反向指標(biāo)。
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