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多年以來(lái)，戴維·馬什先生就是全球貨幣事務(wù)問(wèn)題最受尊敬和最具影響力的分析者之一。他專注研究的一個(gè)重大問(wèn)題，是歐盟成員國(guó)為創(chuàng)建和維持單一貨幣所作的長(zhǎng)期不懈努力。歐元誕生已歷十載。我堅(jiān)信單一貨幣的創(chuàng)立是歐洲經(jīng)濟(jì)一體化非常重要，而且不可或缺的一步。而單一貨幣的成功，依舊讓歐盟各國(guó)面臨持續(xù)的政治和經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。
然而，歐元的意義卻深遠(yuǎn)得多，它牽涉到我們?nèi)绾螛?gòu)建一個(gè)一般意義上的強(qiáng)大和穩(wěn)定的全球貨幣體系，亞洲各國(guó)對(duì)此顯然具有濃厚興趣。當(dāng)我提筆撰寫本文時(shí)，也就是戴維《歐元》日文版和中文版籌備出版之際，歐元正飽受巨大壓力。一些歐元區(qū)成員國(guó)財(cái)政赤字居高不下、國(guó)際收支嚴(yán)重失衡、經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力日益下降，導(dǎo)致歐元遭受國(guó)際投機(jī)資金的反復(fù)攻擊。歐元區(qū)成員國(guó)不得不采取協(xié)調(diào)一致的救助行動(dòng)，同時(shí)向國(guó)際貨幣基金組織求助，為那些深陷困境的成員國(guó)提供過(guò)橋貸款。與此同時(shí)，那些成員國(guó)正在制定和實(shí)施異常痛苦卻極端必需的預(yù)算緊縮和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。戴維的著作為讀者理解歐元今天面臨的問(wèn)題提供了至關(guān)重要的歷史背景和深入分析。
本書清晰地表明:歐元的前途，很大程度上取決于目前所采取的緊急救助措施是否能夠取得成功。我們必須明白，救助措施只不過(guò)為那些需要進(jìn)行根本性結(jié)構(gòu)調(diào)整的國(guó)家贏得了一點(diǎn)兒喘息的時(shí)間。從經(jīng)濟(jì)角度看,
如果歐盟內(nèi)部幾個(gè)主要的大國(guó)不能堅(jiān)定承諾以集體管理的方式（目前大體是通過(guò)歐洲中央銀行來(lái)實(shí)現(xiàn)集體管理）來(lái)維持穩(wěn)定的單一貨幣，那我們就很難想象歐盟內(nèi)部可以繼續(xù)保持市場(chǎng)的開放和競(jìng)爭(zhēng)。
我年事已高，往事模糊，不過(guò)我對(duì)于歐元誕生之前，歐洲各主權(quán)國(guó)家貨幣之間的匯率動(dòng)蕩依然記憶猶新。各國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的差異、歐洲內(nèi)外的貨幣和經(jīng)濟(jì)沖擊，都會(huì)誘發(fā)匯率急劇波動(dòng)。那時(shí)（現(xiàn)在其實(shí)依然如此）對(duì)于許多歐洲人來(lái)說(shuō)，單一貨幣可以保護(hù)歐洲免遭一個(gè)主要外部力量的沖擊，那就是1971年布雷頓森林體系崩潰之后，美元匯率的劇烈動(dòng)蕩。
此外，那時(shí)（今天依然如此）許多歐洲人相信，歐元可能取代美元，成為最主要的全球儲(chǔ)備貨幣。我認(rèn)為，當(dāng)時(shí)（現(xiàn)在看來(lái)還是如此）歐洲人的上述憂慮和預(yù)期有些言過(guò)其實(shí)。近期事態(tài)的發(fā)展卻將歐元區(qū)的其他問(wèn)題凸顯出來(lái)。歐元區(qū)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)失衡和政策失敗很可能已經(jīng)成為（而且將繼續(xù)成為）歐洲貨幣穩(wěn)定和歐元未來(lái)命運(yùn)的主要威脅。無(wú)論如何，過(guò)去25年里，美國(guó)成功地將美元購(gòu)買力維持在一個(gè)合理水平。此一時(shí)期的大部分時(shí)間里，其他國(guó)家（最突出的是亞洲國(guó)家）并沒(méi)有顯示它們要替代美元。
中國(guó)尤其如此，它決心維持人民幣與美元之間的緊密聯(lián)系，從而推動(dòng)中國(guó)對(duì)美出口的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。當(dāng)然，我并不是說(shuō)目前的全球貨幣體系是理想的貨幣體系，是我們所能創(chuàng)造的最好的貨幣體系，是長(zhǎng)遠(yuǎn)而言可持續(xù)的全球貨幣體系，絕非如此。目前的全球貨幣體系內(nèi)部本來(lái)就不是那么協(xié)調(diào)。的確，我強(qiáng)烈相信，今天恰恰就是重新采取集體行動(dòng)、改革國(guó)際貨幣體系的時(shí)候了，新創(chuàng)立的G20集團(tuán)或許就是推動(dòng)改革的主要力量和平臺(tái)。一個(gè)穩(wěn)定的歐元正是全球貨幣體系改革的重要基石。換句話說(shuō)，如果歐元的成功遭到質(zhì)疑，那么全球貨幣體系改革就將變得更加困難。
與此同時(shí)，目前歐元區(qū)所面臨的壓力和不確定性給我們提供了實(shí)實(shí)在在的客觀教訓(xùn)：即使是貿(mào)易關(guān)系非常緊密、金融市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)、相互高度尊重資本和勞動(dòng)力自由流動(dòng)的伙伴國(guó)家之間，要維持穩(wěn)定的貨幣匯率也是異常困難。畢竟，歐元的創(chuàng)立既是出于經(jīng)濟(jì)整合之必需，亦是基于政治整合之愿景。我至今還能清楚地記得，德法兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人如何在中央銀行行長(zhǎng)們的支持下，強(qiáng)力聯(lián)手合作，試圖以政治和經(jīng)濟(jì)手段為紐帶，將歐洲緊緊地整合到一起�，F(xiàn)在已經(jīng)完全清楚，歐洲整合并沒(méi)有完成。歐洲沒(méi)有一個(gè)能與歐洲中央銀行并駕齊驅(qū)，同樣強(qiáng)有力的中央政府；沒(méi)有一個(gè)擁有足夠財(cái)政資源和政治權(quán)威的歐洲政府，來(lái)監(jiān)督各成員國(guó)遵守財(cái)政約束和紀(jì)律。
無(wú)論過(guò)去如何輝煌成功，無(wú)論未來(lái)如何充滿希望，歷經(jīng)10年歷史的歐元，羽翼仍未豐滿。歐洲面臨抉擇。事實(shí)上他們正在作出抉擇，即是否要繼續(xù)努力推進(jìn)歐洲經(jīng)濟(jì)一體化，從而確保歐元未來(lái)的穩(wěn)定和擴(kuò)張：一方面，一個(gè)穩(wěn)定的單一貨幣需要一個(gè)強(qiáng)大的中央銀行來(lái)管理，另一方面則需要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)更加緊密的歐洲政府。如何解決上述問(wèn)題，對(duì)美元的地位、對(duì)亞洲各國(guó)的貨幣、對(duì)全球各國(guó)之間的貨幣關(guān)系、對(duì)全球貨幣體系之整體前景，都將產(chǎn)生難以估量的深遠(yuǎn)影響。正因?yàn)榇�，所有�?duì)全球貨幣體系改革和全球貨幣整合感興趣的人士，都不可不讀戴維的佳作。
（美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬高級(jí)顧問(wèn)、美聯(lián)儲(chǔ)前主席）
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