方正證券股份有限公司是中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的第一批綜合類證券公司之一，其前身為浙江證券，成立于1988年。此番上市，方正證券將成為A股市場(chǎng)第17家上市券商。
資料顯示，本次方正證券IPO擬發(fā)行不超過15億股，募集資金主要用于增加證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)；調(diào)整自營(yíng)規(guī)模及適當(dāng)擴(kuò)大客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；加強(qiáng)研發(fā)中心基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)和金融工程平臺(tái)建設(shè)；開展融資融券及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)；加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)，提升后臺(tái)的服務(wù)能力以及補(bǔ)充子公司資本金等。
業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng) 綜合競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)
方正證券的市場(chǎng)份額奠定了其在行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)地位：中國(guó)中部及西部?jī)糍Y本和股票基金交易總金額最大的證券公司。截至2010年12月31日，公司凈資本規(guī)模為62.86億元，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)評(píng)為A類證券公司。公司業(yè)務(wù)范圍涵蓋證券經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投資銀行、資產(chǎn)管理、研究咨詢、期貨經(jīng)紀(jì)、融資融券、期貨中間介紹業(yè)務(wù)等。
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2009年度證券公司在代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入增長(zhǎng)率、代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入、股票基金交易總金額和客戶交易結(jié)算資金余額方面排名，公司分列第5名、15名、15名和19名。
投資銀行業(yè)務(wù)方面，根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2009年度證券公司承銷、保薦及并購(gòu)重組等財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的凈收入增長(zhǎng)率排名，公司位列第4名；2009年度證券公司債券主承銷家數(shù)排名和2009年度證券公司債券主承銷金額排名，公司分列第14名和第19名。
2008年至2010年，方正證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.6億元、13.85億元和12.48億元；三年凈資產(chǎn)分別是59.61億元、73.55億元和86.364億元。公司表示，2009年公司凈資產(chǎn)規(guī)模位列行業(yè)第16位，凈利潤(rùn)名列行業(yè)第16位。
尤其值得一提的是公司在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域與瑞士信貸形成了重要的合作伙伴關(guān)系。瑞士信貸是一家擁有150多年悠久歷史的有領(lǐng)導(dǎo)地位的全球性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。與瑞士信貸的合作一方面可以充分借鑒其在國(guó)際金融業(yè)的豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)及投行業(yè)務(wù)專長(zhǎng)，引進(jìn)其先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)模式和成熟的管理理念；同時(shí)可以利用瑞士信貸的全球金融服務(wù)系統(tǒng)及強(qiáng)大的業(yè)務(wù)能力，不斷提升公司子公司瑞信方正的金融服務(wù)能力，也有助于公司其他業(yè)務(wù)的對(duì)外合作和專業(yè)化發(fā)展。
內(nèi)外雙輪驅(qū)動(dòng) 8年資本增17倍
在多年的經(jīng)營(yíng)發(fā)展和不斷總結(jié)中，公司逐步形成了獨(dú)特的“內(nèi)涵增長(zhǎng)、外延擴(kuò)張”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式：
“內(nèi)涵增長(zhǎng)”發(fā)展驅(qū)動(dòng)模式是通過內(nèi)部的精細(xì)化管理實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng)。自方正集團(tuán)2002年入主浙江證券至今，公司管理層通過強(qiáng)化成本控制、提高員工素質(zhì)、拓展細(xì)分市場(chǎng)，努力提高各業(yè)務(wù)單元的單產(chǎn)水平，確保在競(jìng)爭(zhēng)激烈的證券行業(yè)獲得持續(xù)的發(fā)展。
2002年至2006年這輪大熊市時(shí)期，公司市場(chǎng)份額年均增長(zhǎng)23.3%，部均交易量躋身全國(guó)前五，成為這一時(shí)期全國(guó)市場(chǎng)份額增長(zhǎng)速度最快的證券公司之一。
同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)層在日常經(jīng)營(yíng)中嚴(yán)控各項(xiàng)費(fèi)用支出，實(shí)行嚴(yán)格的成本管理和明細(xì)控制，綜合成本管理能力突出。近三年公司成本管理能力分別為2.15、2.20和1.84，在中等規(guī)模以上證券公司中具有比較優(yōu)勢(shì)。
“外延擴(kuò)張”的發(fā)展驅(qū)動(dòng)模式是通過抓住市場(chǎng)并購(gòu)機(jī)會(huì)及業(yè)務(wù)單元獨(dú)立運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)公司的快速擴(kuò)張。2006年，公司抓住時(shí)機(jī)開始市場(chǎng)化收購(gòu)泰陽(yáng)證券，并迅速順利完成各項(xiàng)整合工作，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊緺I(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)由24家增至81家，在湘、浙兩省形成了相對(duì)區(qū)域集中優(yōu)勢(shì)，資本實(shí)力與業(yè)務(wù)規(guī)模得以快速躋身行業(yè)前列。自2008年新一輪證券營(yíng)業(yè)部設(shè)立政策放開以來，公司又獲得了10家營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)牌照。
此外，為快速做大做強(qiáng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，公司對(duì)各業(yè)務(wù)單元實(shí)施獨(dú)立運(yùn)作的戰(zhàn)略，對(duì)旗下的投資銀行、期貨、直投等業(yè)務(wù)資源進(jìn)行整合，與瑞士信貸合資成立瑞信方正，迅速躋身國(guó)內(nèi)投行前列；將泰陽(yáng)期貨、中辰期貨整合為方正期貨，成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的大型期貨公司；設(shè)立方正和生投資，直接從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)；與臺(tái)灣第二大上市金融控股公司富邦集團(tuán)擬合資成立方正富邦(籌備)等專業(yè)子公司，初步構(gòu)建起了綜合金融服務(wù)平臺(tái)。
通過上述“內(nèi)涵增長(zhǎng)、外延擴(kuò)張”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式，公司實(shí)現(xiàn)了持續(xù)快速的增長(zhǎng)，公司凈資本規(guī)模由2002年的3.8億元增至2010年的62.86億元，八年間增長(zhǎng)近17倍；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額由2002年的5.36‰增至2010年的17.31‰，年均增長(zhǎng)達(dá)到27.87%。
從湘浙走向全國(guó) 營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋面廣
證券營(yíng)業(yè)部是開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重要載體，是決定經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模的重要因素，營(yíng)業(yè)部數(shù)量規(guī)模居前的券商往往其業(yè)務(wù)規(guī)模也處于行業(yè)前列。截至2010年12月31日，公司擁有證券營(yíng)業(yè)部87家，營(yíng)業(yè)部數(shù)量在全國(guó)106家券商中名列第13位，在目前已上市的券商中名列第5位，具有明顯的數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)。
湖南省是公司營(yíng)業(yè)部分布的主要區(qū)域，截至2010年12月31日，擁有44家營(yíng)業(yè)部，占該區(qū)域營(yíng)業(yè)部總量的近三分之一，網(wǎng)點(diǎn)遍布了湖南省經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的絕大部分市、縣，其中19家營(yíng)業(yè)部在當(dāng)?shù)貙侏?dú)家經(jīng)營(yíng)。公司湖南省內(nèi)客戶規(guī)模較大，截至2010年末公司客戶數(shù)量占湖南省總客戶數(shù)量的36.37%，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易總量多年來一直穩(wěn)居區(qū)域第一位，公司在湖南區(qū)域市場(chǎng)有較強(qiáng)的定價(jià)能力，區(qū)域優(yōu)勢(shì)明顯。近年來湖南省經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，2010年湖南省地區(qū)生產(chǎn)總值為15902.12億元，在中部六省中排名第二，GDP增速居中部第一。國(guó)家確立的“中部崛起”和“兩型社會(huì)”配套改革戰(zhàn)略將為未來湖南經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、高速發(fā)展帶來強(qiáng)勁動(dòng)力。因此，湖南省證券市場(chǎng)發(fā)展的良好前景將為公司業(yè)務(wù)的持續(xù)快速發(fā)展形成強(qiáng)有力的支撐。
浙江省是公司營(yíng)業(yè)部分布的另一個(gè)主要區(qū)域，截至2010年12月31日，擁有19家營(yíng)業(yè)部，主要分布在杭州、寧波、溫州、臺(tái)州等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。營(yíng)業(yè)部單體規(guī)模較大，2009年，其中有4家營(yíng)業(yè)部交易量進(jìn)入全國(guó)百?gòu)?qiáng)，有5家營(yíng)業(yè)部進(jìn)入浙江省前五十強(qiáng)。浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，民間資本豐富，2010年浙江省居民儲(chǔ)蓄存款20046億元，占全國(guó)的比重為6.53%，居全國(guó)前列；資本市場(chǎng)非�；钴S，截至2010年底，浙江省擁有上市公司165家，數(shù)量居全國(guó)第三位，近年來證券交易量一直穩(wěn)居全國(guó)第三。因此，浙江省證券市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮蟆?BR> 從全國(guó)范圍來看，公司的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)呈“區(qū)域集中、輻射全國(guó)”的分布格局，其中湖南、浙江是公司營(yíng)業(yè)部的主要分布區(qū)域，擁有63家營(yíng)業(yè)部，占營(yíng)業(yè)部總數(shù)72.41%；同時(shí)，在北京、上海、天津、重慶、廣東、江蘇等13個(gè)省市的中心城市設(shè)有24家營(yíng)業(yè)部。
券商股井噴 市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)暖
證券行業(yè)是伴隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展而產(chǎn)生的新興產(chǎn)業(yè)。2006年之后，我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)入快速成長(zhǎng)時(shí)期，行業(yè)整合的不斷加速趨勢(shì)使得行業(yè)領(lǐng)先的公司具備更強(qiáng)大的實(shí)力。一批規(guī)模大、效益好、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)證券公司實(shí)力逐漸增強(qiáng)。
從2009年開始，我國(guó)證券行業(yè)營(yíng)業(yè)收入集中度逐步提高，其中，前五家集中度為23.95%；前十家集中度為41.15%。未來隨著我國(guó)證券業(yè)的逐步成熟，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高，優(yōu)秀證券公司具有巨大的發(fā)展空間。
目前，證券行業(yè)的發(fā)展正在從三個(gè)方向推進(jìn)，即提高效率、擴(kuò)展市場(chǎng)邊界、提高國(guó)際化水平。我國(guó)已躍居全球新興資本市場(chǎng)第一位，未來中國(guó)實(shí)現(xiàn)由經(jīng)濟(jì)大國(guó)轉(zhuǎn)變成經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，除了具有強(qiáng)大自主創(chuàng)新能力外，一個(gè)以資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)的具有強(qiáng)大資源配置能力和財(cái)富創(chuàng)造效應(yīng)的現(xiàn)代金融體系則是必不可少的，中國(guó)證券行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景。
從近期的盤面情況來看，券商股逐步走出低谷，開始呈現(xiàn)上揚(yáng)趨勢(shì)。尤其是6月24日，東北證券和興業(yè)證券強(qiáng)勢(shì)漲停，帶動(dòng)了券商股的集體井噴。在市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖的背景下，由于券商股具有高彈性的特征受益最為明顯。
行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前“新三板”已經(jīng)成形且正在籌備。在市場(chǎng)開放方面，接下來的重點(diǎn)是推出國(guó)際板。而作為配套的措施，在金融創(chuàng)新方面，下一步將重點(diǎn)完善融資融券機(jī)制，適時(shí)推出轉(zhuǎn)融通機(jī)制。轉(zhuǎn)融通機(jī)制的推出，使融資和融券不再受限于證券公司的自有資金和證券，將建立一條完整的資金和證券的供需鏈，從而打通社會(huì)資金和證券的融通渠道。