|
對于市場高度關注的7月新增信貸數(shù)據(jù)，近日各券商研究機構紛紛給出預測，從5500億元到6500億元，數(shù)字節(jié)節(jié)攀高。而對于下半年的貨幣政策，多數(shù)專家表示，信貸緊縮政策將繼續(xù)，而且7月的CPI同比上漲幅度可能超過6月，創(chuàng)下新高。為了控制通脹，穩(wěn)定物價水平，8月加息的預期很強。
據(jù)交通銀行研究中心預測，7月份新增貸款將保持在5500億元左右。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委也預測7月份新增貸款亦保持在5500億元左右。國泰君安首席經(jīng)濟學家李迅雷則認為7月份新增貸款或將保持在6000億元左右。申銀萬國首席宏觀經(jīng)濟分析師李慧勇日前發(fā)布的報告預測，7月的新增信貸為6235億元，比去年同期多增907億。中信證券宏觀經(jīng)濟分析師孫穩(wěn)存表示，基于季初效應，預計7月的新增信貸會略高于6月份的6339億元，預計7月份新增貸款的額度為6500億元左右。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，從往年規(guī)律來看，下半年新增貸款較上半年要少，綜合考慮下半年總體信貸緊縮繼續(xù)、信貸需求可能有所放緩，預計下半年月均新增貸款在5000-5500億，再考慮到季初貸款投放會略多，7月新增貸款在5500億左右的可能性較大。
魯政委也表示，根據(jù)往年的規(guī)律，到了5月份之后信貸增長一般都保持平穩(wěn)態(tài)勢，銀行信貸投放進入比較理性的階段。
李慧勇表示，雖然貸款多增，但隨著季末考核的結束，7月份預計將出現(xiàn)儲蓄存款大量減少的情況，預計M2增速將由上月的15.9%回落至15.8%。
交通銀行金融研究中心報告預測，M2同比為15.7%，除貸款增長回落外，季初存款大規(guī)模流出銀行體系、新增存款大幅降低甚至負增長是M2回落的主要原因。在信貸增長回落、外匯占款保持較快增勢但對沖力度較大以及貨幣乘數(shù)持續(xù)較低的影響下，M2料將繼續(xù)回落。
今年以來，新增信貸的月度投放量在緊縮貨幣政策的控制下較去年有所下降。不過仍有研究員坦言，對于今年的通脹水平來說，這樣的投放量依然很大，不利于控制通脹�？刂仆浰揭廊皇窍掳肽甑闹饕蝿�，緊縮的貨幣政策還將繼續(xù)。
對于加息，多數(shù)專家表示，8月加息的可能性很大。
魯政委表示，8月份加息的可能性較大，存款準備金率應該不會再提高了。
李迅雷認為，在目前的狀況下，確實應該加息。政策放松預期在3季度將不復存在，3季度加息不能排除，貨幣供應也不會放松。目前存款準備金率已經(jīng)達到21.5%的歷史高點，上調的空間已經(jīng)很有限了，而以后每一次上調其副作用就會越大。因此從保證貨幣政策工具正常執(zhí)行的角度出發(fā)也應該提高基準利率。
李慧勇表示，當前宏觀調控的主要任務還是控物價、調房價，加之經(jīng)濟好于預期，宏觀政策還將繼續(xù)保持偏緊的基調，除了限購擴大之外，貨幣政策仍有很大的概率使用。加息和上調準備金率的仍然有可能。
|