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美國的消息三番五次地轉(zhuǎn)移了歐元空頭的注意力。先是美國兩黨曠日持久的上調(diào)債務(wù)上限談判，現(xiàn)在則是美國經(jīng)濟(jì)增長率被下調(diào)。
在上周四公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)示美國經(jīng)濟(jì)放緩而通貨膨脹上升后，市場的歇斯底里達(dá)到了新的高潮。隨著投資者爭相避險，美國國債收益率觸及紀(jì)錄新低，而全球股市進(jìn)一步暴跌。
這種市況對美元產(chǎn)生了兩方面的影響。一方面美國國債仍舊受到青睞，另一方面日元和瑞士法郎等貨幣對投資者的吸引力仍高于美元。
但讓人頗感意味著的是，歐元再次獲得了喘息。但上述事件不會持續(xù)分散歐元空頭的注意力。原因如下：
首先，對于美國的悲觀情緒可能已經(jīng)過度，特別是在考慮到包括歐元區(qū)在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)正在惡化的情況下。
其次，從歐元區(qū)方面來看，投資者不僅需要面對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期被下調(diào)的情況，而且有跡象顯示歐元區(qū)外圍國家債務(wù)危機(jī)遠(yuǎn)未解決，目前開始威脅到該地區(qū)的銀行業(yè)。
雖然歐元區(qū)外圍國家債券的收益率目前暫時穩(wěn)定下來，但這主要得益于歐洲央行對西班牙和意大利國債市場的反復(fù)干預(yù)。歐洲銀行類股近日的表現(xiàn)則反映出了事態(tài)的另一面，因為歐洲銀行類股的市值上周已經(jīng)蒸發(fā)了10%。
有兩則消息則加劇了市場對于歐洲銀行系統(tǒng)本身正面臨危機(jī)的擔(dān)憂。第一則消息是，瑞士央行首次動用了美聯(lián)儲于2010年重新啟動的美元互換安排；第二則消息是，美聯(lián)儲正在監(jiān)控美國銀行業(yè)對歐洲銀行業(yè)的風(fēng)險敞口。
另外，截止目前歐洲央行強(qiáng)硬的貨幣政策立場至少給歐元帶來了一些提振，而歐元區(qū)的經(jīng)常項目盈余對強(qiáng)勢歐元也發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。但歐元的這兩個支撐因素目前可能正在消失。
隨著經(jīng)濟(jì)放緩及二次探底的風(fēng)險上升，歐洲央行可能不得不逆轉(zhuǎn)上個月的加息趨勢，而這將進(jìn)一步削弱歐元的收益率溢價。
并且，歐元最近走強(qiáng)將會沖擊歐元區(qū)貿(mào)易，減少曾經(jīng)有利于歐元的經(jīng)常項目盈余，以及不利用美元的經(jīng)常項目赤字。
也許那時歐元空頭們的注意力將不再轉(zhuǎn)移到其他方面，而歐元將再次遭遇賣空。
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