歐債風險迅速上揚并蔓延，使得整個歐元區(qū)經(jīng)歷著一場生死攸關(guān)的危機。
12日，希臘一年期國債收益率飆升至117%，兩年期國債收益率也接近70%。對沖希臘五年期國債風險的信用違約互換(CDS)價格飆升937個基點，達4437點的歷史新高，成為全球最貴的信用違約互換產(chǎn)品。
另據(jù)外媒13日報道，同樣身處債務(wù)深淵的意大利正在“游說”中國政府購買其債券。業(yè)內(nèi)專家表示，中國可考慮投資歐洲債券但需謹慎，并可適當考慮歐洲實業(yè)。
升級 希臘債務(wù)違約風險驟增
由于希臘難以達成預(yù)定減少赤字目標，其債務(wù)違約風險大增。12日希臘國債收益率飆升，市場普遍認為，希臘發(fā)生債務(wù)違約很可能將難以避免。
彭博社報道稱，希臘在未來五年內(nèi)發(fā)生債務(wù)違約的概率高達98%。希臘政府預(yù)計今年經(jīng)濟將萎縮超過5%，希臘今年前八個月的預(yù)算赤字比去年同期大幅增長22%，今年無法完成預(yù)定的赤字削減目標，使其無法滿足獲得歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)援助的條件。
由于歐盟和IMF對希臘的債務(wù)削減進度不滿，原定于9月15日向希臘發(fā)放的第六筆救援貸款可能會推遲。而希臘財政部副部長菲利波·薩尼迪斯12日說，目前政府手頭資金只夠開銷到下個月。如果屆時仍不能獲得援助，希臘政府將正式“斷糧”。
根據(jù)IMF的統(tǒng)計，截至3月底，除希臘本國銀行外，德國銀行持有希臘國債最多，總額達141億美元，法國銀行業(yè)持有134億美元。由于與希臘債務(wù)相關(guān)的風險敞口過大，有消息稱，國際評級機構(gòu)穆迪或?qū)⒂诮障抡{(diào)法國興業(yè)銀行、巴黎銀行、農(nóng)業(yè)信貸銀行的信用評級。
希臘債務(wù)風險加劇，也引發(fā)市場對危機蔓延的擔憂，其他面臨債務(wù)壓力的歐洲國家用于對沖債務(wù)風險的信用違約互換價格普遍上漲。12日，意大利、葡萄牙和法國的信用違約互換價格均創(chuàng)下歷史新高。
目前，意大利的處境也不容樂觀。意大利公共部門債券的收益率水平正不斷上升。且由于意大利遲遲難以推出承諾的財政緊縮計劃，歐洲央行可能暫停旨在抑制其國債收益率持續(xù)攀升的購債計劃。
意大利擬推行約500億歐元的緊縮措施，并在2013年前實現(xiàn)平衡預(yù)算，但經(jīng)過數(shù)月的反復(fù)修改，最近意大利政府才達成了一項方案。據(jù)外媒報道，意大利國會眾議院本周將就該方案進行表決。
意大利財政部12日以大幅升高的收益率發(fā)售了115億歐元的短期票據(jù)。有分析預(yù)計，今年意大利公共債務(wù)預(yù)計將達到國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的120%，在歐元區(qū)僅次于希臘。
經(jīng)濟學(xué)家保羅·克魯格曼日前發(fā)表在《紐約時報》上的一篇評論文章稱，歐洲央行行長特里謝應(yīng)該購買意大利和西班牙國債，歐洲債務(wù)危機可能很快就會沖擊全球經(jīng)濟。
發(fā)酵 救助意愿下降但或不致失控
歐債危機的持續(xù)發(fā)酵已經(jīng)使得美國財長蓋特納歷史上首次計劃參加歐元區(qū)財長會議。
美國財政部表示，蓋特納將在13日會見國際貨幣基金組織總裁拉加德，還計劃參加16日在波蘭舉行的歐元區(qū)財長會議。
據(jù)悉，蓋特納擬就歐債事宜與歐元區(qū)財長進行商討，這將是美國財長首次參加歐元區(qū)財長會議。全球經(jīng)濟復(fù)蘇、金融監(jiān)管以及歐債危機外溢給世界經(jīng)濟帶來的風險將是雙方討論的主要議題。
路透社報道稱，這并非美國第一次試圖敦促歐洲更加果斷地采取行動來解決債務(wù)問題。今年3月，蓋特納曾在歐洲峰會舉行前一天訪問德國，與德國財長朔伊布勒會晤并敦促歐洲國家加大應(yīng)對危機的努力。9日，蓋特納與朔伊布勒再次進行了一對一會晤。
歐元區(qū)財長會議還將重點討論希臘第二輪救助方案。歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人7月通過了對希臘的第二輪援助方案，但德國、奧地利和荷蘭等國均表示強烈反對，稱此舉對其他歐元區(qū)成員國構(gòu)成歧視。
隨著歐債危機不斷呈現(xiàn)惡化趨勢，在歐元區(qū)內(nèi)部，不惜代價救助希臘等國的意愿正在下降。德國駐歐洲央行執(zhí)行委員會委員于爾根·施塔克辭職，引發(fā)市場對歐洲央行內(nèi)部就購買債券計劃存在嚴重分歧的猜測。
德國副總理兼經(jīng)濟部長菲利普·勒斯勒爾近日表示，為了穩(wěn)定歐元，在危急情況下不排除讓希臘有序破產(chǎn)的可能性。這也是德國官方首次公開討論希臘破產(chǎn)可能。甚至有德國官員認為，作為最后手段可以考慮把希臘排除在歐元區(qū)之外。
美國《紐約時報》的報道稱，德國總理默克爾需要更加果斷地決定最終如何應(yīng)對歐債危機，更迫切需要面對的就是，是否允許希臘違約甚至脫離歐元區(qū)。美國官員擔心一旦她難以作出更有分量的決定，銀行借貸將可能凍結(jié)，結(jié)果就是歐美均將經(jīng)歷又一場金融災(zāi)難。
中國國際金融有限公司董事總經(jīng)理王慶撰文指出，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機還是發(fā)生了。其根源是歐洲一體化的不徹底。經(jīng)過“二戰(zhàn)”后幾十年的努力，歐洲經(jīng)歷了貿(mào)易、投資、勞動力，甚至貨幣層次上的一體化，然而公共財政的一體化并未實現(xiàn)。對于各國財政，由于不存在有效的事前制約和事后轉(zhuǎn)移機制，使各國財政狀況相差懸殊，以至于個別國家的財政困難演變成了“主權(quán)債務(wù)危機”。
不過，正如歐洲政策中心首席經(jīng)濟學(xué)家法比安祖里格所說，不能忽視歐元領(lǐng)導(dǎo)人維護歐元的決心。他指出，歐元區(qū)內(nèi)一些經(jīng)濟實力較強的國家，特別是德國已經(jīng)意識到，如果不采取堅決行動支持那些更弱小的國家，自己最終也會受到牽連。
建言 中國可考慮謹慎購買債券
據(jù)英國《金融時報》報道，意大利中右翼政府正向中國求援，希望中國購買“相當大量的”意大利國債并投資其戰(zhàn)略行業(yè)公司，幫助該國走出危機。
意大利官員稱，中投公司董事長樓繼偉上周率領(lǐng)代表團到訪羅馬。兩周前，意大利官員還在北京會見了中投公司和中國國家外匯管理局的代表。
意大利公共債務(wù)規(guī)模為1.9萬億歐元，中國已持有多大比例仍不清楚，據(jù)《金融時報》援引一位意大利官員的話稱，中國持有大約4%。
據(jù)媒體援引中國經(jīng)濟改革研究基金會國民經(jīng)濟研究所所長、原中國人民銀行貨幣委員會委員樊綱13日的話稱，意大利主權(quán)債券當前的估值可能相當?shù)�。他補充說，可能會存在風險，但若成本的確很低，就可以考慮購買。
而中國人大財經(jīng)委副主任、前央行副行長吳曉靈13日也表示，投資者對歐洲債務(wù)危機的恐慌是沒有必要的，且這將令事情變得更糟。希臘國債收益率暴漲可能只是一個短期現(xiàn)象。吳曉靈稱，她和大多數(shù)人意見一致，歐元區(qū)不應(yīng)分崩離析�！�
王慶指出，在本次市場動蕩中，突出的特點是美國國債不降反升，同時歐元持續(xù)堅挺。這表明，資本市場并不認為美債有違約風險，同時也基本上排除了歐元區(qū)解體的可能性。
國際金融專家趙慶明也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，歐元區(qū)解體的可能性很小，一旦希臘等國退出歐元區(qū)，其問題更不好解決。他認為，中國3萬億美元的外匯儲備需要分散投資，可以考慮這些收益高的債券，但是他強調(diào)，這種購買不能單純從投資的角度來看，也有其戰(zhàn)略意義。
也有專家認為，相對于投資債券，投資歐洲實業(yè)能帶來更大和更長久的收益。
目前由于多種原因中國在歐洲的投資并不多。在全球?qū)W盟的投資中(不包括歐盟國家之間的投資)，中國僅占6%，在金磚國家中排在后列。因受危機影響，希臘和葡萄牙等國在大力削減財政赤字的同時，實行大規(guī)模的私有化。
希臘政府表示，將在未來5年內(nèi)通過國有資產(chǎn)私有化獲得500億歐元資金。葡萄牙政府也在著手實行一些部門的私有化。
中國社科院歐洲研究所經(jīng)濟研究室主任陳新表示，目前歐元區(qū)一些國際私有化計劃所涉及的并非劣質(zhì)資產(chǎn)，而葡萄牙等國雖然經(jīng)濟競爭力在整個歐盟中相對落后，但在某些領(lǐng)域，如風能等新能源的利用方面仍處于領(lǐng)先地位，投資這些領(lǐng)域可促進中國企業(yè)的技術(shù)進步和實現(xiàn)綠色發(fā)展。
