今年第三季度已經(jīng)進(jìn)入尾聲，新華人壽各分公司正忙著沖刺業(yè)績(jī)，以彌補(bǔ)上半年業(yè)績(jī)的不足。
今年，保監(jiān)會(huì)首次將標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)納入壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入排序范疇，而處于上市關(guān)口的新華人壽上半年標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)和規(guī)模保費(fèi)出現(xiàn)同比“雙降”，分別為-11.85%與-5.52%。
這并非個(gè)案，但問(wèn)題是這可能會(huì)給上市倒計(jì)時(shí)的新華人壽蒙上“陰影”。除新華人壽外，泰康人壽、中意人壽、太平人壽等8家公司也出現(xiàn)“雙降”�！叭绱藰I(yè)績(jī)表現(xiàn)，說(shuō)明處于十字路口的壽險(xiǎn)業(yè)之轉(zhuǎn)型需要提速；可偏逢資本市場(chǎng)低迷、銀保新政、營(yíng)銷(xiāo)員體制改革進(jìn)展緩慢，包括新華在內(nèi)的壽險(xiǎn)公司均面臨周期性發(fā)展瓶頸�！币晃恍氯A人壽內(nèi)部人士說(shuō)。
對(duì)于面臨上市的新華人壽來(lái)說(shuō)，除通過(guò)增資140億掃清償付能力充足率低下障礙之外，其核心業(yè)務(wù)方面，還需優(yōu)化調(diào)整、深化轉(zhuǎn)型。
銀保動(dòng)蕩背后
今年是保監(jiān)會(huì)第一次以標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)收入重新進(jìn)行行業(yè)排序，而在標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)收入前十的公司中，新華是負(fù)增長(zhǎng)的三家之一。根據(jù)保監(jiān)會(huì)的說(shuō)明，標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)排序，更能看出一家公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)和質(zhì)量提高的趨勢(shì)是否匹配，結(jié)構(gòu)調(diào)整是否取得明顯成效。
上市前夕，卻遭遇最尷尬的壽險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境和業(yè)績(jī)的低迷，“主要是銀保新規(guī)的嚴(yán)重影響沖擊。”一位新華高管解釋稱(chēng)。
上半年，新華僅以5億元的小幅優(yōu)勢(shì)，保持險(xiǎn)企第二梯隊(duì)頭把交椅的位置，但年達(dá)成率不到40%的銀保業(yè)務(wù)。本報(bào)得到的數(shù)據(jù)顯示，新華人壽上半年實(shí)現(xiàn)銀代新單收入約為179億元，同比增長(zhǎng)-39%，遠(yuǎn)高于另外兩個(gè)銀保大戶國(guó)壽-5.8%與太保-18%的下滑速度。銀代新單中期繳保費(fèi)約為47億元，同比增長(zhǎng)-27%。
與國(guó)壽、平安等三巨頭個(gè)險(xiǎn)和銀保收入平均的保費(fèi)結(jié)構(gòu)不同，新華銀保占據(jù)保費(fèi)收入大頭，銀保與個(gè)險(xiǎn)保費(fèi)收入的比重約為2:1�！般y�？偙ＹM(fèi)的下滑，直接導(dǎo)致新華總規(guī)模保費(fèi)業(yè)績(jī)下滑。”來(lái)自一家壽險(xiǎn)分公司行業(yè)半年報(bào)告分析。
據(jù)悉，上半年新華銀保新單的年度達(dá)成率為40%左右。在保費(fèi)收入位列滬上第三的上海分公司，今年銀保任務(wù)也恐難以完成。
據(jù)新華上海分公司內(nèi)部人士透露：“上半年分公司個(gè)險(xiǎn)渠道輕松完成了一億的半年新單任務(wù)，但銀保的目標(biāo)今年估計(jì)很難完成了。去年底已經(jīng)意識(shí)到銀保新規(guī)的影響，但在上海市場(chǎng)，新華銀保占據(jù)超過(guò)20%的市場(chǎng)份額，而個(gè)險(xiǎn)只占5%左右，個(gè)險(xiǎn)的小幅增速，根本難以彌補(bǔ)銀保這大頭的缺失。”
“銀保新規(guī)之外，高通脹的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、存款高息以及銀行高息理財(cái)產(chǎn)品都對(duì)銀保業(yè)務(wù)產(chǎn)生了沖擊，加之去年的業(yè)績(jī)上升太快，新華今年銀保業(yè)務(wù)下滑在情理之內(nèi)�！睋�(jù)一位業(yè)內(nèi)人士分析。
事實(shí)上，人保壽險(xiǎn)以及第三梯隊(duì)公司等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的追趕也不容小覷。據(jù)一業(yè)內(nèi)人士透露，新華給銀行的點(diǎn)數(shù)在業(yè)內(nèi)確實(shí)不算低，不過(guò)趁著銀保市場(chǎng)調(diào)整之際，來(lái)勢(shì)洶洶的生命人壽、陽(yáng)光人壽、合眾人壽等第三梯隊(duì)，以及銀行系保險(xiǎn)公司，展開(kāi)對(duì)市場(chǎng)份額新一輪的蠶食，新華的銀保市場(chǎng)在縮減。有數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，新華在浙江、江蘇、四川、福建、河南等多個(gè)城市的銀保新單，都落后于人保和泰康。此外生命、陽(yáng)光上半年銀保新單正以150%左右的增速瓜分這一市場(chǎng)。
“相較之下，這些銀保保費(fèi)正增長(zhǎng)的公司，推出了更具吸引力的產(chǎn)品，譬如在保底收益和保本上，生命、陽(yáng)光這些公司的分紅產(chǎn)品保底收益率多逼近2.5%的最高上線，多數(shù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)第二年就可以保本，而新華多數(shù)主力分紅產(chǎn)品保底收益率較低，保本時(shí)間也相對(duì)長(zhǎng)一些�！睋�(jù)一家壽險(xiǎn)公司上海分公司負(fù)責(zé)人透露。
盡管對(duì)上述公司的做法持保留意見(jiàn)，但上述新華人士也感嘆，更多公司加入市場(chǎng)爭(zhēng)奪，而中高端客戶市場(chǎng)的產(chǎn)品、服務(wù)都沒(méi)有跟上，轉(zhuǎn)型困難。
不過(guò)，根據(jù)各地保監(jiān)局網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年新華人壽在四大直轄市的保費(fèi)收入均處于行業(yè)前列。以北京為例，截至6月底新華在北京市場(chǎng)的總保費(fèi)收入近50個(gè)億，繼續(xù)保持行業(yè)第二的領(lǐng)先地位，市場(chǎng)占有率超過(guò)15%。此外，新華在重慶和天津的保費(fèi)收入分別是16.6億、8.5億，在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)排名分列第二和第三位。
而個(gè)險(xiǎn)渠道新華的表現(xiàn)也并不優(yōu)越，上半年，新華人壽實(shí)現(xiàn)個(gè)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)39.14億元，僅僅同比小幅增長(zhǎng)3.44%。
上市影響
“公司想做10年、20年長(zhǎng)期期繳業(yè)務(wù)，但現(xiàn)在的市場(chǎng)是，客戶偏好短期產(chǎn)品，不論繳費(fèi)期間，還是保費(fèi)期間，都要求速戰(zhàn)速?zèng)Q�！毙氯A人壽一內(nèi)部人士表示。
新華2010年銷(xiāo)量最大的5款產(chǎn)品中，有4款都是銀保躉交產(chǎn)品，其中紅雙喜新C兩全保險(xiǎn)等產(chǎn)品的熱銷(xiāo)一直延續(xù)至今年。來(lái)自一家壽險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)表明，新華產(chǎn)品策略可能逐漸加大較短期限產(chǎn)品的比重，二季度產(chǎn)品盈保利6月進(jìn)入行業(yè)銷(xiāo)量前三，該產(chǎn)品也是躉交5年期。
事實(shí)上，在今年中期工作會(huì)議上，新華曾表明2011年調(diào)整后計(jì)劃目標(biāo)為：總規(guī)模保費(fèi)1059億元（舊口徑統(tǒng)計(jì)），同比將增長(zhǎng)13%。但新華人壽上半年規(guī)模保費(fèi)收入為516.10億元（舊口徑統(tǒng)計(jì)），同比增長(zhǎng)為-5.52%，增幅與目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。“盡管上半年保費(fèi)收入剛過(guò)半，但根據(jù)規(guī)律來(lái)說(shuō)，上半年是沖擊保費(fèi)的關(guān)鍵時(shí)刻，接下來(lái)的三季度保費(fèi)收入往往是一年里最薄弱產(chǎn)生缺口的時(shí)期�！币患抑匈Y公司市場(chǎng)經(jīng)理表示。
事實(shí)上，業(yè)界經(jīng)過(guò)6月過(guò)半任務(wù)的沖刺后，7月保費(fèi)已經(jīng)開(kāi)始回落。根據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，新華人壽7月份總保費(fèi)收入已經(jīng)落后于6月份5億元。這意味著，在剩下不到半年時(shí)間里，新華要完成既定目標(biāo)，并不輕松。
一位業(yè)內(nèi)人士坦言，因新華保險(xiǎn)以6月30日為上市財(cái)報(bào)基準(zhǔn)，其上半年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)會(huì)納入內(nèi)涵價(jià)值的評(píng)估，如果數(shù)據(jù)屬實(shí)，標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)和規(guī)模保費(fèi)都出現(xiàn)同比下降，對(duì)上市相對(duì)估值將會(huì)產(chǎn)生一定影響。
對(duì)于上半年保費(fèi)出現(xiàn)雙降，新華并未做出正面回應(yīng)，稱(chēng)上市前夕不方便回答。不過(guò)新華內(nèi)部已經(jīng)意識(shí)到業(yè)務(wù)問(wèn)題亟待梳理，一位新華高管表示，不要只著眼上半年的業(yè)務(wù)，新華7、8月銀保等業(yè)績(jī)已經(jīng)有很大的進(jìn)步。
上市融資可以突破資本瓶頸，但業(yè)務(wù)瓶頸又該如何改善，是新華更需要思考的問(wèn)題。
