2011年在中國證券史上是一個(gè)“悲催年代”，截至年末上證指數(shù)收于2199.42點(diǎn)，全年下跌21.68%，高居全球主要股市跌幅榜第六位，在A股20年歷史上也是第三大跌幅。以滬深300指數(shù)計(jì)算，全年下跌更是達(dá)25.01%。
陽光私募在2010年的大躍進(jìn)后，遭遇了2011年的寒冬。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年12月31日，存續(xù)期滿一年的非結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品數(shù)量為702只，其中全年實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品為32只，670只產(chǎn)品出現(xiàn)不同程度的虧損，虧損比例達(dá)95.44%。
年終盤點(diǎn)：賺的少，虧的多
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年雖然是陽光私募的“悲催年代”，但陽光私募的表現(xiàn)仍然要遠(yuǎn)超公募基金以及券商資管部門。2011年有12個(gè)月以上持續(xù)業(yè)績記錄的陽光私募產(chǎn)品有702只，全年平均收益率為-17.89%，而同期的偏股型公募基金指數(shù)的收益率為-25.59%，同期滬深300指數(shù)下跌25.01%。對于陽光私募管理機(jī)構(gòu)來說，這是一個(gè)折磨人的年份。95.44%的私募產(chǎn)品虧損，只有不足5%的陽光私募基金獲得正收益。虧損基金動(dòng)輒虧損20%以上，盈利的陽光私募則普遍在10%以內(nèi)。
2011年業(yè)績表現(xiàn)最好的是呈瑞1期，該基金去年獲得31.31%的業(yè)績增長。排名第二、三位的分別是倚天閣投資的信合東方、思考投資的思考一號(hào)。信合東方依靠風(fēng)險(xiǎn)對沖策略，在去年收獲23.38%的收益，思考一號(hào)也有14.18%的收益。排名前列的陽光私募產(chǎn)品還包括澤熙5期、澤熙瑞金1號(hào)、景良能量1期、國弘1期等。即使是私募冠軍呈瑞1期在2011年的表現(xiàn)也存有爭議，同一家私募機(jī)構(gòu)管理的其他陽光私募基金在2011年只有呈瑞1期一枝獨(dú)秀，其他產(chǎn)品則全線虧損。
2011年多數(shù)陽光私募可以用慘不忍睹來形容。下跌幅度超過40%的陽光私募數(shù)量為14只，其中時(shí)策1期虧損最大，2011年收益為-61.56%。虧損幅度超過20%的陽光私募占比達(dá)40.46%。
贏在鎖定利潤
2011年度業(yè)績冠軍呈瑞1期去年上半年就以22.56%的收益率排在陽光私募第一位，下半年再接再厲，凈值進(jìn)一步快速上揚(yáng)，最終獲得31.31%的業(yè)績增長。
與呈瑞1期上、下半年業(yè)績都大幅增長不同，其他2011年盈利的陽光私募基金普遍是靠下半年成功鎖定利潤而贏得成功的。與去年4月18日的上證綜指最高點(diǎn)相比，已經(jīng)縮水近1/3。思考一號(hào)、徐翔的澤熙系列基金、陳鋒的展博系列基金都是靠上半年積極操作，下半年謹(jǐn)慎低倉，而斬獲利潤并成功鎖定利潤的典范。
展博投資總經(jīng)理陳鋒告訴本報(bào)記者，展博1期去年利潤主要是四五月份的化工股行情中斬獲的，當(dāng)時(shí)展博1期的好幾只重倉股漲幅達(dá)到30%以上。“總結(jié)過往歷史，可以發(fā)現(xiàn)股市行情常常是從汽車、地產(chǎn)等板塊先啟動(dòng)，再向工程機(jī)械、有色蔓延，再向消費(fèi)股、大盤股延續(xù)，化工股常常是最后一波行情，加上化工產(chǎn)品價(jià)格漲價(jià)因素的配合，2011年化工股行情頗為可觀。這波行情后，展博系列基金迅速減倉，倉位普遍在一成以內(nèi)，最終成功鎖定利潤。”回想起去年行情，陳鋒認(rèn)為，去年下半年成功鎖定利潤比上半年賺到收益更難，也更關(guān)鍵。
相反，那些去年虧損額較大的私募基金，多數(shù)在上半年就有著一定幅度虧損。不甘認(rèn)輸，在下半年繼續(xù)暴虧。以時(shí)策1期為例，該基金去年1月5日單位凈值還有79.58元，到去年7月5日時(shí)，凈值只有47.97元。去年下半年其基金凈值進(jìn)一步縮水超1/3，截至今年1月5日，只有30.59元了。
陽光私募規(guī)模逼近2000億
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，全國617家私募基金管理人管理著存續(xù)期內(nèi)的1800多只陽光私募產(chǎn)品，粗略估算資產(chǎn)管理總規(guī)模約2000億元。比2010年的1600億元左右的規(guī)模新增近1/3左右。去年新發(fā)行陽光私募基金710只，平均規(guī)模約1.05億元，預(yù)計(jì)新增規(guī)模800多億元。去年全年清盤陽光私募基金數(shù)量也達(dá)到187只。清盤產(chǎn)品流出規(guī)模大約在200億元。
根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011年末，66家基金公司資產(chǎn)管理凈值總計(jì)為21108億元，較2010年減少3771億元，縮水了15.16%。雖然新產(chǎn)品不斷發(fā)行，但券商資產(chǎn)管理總規(guī)模也略有縮水。只有陽光私募基金受益于新基金快速發(fā)行，總體規(guī)模仍增長了1/3。