中國網(wǎng)絡(luò)視頻業(yè)１２日上演“整合大戲”：占據(jù)市場份額第一、第二位的優(yōu)酷網(wǎng)和土豆網(wǎng)意外宣布合并。兩大視頻網(wǎng)站的整合被看作是在當(dāng)前行業(yè)普遍虧損、版權(quán)成本高企背景下的“抱團取暖”。專家預(yù)期國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)視頻業(yè)未來兩年內(nèi)將加速洗牌，市場或?qū)⑦M(jìn)入強強聯(lián)合時代。
優(yōu)酷“吞”土豆 土豆將從納斯達(dá)克退市
中國兩大網(wǎng)絡(luò)視頻巨頭優(yōu)酷股份有限公司和土豆股份有限公司１２日共同宣布，雙方于３月１１日簽訂最終協(xié)議，優(yōu)酷和土豆將以１００％換股的方式合并。
根據(jù)協(xié)議條款，自合并生效日起，土豆所有已發(fā)行和流通中的Ａ類普通股和Ｂ類普通股將退市，每股兌換成７．１７７股優(yōu)酷Ａ類普通股；土豆的美國存托憑證將退市并兌換成１．５９５股優(yōu)酷美國存托憑證。
雙方合并以后，優(yōu)酷股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約７１．５％的股份，土豆股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約２８．５％的股份。合并后的新公司將命名為優(yōu)酷土豆股份有限公司。優(yōu)酷的美國存托憑證將繼續(xù)在紐約證券交易所交易。
本次合并目前已獲得雙方公司董事會的批準(zhǔn)，但合并完成仍取決于慣例成交條件，包括優(yōu)酷和土豆雙方股東的批準(zhǔn)。雙方股東在各自董事會的代表已承諾支持本次合并。本次合并預(yù)計在２０１２年第三季度完成。
優(yōu)酷創(chuàng)始人、董事長兼ＣＥＯ古永鏘在宣布合并消息后表示，“戰(zhàn)略合并完成后，土豆將保留其品牌和平臺的獨立性，幫助加強和完善優(yōu)酷土豆的視頻業(yè)務(wù)。本次合作會產(chǎn)生多方面的協(xié)同效應(yīng)，將正版視頻內(nèi)容帶給更廣泛的用戶群體，形成更有效的帶寬基礎(chǔ)設(shè)施管理等�！�
土豆創(chuàng)始人、董事長兼ＣＥＯ王微表示，優(yōu)酷和土豆對中國視頻行業(yè)的發(fā)展前景，以及如何為用戶提供最佳的視頻體驗，已經(jīng)建立了共同的愿景。
行業(yè)競爭白熱化 企業(yè)借資本整合“聯(lián)手自救”
優(yōu)酷網(wǎng)和土豆網(wǎng)作為國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)視頻領(lǐng)域的兩大代表性網(wǎng)站，近年來獲得飛速發(fā)展，并成為資本市場的寵兒，先后在海外資本市場順利實現(xiàn)ＩＰＯ。優(yōu)酷網(wǎng)于２０１０年１２月登陸紐交所，募資２．０３億美元。土豆網(wǎng)隨后于２０１１年８月份在納斯達(dá)克ＩＰＯ，融資１．７４億美元。
據(jù)研究機構(gòu)易觀國際統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，２０１１年第四季度中國網(wǎng)絡(luò)視頻市場廣告收入為１６．８７億元，優(yōu)酷網(wǎng)、土豆網(wǎng)、搜狐視頻占據(jù)市場前三名位置，其中優(yōu)酷份額為２１．８％，土豆份額為１３．７％。
雖然兩家網(wǎng)站已牢牢占據(jù)市場領(lǐng)先地位，不過由于普遍面臨高昂的帶寬成本和版權(quán)成本壓力，再加上各大網(wǎng)絡(luò)巨頭紛紛把網(wǎng)絡(luò)視頻看作“兵家必爭之地”，市場同質(zhì)化競爭慘烈，行業(yè)依然處于“燒錢圈地”階段，兩家企業(yè)也由此長期深陷虧損“泥潭”。最新財報顯示，優(yōu)酷網(wǎng)２０１１年凈收入為８．９７６億元人民幣，凈虧損為１．７２億元。土豆網(wǎng)２０１１年營收為５．１億元人民幣，凈虧損５．１億元。
正是在此情形下，兩家網(wǎng)站宣布合二為一。易觀智庫分析師黃萌向記者表示，從業(yè)務(wù)上看，優(yōu)酷與土豆的合并對雙方都有利。二者的用戶群將融合成為更大的用戶資源，整合后的產(chǎn)品線也將更加完整。合并將降低新公司的版權(quán)采購、后臺資源等成本，從而提升其盈利水平。
“如果從財務(wù)上來看，目前的換股收購方案時機把握在一個較低的市場估值水平，收購成本低。另外優(yōu)酷對于土豆的吸收溢價較高，對于土豆的投資人是利好消息，而對新浪等戰(zhàn)略投資者也將扭轉(zhuǎn)其回報預(yù)期。”黃萌稱。
資深互聯(lián)網(wǎng)分析人士謝文認(rèn)為，在戰(zhàn)術(shù)和短期內(nèi)，合并是個聰明之舉，減少競爭成本，擴大垂直領(lǐng)域優(yōu)勢。在戰(zhàn)略和長期內(nèi)，合并沒有解決電視終端變?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)終端后服務(wù)平臺化的挑戰(zhàn)，也沒有解決與門戶類視頻服務(wù)的競爭能力問題。
行業(yè)預(yù)期未來仍將加速洗牌
國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)視頻業(yè)最近幾年內(nèi)也曾出現(xiàn)過多次并購整合。２００９年１１月，盛大網(wǎng)絡(luò)收購視頻網(wǎng)站酷六網(wǎng)；２０１１年９月，人人公司宣布以８０００萬美元收購視頻網(wǎng)站５６網(wǎng)。而此次優(yōu)酷合并土豆，也是迄今為止行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的一次整合。
在業(yè)界看來，未來，中國網(wǎng)絡(luò)視頻市場將進(jìn)入強強聯(lián)合的時代，通過整合的形式不但緩解視頻網(wǎng)站的成本壓力，同時也使其品牌形象得到提升，廣告主對品牌視頻媒體的投入也將逐漸增大，而中小視頻廠商的發(fā)展空間將被進(jìn)一步壓縮，從而加快網(wǎng)絡(luò)視頻市場的洗牌。
“網(wǎng)絡(luò)視頻領(lǐng)域的企業(yè)目前盈利能力不足，優(yōu)酷和土豆合并或許是行業(yè)洗牌的起始；在不甚理想的大環(huán)境下，對資本依賴性較強的ＴＭＴ領(lǐng)域，也將迎來更多的整合機會——無論是戰(zhàn)略并購還是財務(wù)投資�！秉S萌表示。
ＰＰＴＶ網(wǎng)絡(luò)電視ＣＥＯ陶闖則認(rèn)為，優(yōu)酷、土豆兩家公司的合并之事可能是行業(yè)發(fā)展的必然。２０１２年是視頻整合之年，優(yōu)酷、土豆的激烈競爭導(dǎo)致了兩家公司最后的合并。這一合并對網(wǎng)頁端視頻類公司將有很大挑戰(zhàn)，但是對ＰＰＴＶ和ＰＰＳ等客戶端視頻類公司影響有限，因為兩類視頻網(wǎng)站的用戶重疊度較小。
鏈接：優(yōu)酷土豆：“冤家”變“夫妻”
