繼大智慧和同花順之后，又一家股票交易軟件提供商沖擊上市。
近日，主導(dǎo)產(chǎn)品為“通達(dá)信”證券行情系統(tǒng)的深圳市財(cái)富趨勢(shì)科技股份有限公司(下稱“財(cái)富趨勢(shì)”)披露了招股書申報(bào)稿。公司計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)1680萬(wàn)股，擬募集資金4.54億元。
然而本報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，公司的股份支付差價(jià)沒有計(jì)入當(dāng)期損益，如果按照相關(guān)規(guī)定計(jì)入當(dāng)期損益后，財(cái)富趨勢(shì)將不符合上市條件。此外，公司募投項(xiàng)目前景暗淡，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為沒有必要。截至到發(fā)稿時(shí)間，財(cái)富趨勢(shì)尚未就相關(guān)問(wèn)題給予回復(fù)。
股份支付硬傷導(dǎo)致不符合上市條件
財(cái)富趨勢(shì)招股書顯示，2010年7月，公司實(shí)際控制人黃山之一致行動(dòng)人丁濟(jì)珍以原始出資額作價(jià)(1元/股)將其持有的公司15.1%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給黃山、黃青、田進(jìn)恩、張麗君等22名自然人，其中有10.72%轉(zhuǎn)讓給了黃山，1.25%轉(zhuǎn)讓給了黃青，亦即其余20位高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員受讓了3.13%股份，2010年8月，財(cái)富趨勢(shì)引入外部投資者金石投資、海通開元，引入外部投資者完成后，金石投資和海通開元分別持有公司3%和2%的股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資的價(jià)格為95.50元/股。
而證監(jiān)會(huì)要求自2011年6月起“擬上市公司股權(quán)激勵(lì)(適用增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式)按照股份支付準(zhǔn)則處理，相關(guān)折價(jià)直接計(jì)入當(dāng)期損益”；還提出“股權(quán)激勵(lì)是否屬于股份支付，要充分論證股份支付所適用的條件，審核中高度關(guān)注運(yùn)用股份支付處理操縱利潤(rùn)的情形”。按照發(fā)審委的要求和近期保代培訓(xùn)的規(guī)定，在報(bào)告期的股權(quán)激勵(lì)折價(jià)按照上述規(guī)定必須計(jì)入當(dāng)期損益。
這次股權(quán)激勵(lì)以《股份支付》準(zhǔn)則計(jì)算其費(fèi)用為為4170.4萬(wàn)元，但公司并沒有在2010年度確認(rèn)股份支付費(fèi)用。如果公司在2010年全額確認(rèn)該費(fèi)用后，2010年實(shí)際凈利潤(rùn)粗略測(cè)算為1972萬(wàn)，遠(yuǎn)低于2009年的4211萬(wàn)的凈利潤(rùn)，直接導(dǎo)致公司不符合創(chuàng)業(yè)板上市條件。
募投項(xiàng)目無(wú)必要
據(jù)招股書披露，公司2011年的銷售凈利潤(rùn)率高達(dá)79.36%，公司的貨幣資金高達(dá)2.31億元，占總資產(chǎn)的84%。財(cái)富趨勢(shì)本身就是一個(gè)輕資產(chǎn)公司，在賬面上已經(jīng)累計(jì)了如此巨額的現(xiàn)金的情況下，根本沒有募資的必要。
從募投方向來(lái)看，招股書顯示本次募集資金將全部用于主營(yíng)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，擬投金融數(shù)據(jù)庫(kù)及金融終端項(xiàng)目、新一代網(wǎng)上交易服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目和投資顧問(wèn)服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前金融終端市場(chǎng)在機(jī)構(gòu)客戶的金融終端市場(chǎng)上，萬(wàn)得與同花順形成兩強(qiáng)格局；在個(gè)人客戶的金融終端市場(chǎng)上，大智慧與同花順形成兩強(qiáng)格局。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，金融終端市場(chǎng)從底層數(shù)據(jù)的建設(shè)，產(chǎn)品的調(diào)試、完善，到客戶的培育，需要幾年的沉淀。同時(shí)，客戶對(duì)金融終端具有很高的忠誠(chéng)度，由于很多端口不兼容，如果選擇提供商將花費(fèi)大量的人力物力。
事實(shí)上，財(cái)富趨勢(shì)也坦誠(chéng)客戶對(duì)金融終端具有很強(qiáng)的依賴性。
但根據(jù)公開資料，大智慧、同花順兩家上市公司去年在金融終端這一細(xì)分市場(chǎng)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.92億元、1.51億元。反觀財(cái)富趨勢(shì)，其去年金融終端業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入僅為1198萬(wàn)元。
此外，在公司擬投入1.21億元的“投資顧問(wèn)服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目”在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)是一個(gè)看似時(shí)髦但實(shí)為雞肋的項(xiàng)目，目前很多券商都沒有推動(dòng)該業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)的投資者還不夠成熟，客戶只對(duì)薦股感興趣，投資顧問(wèn)服務(wù)目前還沒有成熟的市場(chǎng)。