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人民銀行于5月29日上午以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了500億元28天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率繼續(xù)持平于2.8%。
鑒于本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量?jī)H為230億元，則央行于29日提前實(shí)現(xiàn)資金凈回籠270億元。
最近三周資金利率快速、全線下降，而周一資金面依然保持穩(wěn)定，銀行間1天和7天回購(gòu)利率變動(dòng)不大，分別落于1.918%和2.503%。
上周在PMI數(shù)據(jù)公布后，部分投資者預(yù)期周末央行可能進(jìn)一步出臺(tái)降息等寬松貨幣政策，但周末消息面和政策面相對(duì)平靜，在預(yù)期落空的情況下，部分獲利盤的回吐壓力推動(dòng)周一二級(jí)市場(chǎng)收益率小幅上升。不過(guò)，在基本面和資金面仍有利于債市的情況下，收益率持續(xù)上行的動(dòng)力也不足。
對(duì)于債券市場(chǎng)而言，未來(lái)收益率的下行空間料將取決于貨幣政策的放松路徑。這一波快牛行情令投資者斬獲頗豐，但若無(wú)政策支撐，則后市難免會(huì)因過(guò)度透支政策利好而出現(xiàn)回調(diào)，因此后續(xù)利率政策的松動(dòng)將決定未來(lái)債市的運(yùn)行路徑。
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