據(jù)記者了解，監(jiān)管部門公開了8家項(xiàng)目被否的原因。獨(dú)立性瑕疵、持續(xù)盈利能力不足、業(yè)務(wù)體系不完整等成為發(fā)審部門拒絕項(xiàng)目通過的重要原因
發(fā)行盛宴中，總是有人歡喜有人憂。據(jù)媒體報(bào)道，截至今年上半年，在今年101個(gè)成功上市的首次公開發(fā)行項(xiàng)目之外，仍有多個(gè)或被否或擱置的項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目被否背后，又意味著21家失意投行。IPO項(xiàng)目被否，相關(guān)券商千萬甚至過億元承銷收入成為泡影。對(duì)于項(xiàng)目數(shù)量本就有限的中小券商的投行業(yè)務(wù)，影響尤為嚴(yán)重。
21家失意投行
據(jù)證監(jiān)會(huì)公開信息顯示，6月29日，由平安證券保薦的北京愛創(chuàng)科技IPO申請(qǐng)被否；由招商證券保薦的廣州鹿山新材料的IPO審核被取消。兩家公司在上市前的關(guān)鍵一道流程中折戟，成為今年IPO被否案例的新成員。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，共計(jì)21家券商投行所參與IPO項(xiàng)目或被否，或被取消審核，或被暫緩表決。對(duì)于21家失意的投行而言，意味著上十億承銷收入化為泡影。其中，平安證券成為今年以來被否項(xiàng)目最多的券商，其保薦的江蘇金源鍛造、深圳明源軟件、廣東利泰制藥、安徽銅都閥門和北京愛創(chuàng)科技等5個(gè)項(xiàng)目或未獲通過或被取消審核；緊隨其后，招商證券和中信建投證券分別有4個(gè)項(xiàng)目遭遇擱置。
對(duì)于平安證券、招商證券等投行業(yè)務(wù)大戶而言，幾個(gè)項(xiàng)目的擱置對(duì)投行業(yè)務(wù)的收入影響尚不大。部分中小券商雖然遭遇擱置的項(xiàng)目總數(shù)不多，但為數(shù)不多的項(xiàng)目幾乎是券商投行業(yè)務(wù)的全部期待，項(xiàng)目被否對(duì)其影響很大。如新時(shí)代證券今年以來共有3個(gè)項(xiàng)目上會(huì)，但珠海億邦制藥和臨江東鋒有色金屬均先后被否，其對(duì)投行業(yè)務(wù)影響頗為嚴(yán)重。
被否原因復(fù)雜
據(jù)記者了解，監(jiān)管部門公開了8家項(xiàng)目被否的原因。獨(dú)立性瑕疵、持續(xù)盈利能力不足、業(yè)務(wù)體系不完整等成為發(fā)審部門拒絕項(xiàng)目通過的重要原因。
在被否的案例中，由長(zhǎng)江證券承銷保薦公司承做的北京高威科電氣技術(shù)因?yàn)楣芾韺拥淖儎?dòng)而被否，該公司在2010年3月前，公司董事會(huì)由6人組成，后經(jīng)過3次調(diào)整增加至9人，除去3名獨(dú)立董事外，3年內(nèi)董事會(huì)成員中僅兩人未發(fā)生變化。但申請(qǐng)材料及現(xiàn)場(chǎng)陳述中未對(duì)上述董事變化情況及對(duì)公司經(jīng)營(yíng)決策的影響作出充分、合理的解釋。由此，該項(xiàng)目被否。
僅因董事會(huì)成員變動(dòng)未進(jìn)行合理解釋而造成項(xiàng)目被否，似乎有些遺憾，西部某券商保代負(fù)責(zé)人表示，事實(shí)上發(fā)審委披露出來的理由只是眾多被否原因中的一項(xiàng)，并不是問題的全部，因此，不能由某個(gè)理由來判斷相關(guān)投行人員的業(yè)務(wù)能力。
“事實(shí)上，能夠到發(fā)審委環(huán)節(jié)進(jìn)行審核的項(xiàng)目，已經(jīng)經(jīng)過了證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行部或證監(jiān)會(huì)發(fā)行部的審核，一般基本條件都已滿足，而至于最終的審核結(jié)果，投行人員確實(shí)難有百分百的把握�！鄙鲜霰４�(fù)責(zé)人表示。
上海某券商資深保代認(rèn)為，對(duì)于保薦代表人個(gè)人而言，一單項(xiàng)目的被否也不全是壞事，往往會(huì)加快保薦人自身的成長(zhǎng)，促使他們相關(guān)個(gè)人在以后申報(bào)項(xiàng)目時(shí)，更加審慎。