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關(guān)建中，大公國際資信評(píng)估有限公司董事長、總裁，享受國務(wù)院政府特殊津貼專家，是中國信用評(píng)級(jí)行業(yè)的創(chuàng)始人之一，還是中國信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，以及科研和教育體系的創(chuàng)建者。他所領(lǐng)導(dǎo)的大公是我國最大的民族信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，擁有我國第一個(gè)評(píng)級(jí)行業(yè)博士后科研工作站和信用學(xué)院，全部的信用評(píng)級(jí)資質(zhì)和服務(wù)體系。2011年分別獲得“新華社中國經(jīng)濟(jì)十大領(lǐng)軍人物獎(jiǎng)”、“央視第十二屆中國經(jīng)濟(jì)年度人物提名獎(jiǎng)”。 |
2011年11月8日，改革國際評(píng)級(jí)體系的首倡者和推動(dòng)者、大公國際資信評(píng)估有限公司董事長兼總裁關(guān)建中先生赴葡萄牙里斯本，應(yīng)邀請(qǐng)?jiān)凇霸u(píng)級(jí)：金融市場的透明度和公信力”論壇發(fā)表“改革國際評(píng)級(jí)體系 推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”主題演講，他指出：現(xiàn)行國際評(píng)級(jí)體系破壞了世界經(jīng)濟(jì)賴以存在和發(fā)展的全球信用體系，只有構(gòu)建新型全球信用體系，重構(gòu)國際評(píng)級(jí)體系，才能推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。演講在論壇內(nèi)外引起強(qiáng)烈共鳴，并受到國際社會(huì)的廣泛關(guān)注。此后，關(guān)建中進(jìn)一步豐富完善演講稿并形成了這篇系統(tǒng)探究全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展邏輯的理論文章，提出了很多發(fā)人深省的觀點(diǎn)。現(xiàn)全文刊登，以饗讀者。
2008年以來，盡管國際社會(huì)對(duì)全球信用危機(jī)采取了一系列救助行動(dòng)，但其蔓延深化態(tài)勢未卜，世界經(jīng)濟(jì)前景難料。探究危機(jī)的復(fù)雜成因，抉擇世界經(jīng)濟(jì)的正確復(fù)蘇之路是當(dāng)代人類社會(huì)最為緊迫的任務(wù)。
從信用關(guān)系入手研究全球信用危機(jī)形成、發(fā)展和結(jié)束的內(nèi)在規(guī)律，發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)與信用、信用與評(píng)級(jí)是推動(dòng)當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩對(duì)矛盾。生產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)張的本性要求通過增加信用需求推動(dòng)消費(fèi)增長，這對(duì)矛盾的內(nèi)在要求是信用順周期發(fā)展；信用的主體是債權(quán)人與債務(wù)人，債權(quán)人要求對(duì)債務(wù)人以物質(zhì)財(cái)富創(chuàng)造能力支撐的最大債務(wù)上限做出評(píng)級(jí)是兩者建立信用關(guān)系的前提，這對(duì)矛盾運(yùn)動(dòng)的內(nèi)在要求是信用逆周期發(fā)展。因此，在這兩對(duì)矛盾中，信用與評(píng)級(jí)是主要矛盾，評(píng)級(jí)則處于主要矛盾的主要方面。現(xiàn)存國際評(píng)級(jí)體系沒有遵循這一規(guī)律，違背了信用增長必須以財(cái)富創(chuàng)造能力為基礎(chǔ)的原則，順從生產(chǎn)與信用矛盾運(yùn)動(dòng)的需要，向債權(quán)人持續(xù)提供錯(cuò)誤評(píng)級(jí)信息，最終導(dǎo)致國際信用關(guān)系破裂。全球信用危機(jī)是對(duì)依據(jù)錯(cuò)誤評(píng)級(jí)信息建立缺乏償債能力的信用關(guān)系的一個(gè)調(diào)整過程，增加信用供給制造虛擬信用關(guān)系的做法只是在轉(zhuǎn)嫁危機(jī)而不能救助危機(jī)，建立一個(gè)體現(xiàn)信用經(jīng)濟(jì)本質(zhì)要求并能夠承擔(dān)世界評(píng)級(jí)責(zé)任的新型國際評(píng)級(jí)體系，通過公正的評(píng)級(jí)建立具有財(cái)富創(chuàng)造能力支撐的信用關(guān)系才能挽救處于風(fēng)雨飄搖中的世界經(jīng)濟(jì)。本文的使命是尋求世界經(jīng)濟(jì)的正確復(fù)蘇之路。
一、人類已進(jìn)入信用經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段
二戰(zhàn)結(jié)束后，資本主義生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾推動(dòng)了一場世界范圍內(nèi)的信用革命。世界信用革命是指，在世界范圍內(nèi)變革人類已有的以現(xiàn)實(shí)物質(zhì)財(cái)富為基礎(chǔ)的信用模式，超越現(xiàn)實(shí)物質(zhì)財(cái)富創(chuàng)造能力，運(yùn)用借貸方式持續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)需求，把信用關(guān)系融入社會(huì)再生產(chǎn)全過程，使信用關(guān)系成為現(xiàn)代社會(huì)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，全面影響人類的經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)。世界信用革命經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段：
(一)世界統(tǒng)一貨幣階段。
世界統(tǒng)一貨幣是指，人類結(jié)束了幾千年來跨國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沒有統(tǒng)一計(jì)價(jià)工具的歷史，選擇了美元作為世界貨幣，這是改變?nèi)祟愋庞没顒?dòng)的起點(diǎn)。這一階段從1944年布雷頓森林體系建立到1973年該體系崩潰，共經(jīng)歷了29年時(shí)間。
美元作為世界貨幣極大地?cái)U(kuò)展了跨國信用結(jié)算，對(duì)推動(dòng)債權(quán)債務(wù)關(guān)系國際化起到了關(guān)鍵作用，信用關(guān)系國際化最大限度地節(jié)省了社會(huì)再生產(chǎn)成本，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極力量。由于這一時(shí)期信用關(guān)系形成的基礎(chǔ)是實(shí)物資產(chǎn)的生產(chǎn)和交易，特別是美元與黃金直接掛鉤，限制了信用脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的過度擴(kuò)張，同時(shí)也成為資本要求消費(fèi)進(jìn)一步增長的桎梏。資本主義生產(chǎn)與消費(fèi)發(fā)展的不平衡必然以其強(qiáng)大的力量沖破金本位信用制度的束縛，挖掘其所需要的信用資源。信用資源從生產(chǎn)與消費(fèi)關(guān)系的角度表現(xiàn)為，生產(chǎn)擴(kuò)張需要通過信用方式增加的消費(fèi)規(guī)模和消費(fèi)增長所需信用規(guī)模的償債資源；從債權(quán)與債務(wù)關(guān)系的角度則表現(xiàn)為，債權(quán)人的資本供應(yīng)量和債務(wù)人對(duì)資本需求量的償債資源。1971年，美國已超過其黃金儲(chǔ)備量發(fā)行700億美元，超越現(xiàn)實(shí)物質(zhì)財(cái)富生產(chǎn)能力的信用消費(fèi)最終摧毀了傳統(tǒng)意義上的信用模式，布雷頓森林體系隨之解體。人類第一次在世界范圍內(nèi)擺脫了貴金屬作為貨幣對(duì)擴(kuò)大信用需求的限制，開始了以創(chuàng)造信用需求為主要經(jīng)濟(jì)增長方式的偉大實(shí)踐。
(二)國家創(chuàng)造信用需求階段。
國家創(chuàng)造信用需求是指，布雷頓森林體系的締約國不再受當(dāng)期財(cái)富創(chuàng)造能力制約，可以自行通過貨幣發(fā)行量、利率、匯率等信用手段調(diào)控市場信用總規(guī)模來滿足生產(chǎn)與消費(fèi)的需要。這一階段從1973年布雷頓森林體系解體到1985年美國成為凈債務(wù)國，共經(jīng)歷了12年時(shí)間。由于國家對(duì)信用需求的創(chuàng)造不能脫離現(xiàn)實(shí)財(cái)富制約，這個(gè)階段的特征是對(duì)現(xiàn)實(shí)信用資源的利用。
國家創(chuàng)造信用需求不同于一般意義上的國家發(fā)行貨幣，它是在已確立資本主義政治經(jīng)濟(jì)秩序條件下，為解決生產(chǎn)與消費(fèi)內(nèi)在矛盾的必然選擇。國家創(chuàng)造信用需求的實(shí)質(zhì)是，運(yùn)用國家信用以全社會(huì)當(dāng)期創(chuàng)造的價(jià)值為質(zhì)押，通過增加貨幣供應(yīng)量方式擴(kuò)大社會(huì)消費(fèi)規(guī)模并進(jìn)行超前消費(fèi)，改變了以往按照當(dāng)期創(chuàng)造價(jià)值分配進(jìn)行消費(fèi)的模式，信用消費(fèi)融進(jìn)社會(huì)再生產(chǎn)為生產(chǎn)力發(fā)展注入了前所未有的活力，推動(dòng)了資本的全球擴(kuò)張，開創(chuàng)了資本主義的一個(gè)繁榮時(shí)代。
國家創(chuàng)造信用需求是運(yùn)用利率匯率等貨幣政策通過債權(quán)債務(wù)關(guān)系社會(huì)化實(shí)現(xiàn)的。此時(shí)信用關(guān)系的擴(kuò)張仍然是以本國當(dāng)期創(chuàng)造價(jià)值為基礎(chǔ)安排社會(huì)信用消費(fèi)規(guī)模，具有國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)的國家則以世界當(dāng)期創(chuàng)造價(jià)值為基礎(chǔ)增加本國社會(huì)信用消費(fèi)總量，由于受到貨幣發(fā)行量與社會(huì)物質(zhì)財(cái)富總量內(nèi)在關(guān)系的制約，這一階段的社會(huì)債權(quán)債務(wù)關(guān)系是建立在現(xiàn)實(shí)物質(zhì)財(cái)富基礎(chǔ)上的，是有現(xiàn)實(shí)償債資源保障的，因而是穩(wěn)定的，不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性債務(wù)危機(jī)。
國家信用資源上限表現(xiàn)為貨幣供應(yīng)量與當(dāng)期財(cái)富創(chuàng)造規(guī)模之間的平衡，社會(huì)價(jià)格總水平是這一平衡關(guān)系的晴雨表，國家不能過度超越本國現(xiàn)實(shí)財(cái)富總量增加社會(huì)信用需求總量。然而，具有國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)的國家有條件超過本國當(dāng)期創(chuàng)造的物質(zhì)財(cái)富持續(xù)通過增加社會(huì)信用總量滿足本國資本擴(kuò)張需要，國家創(chuàng)造信用需求增加消費(fèi)有限性與資本增值無限性矛盾推動(dòng)擁有世界鑄幣權(quán)的國家持續(xù)超過本國現(xiàn)實(shí)財(cái)富創(chuàng)造能力擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，此舉雖然沒有引發(fā)其國內(nèi)通脹，但卻以超常規(guī)方式創(chuàng)造了信用通脹，正是這些國家所提供的超額流動(dòng)性把人類的信用需求推進(jìn)到了又一個(gè)新階段。國家創(chuàng)造信用需求確立了生產(chǎn)與信用的關(guān)系，當(dāng)作為發(fā)展這一關(guān)系的第一信用資源用盡時(shí)，生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾推動(dòng)了第二信用資源的開發(fā)。
(三)市場創(chuàng)造信用需求階段。
市場創(chuàng)造信用需求是指，不是通過貨幣供應(yīng)量、利率、匯率等政府控制的信用工具調(diào)控市場信用需求，而是市場依據(jù)經(jīng)濟(jì)體未來可能創(chuàng)造的價(jià)值，通過一系列融資工具設(shè)計(jì)，由債務(wù)人向債權(quán)人募集資金創(chuàng)造的社會(huì)信用需求。這一階段從1985年美國成為凈債務(wù)國到1995年大規(guī)模金融衍生產(chǎn)品進(jìn)入資本市場，共經(jīng)歷了10年時(shí)間。由于市場對(duì)信用需求的創(chuàng)造源自于未來可能創(chuàng)造的財(cái)富，這個(gè)階段的特征是對(duì)未來信用資源的利用。
國家創(chuàng)造信用需求與市場創(chuàng)造信用需求的根本區(qū)別是，政府運(yùn)用國家信用開發(fā)現(xiàn)實(shí)可變現(xiàn)價(jià)值作為信用資源，調(diào)控貨幣供應(yīng)量創(chuàng)造信用需求。國家為履行穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)與信用環(huán)境的職責(zé)，不僅主動(dòng)監(jiān)管信用體系風(fēng)險(xiǎn)，而且會(huì)收斂自己的信用擴(kuò)張行為。市場創(chuàng)造信用需求是資本為追逐更大利潤空間，利用生產(chǎn)與消費(fèi)、第一信用資源有限性與資本擴(kuò)張無限性的矛盾，開發(fā)未來可變現(xiàn)價(jià)值作為信用資源的自發(fā)行為。這一階段，信用關(guān)系所體現(xiàn)的資本所有者與占有者構(gòu)成的資本組合形態(tài)的利益驅(qū)動(dòng)是創(chuàng)造社會(huì)信用需求的原動(dòng)力，這是一種通過經(jīng)營債權(quán)債務(wù)關(guān)系實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張的獨(dú)特體制機(jī)制，它缺乏內(nèi)在約束風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)力；國家與市場交互創(chuàng)造信用需求，此消彼長，貨幣直接調(diào)控社會(huì)信用需求的主導(dǎo)功能漸行漸遠(yuǎn)，逐漸嬗變?yōu)樾庞藐P(guān)系的一種計(jì)價(jià)工具。
市場創(chuàng)造信用需求與一般意義上的信用交易有著很大不同。市場創(chuàng)造信用需求是在現(xiàn)實(shí)信用資源已不能支撐生產(chǎn)發(fā)展需要的特定背景下，大規(guī)模開發(fā)未來信用資源，通過經(jīng)營債權(quán)債務(wù)關(guān)系承擔(dān)起擴(kuò)大市場信用消費(fèi)需求，平衡生產(chǎn)與消費(fèi)矛盾的責(zé)任，把未來可能產(chǎn)生的價(jià)值以債權(quán)債務(wù)形式注入并維持國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)活力，是市場創(chuàng)造信用需求的顯著特征，這是一個(gè)不可替代的歷史進(jìn)程。除此之外的一般信用交易僅是局部的資金融通或資本盈利行為，不會(huì)對(duì)社會(huì)再生產(chǎn)帶來根本性影響。
市場創(chuàng)造信用需求階段具有劃時(shí)代意義：
1、信用關(guān)系成為現(xiàn)代社會(huì)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。市場創(chuàng)造信用需求改變了傳統(tǒng)的由金融媒介為主導(dǎo)的信用關(guān)系形成方式，它通過不同的債務(wù)工具直接創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，它所推動(dòng)的信用關(guān)系快速社會(huì)化使債權(quán)債務(wù)關(guān)系融入社會(huì)再生產(chǎn)的全過程，信用關(guān)系成為社會(huì)成員間的基本經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以資本所有者與使用者利益驅(qū)動(dòng)直接構(gòu)建起來的社會(huì)信用體系表現(xiàn)出強(qiáng)大的融合力，不僅把間接融資體系吸納其中，而且使上層建筑也高度依賴于信用體系才能正常運(yùn)行，人類社會(huì)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)發(fā)生了重大變革。與此同時(shí)，市場還推動(dòng)了信用關(guān)系國際化，構(gòu)建起了全球信用體系，通過債權(quán)債務(wù)關(guān)系把世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)為相互依存的一個(gè)整體。
2、構(gòu)建起了影響人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)程的新動(dòng)力。當(dāng)以未來可能創(chuàng)造的價(jià)值為質(zhì)押進(jìn)行借款成為社會(huì)再生產(chǎn)所需資金的主要供應(yīng)方式時(shí)，信用就表現(xiàn)為資本的一般形態(tài)，信用=未來債務(wù)償付能力=資本，這時(shí)生產(chǎn)與消費(fèi)的關(guān)系轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)與信用的關(guān)系。信用的主體是債權(quán)人與債務(wù)人，債務(wù)人償還風(fēng)險(xiǎn)信息不對(duì)稱是信用關(guān)系社會(huì)化過程中形成的主要矛盾。于是，高度社會(huì)化的信用關(guān)系選擇了專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)解決信用風(fēng)險(xiǎn)信息不對(duì)稱問題，由此建立起了信用與評(píng)級(jí)的關(guān)系。市場創(chuàng)造信用需求階段產(chǎn)生了生產(chǎn)與信用、信用與評(píng)級(jí)兩對(duì)矛盾，其中，信用與評(píng)級(jí)是主要矛盾，它對(duì)生產(chǎn)與信用具有決定性作用，而評(píng)級(jí)則處于主要矛盾的主要方面。這對(duì)矛盾相互依存和運(yùn)動(dòng)推動(dòng)著以信用關(guān)系為基礎(chǔ)的人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。
3、信用關(guān)系成為世界財(cái)富占有與分配的新形式。信用全球化構(gòu)建起了由債權(quán)體系與債務(wù)體系為支撐的世界經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，主要發(fā)達(dá)國家利用其國際貨幣地位和評(píng)級(jí)話語權(quán)，把債權(quán)體系的財(cái)富以負(fù)債方式集聚于債務(wù)體系，資本主義體系從此走上了依靠高額負(fù)債維持其繁榮地位的發(fā)展道路。
這一階段的信用關(guān)系完全依據(jù)未來價(jià)值創(chuàng)造能力預(yù)測而構(gòu)建，具有極大的不確定性，系統(tǒng)性違約的可能性增大。市場創(chuàng)造信用需求奠定了生產(chǎn)與信用關(guān)系在現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)中的地位，當(dāng)作為維系這一關(guān)系的第二信用資源用盡時(shí)，生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾推動(dòng)了第三信用資源的開發(fā)，與此同時(shí)把人類的信用需求推進(jìn)到了一個(gè)終結(jié)時(shí)代。
(四)虛擬信用需求階段。
虛擬信用需求是指，缺乏現(xiàn)實(shí)和未來價(jià)值創(chuàng)造能力支持的信用需求，本質(zhì)上是信用泡沫。虛擬信用需求是西方發(fā)達(dá)國家通過鼓勵(lì)缺乏實(shí)際償付能力的低收入群體借債和對(duì)已形成的信用關(guān)系進(jìn)行反復(fù)開發(fā)，創(chuàng)新信用衍生產(chǎn)品，人為設(shè)計(jì)信用需求實(shí)現(xiàn)的，這一階段從1995年大規(guī)模金融衍生產(chǎn)品進(jìn)入市場并逐漸占據(jù)直接融資主導(dǎo)地位到2008年信用危機(jī)爆發(fā)，共經(jīng)歷了13年時(shí)間。由于虛擬信用需求無任何實(shí)際財(cái)富做基礎(chǔ)，這個(gè)階段的特征是對(duì)完全不存在信用資源的利用。
虛擬信用需求創(chuàng)造的信用關(guān)系既無現(xiàn)實(shí)財(cái)富為基礎(chǔ)又缺乏未來可能創(chuàng)造的財(cái)富作支撐，雖然交易是真實(shí)的，但因?yàn)閭鶆?wù)人償還能力是以一系列假設(shè)條件設(shè)計(jì)的，所以形成的信用關(guān)系也是虛擬的，這種信用關(guān)系最發(fā)達(dá)的地方正是全球信用鏈條中最為薄弱的環(huán)節(jié)。虛擬信用需求標(biāo)志著資本對(duì)信用資源的開發(fā)和利用已經(jīng)走到盡頭，2008年爆發(fā)于華爾街的信用危機(jī)宣告了這個(gè)時(shí)代的終結(jié)。全球信用體系從泡沫化信用關(guān)系最集中的美國開始了它的破滅之旅，這就是全球信用危機(jī)。
發(fā)達(dá)國家引領(lǐng)的世界信用革命把千百年來消費(fèi)當(dāng)期物質(zhì)財(cái)富為經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力的方式轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)未來可能創(chuàng)造的價(jià)值或虛擬財(cái)富作為經(jīng)濟(jì)增長的原動(dòng)力，推動(dòng)了債權(quán)債務(wù)關(guān)系的社會(huì)化和全球化，把信用關(guān)系注入社會(huì)再生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，使其成為社會(huì)生產(chǎn)力的基礎(chǔ)性要素，引發(fā)了社會(huì)關(guān)系大變革。信用關(guān)系作為資本的運(yùn)動(dòng)形態(tài)，其狀態(tài)決定著社會(huì)再生產(chǎn)的可持續(xù)性。信用關(guān)系的總和構(gòu)成社會(huì)信用體系，信用體系把社會(huì)連接為一個(gè)整體，由此建立起了債權(quán)體系與債務(wù)體系構(gòu)成的世界經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，從此，人類進(jìn)入了信用經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段。
二、現(xiàn)存國際評(píng)級(jí)體系是世界信用危機(jī)的制造者
信用評(píng)級(jí)與信用關(guān)系及世界經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在聯(lián)系表現(xiàn)為通過評(píng)級(jí)信息為媒介建立起信用關(guān)系表現(xiàn)形式的資本組合形態(tài)，這個(gè)新資本參與社會(huì)再生產(chǎn)并處于支配地位，三者之間的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)決定著世界經(jīng)濟(jì)走勢。近六十年的世界經(jīng)濟(jì)就是信用順應(yīng)生產(chǎn)發(fā)展的歷史，這種順周期經(jīng)濟(jì)繁榮是以不斷積累信用泡沫為發(fā)展動(dòng)力，最終以危機(jī)方式糾正過度消費(fèi)信用的錯(cuò)誤為代價(jià)。在這一歷史進(jìn)程中，國際評(píng)級(jí)體系沒有發(fā)現(xiàn)信用擴(kuò)張持續(xù)超越物質(zhì)財(cái)富創(chuàng)造能力是世界經(jīng)濟(jì)順周期發(fā)展并積累信用風(fēng)險(xiǎn)的根本動(dòng)因，未能運(yùn)用評(píng)級(jí)的地位阻止順周期風(fēng)險(xiǎn)，相反它們利用評(píng)級(jí)公權(quán)瘋狂謀取私利而成為信用危機(jī)的制造者。
(一)全球信用體系高度依賴國際評(píng)級(jí)體系。
全球信用體系是債權(quán)人與債務(wù)人構(gòu)成的信用關(guān)系總和，是世界經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，這個(gè)體系是資本全球擴(kuò)張作為原動(dòng)力通過信用評(píng)級(jí)信息為媒介所推動(dòng)的信用關(guān)系社會(huì)化建立起來的。通過債權(quán)人獨(dú)立判斷債務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)建立信用關(guān)系無法適應(yīng)工業(yè)化時(shí)代資本擴(kuò)張的速度，資本發(fā)展的廣度與深度不僅客觀上要求建立與之相適應(yīng)的信用關(guān)系快速形成機(jī)制；而且要求國際評(píng)級(jí)體系承擔(dān)起世界評(píng)級(jí)責(zé)任。由于債權(quán)人與債務(wù)人在時(shí)間和空間上的分離；更由于債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)形成因素的日益社會(huì)化，使判斷信用風(fēng)險(xiǎn)成為一個(gè)復(fù)雜的研究過程，無論債權(quán)人還是債務(wù)人都難以具備這樣的持續(xù)研究能力；特別是信用交易作為推動(dòng)信用關(guān)系社會(huì)化的一種機(jī)制，投資人更認(rèn)可獨(dú)立于債權(quán)債務(wù)當(dāng)事人的第三方信息，于是，信用社會(huì)化選擇并賦予了專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)立判斷債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)與權(quán)力。每一個(gè)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的建立與維護(hù)都直接或間接依賴評(píng)級(jí)信息，當(dāng)這樣的機(jī)制成為社會(huì)的有機(jī)組成部分后，信用評(píng)級(jí)就儼然成為現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)的主宰，穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)就可以用它們的聲音撼動(dòng)整個(gè)世界。2008年爆發(fā)于美國的全球金融危機(jī)(從其本質(zhì)定義應(yīng)該稱作全球信用危機(jī))正是這三家美國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)持續(xù)向市場提供錯(cuò)誤評(píng)級(jí)信息導(dǎo)致的國際信用關(guān)系大破壞。
(二)現(xiàn)存國際信用評(píng)級(jí)體系的問題。
主要包括這幾個(gè)方面：
1、維護(hù)最大債務(wù)國利益的鮮明評(píng)級(jí)立場使這個(gè)體系失去獨(dú)立性。
2、用嚴(yán)重政治化和意識(shí)形態(tài)化的美國評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)衡量全球經(jīng)濟(jì)體的信用風(fēng)險(xiǎn)，向世界提供了扭曲的評(píng)級(jí)信息。
3、國際社會(huì)對(duì)一個(gè)承擔(dān)世界信用體系安全責(zé)任并由一個(gè)主權(quán)國家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的國際評(píng)級(jí)體系沒有任何監(jiān)管與約束，而所在國政府也未履行管理責(zé)任，監(jiān)管缺失使這個(gè)體系擁有超級(jí)權(quán)力，不斷由世界承擔(dān)其道德和標(biāo)準(zhǔn)錯(cuò)誤導(dǎo)致的后果。
4、競爭體制機(jī)制激勵(lì)這個(gè)體系為追求自身利益最大化而把信用級(jí)別作為商品交易，使其完全不能承擔(dān)起世界公共責(zé)任。
5、世界最大債務(wù)國利用國際評(píng)級(jí)話語權(quán)，高估國際債務(wù)體系國家信用，低估國際債權(quán)體系國家信用，把債權(quán)國利益輸送給債務(wù)國，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡。
全球信用危機(jī)爆發(fā)前的2007年，現(xiàn)存國際評(píng)級(jí)體系對(duì)排在世界前十五位最大債務(wù)國——美、英、德、法、荷蘭、意大利、西班牙、愛爾蘭、日本、比利時(shí)、瑞士、加拿大、澳大利亞、奧地利和丹麥的評(píng)級(jí)結(jié)果是，12個(gè)國家獲得AAA信用等級(jí)，3個(gè)國家獲得AA級(jí)。依據(jù)高信用等級(jí)它們占有國際信用資源(全球外債總額)的90%以上。2007年這些國家的外債占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重平均達(dá)到146.06%，愛爾蘭和英國最高，外債分別占國內(nèi)生產(chǎn)總值870.97%和400.44%，負(fù)債嚴(yán)重超過這些國家的實(shí)際財(cái)富創(chuàng)造能力，在相當(dāng)長的時(shí)間里依賴自身創(chuàng)造的價(jià)值根本無法償還債務(wù)，其中有9個(gè)國家正深陷債務(wù)危機(jī)并拖累世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。危機(jī)前五年這15個(gè)國家對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為35.41%；新興債權(quán)國家獲得的信用等級(jí)則完全未反映其財(cái)富創(chuàng)造能力和債權(quán)國地位，如中國為A+、南非為BBB+、俄羅斯為BBB、印度為BBB-、巴西為BB+，危機(jī)前五年這5個(gè)國家對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率近50%。債權(quán)國家外匯收入的絕大部分借給了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，正是不發(fā)達(dá)國家的債權(quán)資產(chǎn)維持了發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)繁榮和世界債權(quán)債務(wù)體系的穩(wěn)定。
歷史原因形成的現(xiàn)存國際評(píng)級(jí)體系已經(jīng)蛻化為世界最大債務(wù)利益集團(tuán)的工具，它們利用信用全球化對(duì)評(píng)級(jí)信息的高度依賴及其話語權(quán)地位，一直把世界債權(quán)體系利益向債務(wù)體系輸送，因而成為破壞國際信用關(guān)系和導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)失衡的根源。
(三)人類不可能通過改造現(xiàn)存國際評(píng)級(jí)體系使其承擔(dān)起世界評(píng)級(jí)責(zé)任。
歷史空前的全球信用危機(jī)充分暴露了百年評(píng)級(jí)體系的自私與功利，腐朽與沒落，其“權(quán)威”與“公正”廣遭詬病，飽受質(zhì)疑，國際社會(huì)在沉思、在覺醒、在苦苦探尋解決危機(jī)的理論與路徑。與此同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)不得不繼續(xù)依賴舊體系運(yùn)行的事實(shí)再一次揭示了世界經(jīng)濟(jì)與評(píng)級(jí)體系的內(nèi)在聯(lián)系，現(xiàn)實(shí)告訴我們，人類的信用經(jīng)濟(jì)活動(dòng)比以往任何時(shí)候都更加需要公正的評(píng)級(jí)。那么，擺在整個(gè)人類社會(huì)面前的選擇只有兩個(gè)：一是對(duì)現(xiàn)存體系進(jìn)行改造，讓它變得公正起來；二是建立一個(gè)全新的國際評(píng)級(jí)體系。研究表明，任何試圖通過修補(bǔ)方式使現(xiàn)存國際評(píng)級(jí)體系洗心革面，成為履行國際公共職責(zé)積極力量的想法都是不切實(shí)際的，主要理由包括：
1、外部難以給力。現(xiàn)存國際評(píng)級(jí)體系首先是美國經(jīng)濟(jì)體制的一個(gè)重要構(gòu)成，其興衰攸關(guān)美國核心利益，國際社會(huì)無法去觸動(dòng)一個(gè)主權(quán)體制。
2、內(nèi)部缺乏動(dòng)力。美國政府絕無可能主動(dòng)改革現(xiàn)存體系。
3、思想認(rèn)識(shí)障礙無法逾越。即使三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有重塑市場信譽(yù)的愿望，但其立場所決定的認(rèn)識(shí)事物的方法根深蒂固，難以改變，不會(huì)產(chǎn)生任何有價(jià)值的改革成果。
全球信用危機(jī)是人類發(fā)展信用經(jīng)濟(jì)偉大實(shí)踐的一個(gè)歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也是人類認(rèn)識(shí)信用經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)律的起點(diǎn)，信用評(píng)級(jí)與人類社會(huì)安全發(fā)展的規(guī)律發(fā)出了歷史的呼喚，那就是國際社會(huì)共同行動(dòng)起來，創(chuàng)造一個(gè)體現(xiàn)信用經(jīng)濟(jì)和評(píng)級(jí)發(fā)展本質(zhì)要求的新型國際評(píng)級(jí)體系。
三、構(gòu)建新型國際評(píng)級(jí)體系才能推動(dòng)世界走出信用危機(jī)
以信用關(guān)系為基礎(chǔ)的世界經(jīng)濟(jì)有著特殊的內(nèi)部矛盾運(yùn)動(dòng)規(guī)律，對(duì)其規(guī)律的認(rèn)識(shí)水平?jīng)Q定著我們應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力。
（一）信用危機(jī)是信用關(guān)系的調(diào)整過程。
全球信用危機(jī)是世界信用鏈條中最薄弱的環(huán)節(jié)發(fā)生信用違約導(dǎo)致的國際信用體系大破壞，是虛擬信用關(guān)系破滅和真實(shí)信用關(guān)系建立的過程。
半個(gè)多世紀(jì)以來，西方發(fā)達(dá)國家引領(lǐng)的世界信用革命推動(dòng)了信用社會(huì)化、信用關(guān)系全球化和信用體系國際化，這一過程構(gòu)建起了信用經(jīng)濟(jì)為特征的新型世界經(jīng)濟(jì)體系，該體系由兩部分構(gòu)成，即信用創(chuàng)造體系和價(jià)值創(chuàng)造體系,其本質(zhì)是生產(chǎn)與消費(fèi)的關(guān)系。簡而言之,前者通過信用關(guān)系社會(huì)化創(chuàng)造市場消費(fèi)需求，后者則是物質(zhì)財(cái)富生產(chǎn)系統(tǒng)，兩者互為存在的條件。細(xì)而論之,信用創(chuàng)造體系由貨幣、信用、評(píng)級(jí)三類體系構(gòu)成，其中，信用體系為核心載體，貨幣體系是信用體系的價(jià)值比較系統(tǒng)，評(píng)級(jí)體系決定著信用體系的形成與發(fā)展;而價(jià)值創(chuàng)造體系則由投資、貿(mào)易、生產(chǎn)三類體系構(gòu)成。國際信用體系是由一個(gè)個(gè)債權(quán)人與債務(wù)人搭建起來的信用鏈條，是全球信用關(guān)系的總和，它以債權(quán)債務(wù)方式為價(jià)值創(chuàng)造體系配置信用資源，是支撐世界價(jià)值創(chuàng)造體系的資金流通大動(dòng)脈，它的流通狀況直接決定著世界經(jīng)濟(jì)的走勢。由于信用關(guān)系是依據(jù)評(píng)級(jí)信息建立起來的，因此，國際評(píng)級(jí)體系提供的信息質(zhì)量決定著國際信用體系的狀態(tài)。實(shí)踐與研究表明，現(xiàn)存國際評(píng)級(jí)體系向世界持續(xù)輸出錯(cuò)誤評(píng)級(jí)信息導(dǎo)致社會(huì)信用關(guān)系虛擬化、泡沫化，以美國次級(jí)貸款信用關(guān)系——世界信用鏈條中最薄弱環(huán)節(jié)的斷裂為突破口，國際信用體系中每一個(gè)缺乏真實(shí)償債能力支撐的信用關(guān)系都面臨著償債危機(jī)。信用危機(jī)的最直接表現(xiàn)就是資金供應(yīng)的去杠桿化，使信用鏈條中的相關(guān)成員都處于資金斷流的危機(jī)狀態(tài)。
信用關(guān)系調(diào)整將按照其內(nèi)在發(fā)展邏輯經(jīng)歷四個(gè)階段:
1、債務(wù)危機(jī)。即重債務(wù)國信用風(fēng)險(xiǎn)加劇引發(fā)的國際信用關(guān)系全面動(dòng)蕩，世界債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)入全面調(diào)整階段。債務(wù)大國的金融系統(tǒng)是國際信用關(guān)系中最為集中的環(huán)節(jié)，當(dāng)長期積累的信用關(guān)系與財(cái)富創(chuàng)造能力之間的矛盾突破臨界點(diǎn)時(shí)，這個(gè)由層層信用關(guān)系搭建起來的金融大廈頃刻間進(jìn)入崩潰邊緣，由此產(chǎn)生的沖擊波迅速引發(fā)國際信用體系多米諾效應(yīng)。金融體系安危攸關(guān)國家存亡，政府通過向金融機(jī)構(gòu)注入信用方式暫時(shí)緩解了危機(jī)，但在政府負(fù)債累累的情況下短期內(nèi)實(shí)施這樣一個(gè)龐大的救助計(jì)劃只能依賴增加政府負(fù)債規(guī)模，進(jìn)一步加大政府信用風(fēng)險(xiǎn)，于是，金融領(lǐng)域的債務(wù)危機(jī)很快轉(zhuǎn)化為主權(quán)債務(wù)危機(jī)，即將破裂的主權(quán)信用關(guān)系迅即直接威脅國家機(jī)器的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，此時(shí)政府已無力繼續(xù)通過大規(guī)模舉債應(yīng)對(duì)危機(jī)，便開始采用貨幣貶值的極端方式阻止信用關(guān)系的劇烈破壞，債務(wù)危機(jī)由此進(jìn)入貨幣危機(jī)階段。
2、貨幣危機(jī)。即具有國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)的債務(wù)國為阻止本地區(qū)信用體系崩潰采取貨幣貶值的極端經(jīng)濟(jì)行為，它引發(fā)各國貨幣競相貶值，貨幣價(jià)格嚴(yán)重背離價(jià)值，國際貨幣體系原有的幣值比較格局不復(fù)存在,貨幣危機(jī)將加速信用關(guān)系調(diào)整的進(jìn)程。啟動(dòng)印鈔機(jī)挑起世界信用大戰(zhàn)表現(xiàn)出危機(jī)國家的無奈、瘋狂與絕望。全球性貨幣貶值的危害十分嚴(yán)重：具有價(jià)值計(jì)量職能的貨幣體系大幅持續(xù)貶值無疑是對(duì)危機(jī)四伏的國際信用體系釜底抽薪、致命一擊；貨幣危機(jī)使全球債權(quán)資本縮水，債務(wù)人償債能力全面下降，信用關(guān)系將以更多債務(wù)違約的形式進(jìn)行調(diào)整；貨幣危機(jī)將呈現(xiàn)國際儲(chǔ)備貨幣與國際信用體系并行調(diào)整的復(fù)雜局面，缺乏財(cái)富創(chuàng)造支撐的國際儲(chǔ)備貨幣將被具有財(cái)富創(chuàng)造堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的貨幣取而代之，價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)的變換增加了衡量債務(wù)人違約風(fēng)險(xiǎn)的難度。貨幣危機(jī)標(biāo)志著繼評(píng)級(jí)和信用體系危機(jī)后的整個(gè)世界價(jià)值創(chuàng)造體系的全面危機(jī)，這個(gè)體系的所有構(gòu)成要素均處于危機(jī)狀態(tài)，它將沉重打擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)富能力，把全球信用危機(jī)推進(jìn)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)階段。
3、經(jīng)濟(jì)危機(jī)。即因信用關(guān)系調(diào)整而擠掉信用泡沫導(dǎo)致全球消費(fèi)與生產(chǎn)的持續(xù)衰退,這將是信用關(guān)系調(diào)整的拐點(diǎn)。處于信用危機(jī)過程中的經(jīng)濟(jì)危機(jī)不同于傳統(tǒng)意義上的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，它不是產(chǎn)品過剩，而是因信用關(guān)系調(diào)整減少信用消費(fèi)和資金供應(yīng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)有生產(chǎn)能力形成的破壞。債務(wù)危機(jī)表現(xiàn)出的資金供應(yīng)去杠桿化對(duì)一切債務(wù)消費(fèi)，也包括債務(wù)方式形成的生產(chǎn)型消費(fèi)均呈現(xiàn)出削減狀態(tài)，原有的生產(chǎn)與信用平衡關(guān)系被打破，生產(chǎn)部門得不到足夠的資金支持而不能正常生產(chǎn)。貨幣危機(jī)雖然增加了資金供應(yīng)量，卻惡化了宏觀經(jīng)濟(jì)與信用環(huán)境，超常規(guī)的流動(dòng)性過剩造成持續(xù)全面通脹，使生產(chǎn)部門更加步履維艱，在此背景下，債務(wù)經(jīng)濟(jì)體將進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退期，債權(quán)經(jīng)濟(jì)體亦開始降低經(jīng)濟(jì)增速，世界經(jīng)濟(jì)拉開了全面長期下降的閘門，信用危機(jī)將進(jìn)入其全面危機(jī)階段。
4、全面危機(jī)。即因國際信用關(guān)系的深度調(diào)整導(dǎo)致世界信用創(chuàng)造體系的價(jià)值回歸，極大地壓縮了通過信用方式增加消費(fèi)規(guī)模的空間，使失去信用消費(fèi)支撐的世界價(jià)值創(chuàng)造體系進(jìn)入全面衰退期。按照信用關(guān)系與物質(zhì)財(cái)富創(chuàng)造能力的偏離度劃分，信用關(guān)系表現(xiàn)為現(xiàn)實(shí)、未來、虛擬三種形態(tài)，三種信用關(guān)系分別代表了信用關(guān)系調(diào)整的深度空間及其對(duì)價(jià)值創(chuàng)造體系的影響程度。三種國際信用關(guān)系的演進(jìn)過程形成了這樣的格局，國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國構(gòu)成的世界信用創(chuàng)造體系和新興債權(quán)經(jīng)濟(jì)體構(gòu)成的世界價(jià)值創(chuàng)造體系，其實(shí)質(zhì)是一部分本國生產(chǎn)滿足不了自身消費(fèi)需求的國家創(chuàng)造出信用購買力消費(fèi)另一部分國家生產(chǎn)的物質(zhì)財(cái)富。這種全球范圍內(nèi)生產(chǎn)與信用矛盾作為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力的狀況隨著信用關(guān)系的深度調(diào)整將發(fā)生根本性變革。信用關(guān)系深度調(diào)整是由價(jià)值創(chuàng)造能力所決定的信用資源狀況對(duì)信用創(chuàng)造能力的全面調(diào)整。擁有國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)、國際金融中心（信用交易中心）、國際評(píng)級(jí)話語權(quán)使西方發(fā)達(dá)國家擁有了超級(jí)信用創(chuàng)造能力，通過信用關(guān)系占有了全球90%以上的信用資源，所占信用資源代表的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了本身的物質(zhì)財(cái)富創(chuàng)造能力，前三個(gè)階段的危機(jī)從根本上削弱了它們的信用創(chuàng)造能力。債務(wù)危機(jī)破裂的信用關(guān)系無法恢復(fù)形成新的信用需求，貨幣危機(jī)奠定了現(xiàn)有國際儲(chǔ)備貨幣退出主導(dǎo)地位的方向，經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成的實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退加劇了信用關(guān)系與真實(shí)物質(zhì)財(cái)富的偏離度，此時(shí)，國際金融中心和評(píng)級(jí)話語權(quán)將移向新興債權(quán)經(jīng)濟(jì)體，世界信用創(chuàng)造體系將全面衰落，由此對(duì)世界價(jià)值創(chuàng)造體系的影響是巨大而深遠(yuǎn)的。失去國際信用創(chuàng)造體系地位的發(fā)達(dá)債務(wù)經(jīng)濟(jì)體占比過高的未來和虛擬信用關(guān)系將因過度偏離本國財(cái)富創(chuàng)造能力而進(jìn)行大幅調(diào)整，實(shí)現(xiàn)本國信用與生產(chǎn)的自我平衡，貨幣供應(yīng)與財(cái)富創(chuàng)造能力及通貨膨脹內(nèi)在規(guī)律將重新發(fā)揮作用，國家已無可能繼續(xù)運(yùn)用貨幣財(cái)政手段維系處于深度危機(jī)的信用關(guān)系，其本土價(jià)值創(chuàng)造體系亦將遭受致命的破壞。債權(quán)經(jīng)濟(jì)體因在全球信用通脹裹挾下超常規(guī)形成的泡沫信用關(guān)系尚需逐漸消化，其信用創(chuàng)造空間十分有限，難以把創(chuàng)造信用關(guān)系作為經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力，西方債務(wù)大國操縱的信用創(chuàng)造體系消亡使新興債權(quán)經(jīng)濟(jì)體不得不重新構(gòu)建外部經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力，從此，這類國家的經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入低增長期。全面危機(jī)是信用危機(jī)的終點(diǎn)，建立一個(gè)全新的世界生產(chǎn)與信用的平衡關(guān)系將標(biāo)志著危機(jī)的結(jié)束。
從本質(zhì)上講，全球信用危機(jī)是西方發(fā)達(dá)國家運(yùn)用國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)和評(píng)級(jí)話語權(quán)，長期超越自身財(cái)富創(chuàng)造能力，通過負(fù)債方式過度消費(fèi)物質(zhì)財(cái)富，使世界財(cái)富生產(chǎn)難以支撐這些國家的消費(fèi)，這種全球范圍內(nèi)生產(chǎn)與消費(fèi)的失衡最終表現(xiàn)為債權(quán)與債務(wù)的矛盾，并以信用危機(jī)的方式呈現(xiàn)出來。信用關(guān)系如此這般地調(diào)整直接影響債務(wù)人利益，他們會(huì)以各種方式維護(hù)已有的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，此舉與信用經(jīng)濟(jì)規(guī)律的力量此消彼長，由此決定了信用關(guān)系的調(diào)整將經(jīng)歷一個(gè)極其漫長的時(shí)期，人類還將經(jīng)歷全球信用危機(jī)最嚴(yán)峻時(shí)刻的考驗(yàn)。
（二）傳統(tǒng)方式難以阻止世界經(jīng)濟(jì)衰退。
在二十世紀(jì)的后五十年,世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力由生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾演變?yōu)樯a(chǎn)與信用的矛盾，矛盾的表現(xiàn)形式則由經(jīng)濟(jì)危機(jī)轉(zhuǎn)化為信用危機(jī)，人類應(yīng)對(duì)危機(jī)的方式應(yīng)該體現(xiàn)其不同的本質(zhì)要求。
歷史上所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體生產(chǎn)過剩危機(jī)，危機(jī)國家采用擴(kuò)張信用方式增加市場消費(fèi)能力使其度過了一次又一次危機(jī)。持續(xù)通過增加信用規(guī)模挽救經(jīng)濟(jì)危機(jī)是不斷積累債務(wù)，推動(dòng)信用量變到質(zhì)變的過程。資本的力量推動(dòng)了信用與消費(fèi)的結(jié)合，負(fù)債成為一種消費(fèi)模式，信用消費(fèi)成為發(fā)達(dá)國家的一種經(jīng)濟(jì)制度，信用資源的開發(fā)及占有是資本增值的新形式和解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)的最主要手段，信用資源的開發(fā)領(lǐng)域及范圍標(biāo)志著信用消費(fèi)的廣度與深度和債務(wù)負(fù)擔(dān)水平。信用資源的開發(fā)范圍涵蓋了國家、社會(huì)和整個(gè)世界；信用資源的開發(fā)縱深則呈現(xiàn)為現(xiàn)實(shí)、未來和虛擬信用；信用資源的開發(fā)形式包括貨幣財(cái)政政策、各種市場融資工具、各種金融衍生品。五十年來的歷次危機(jī)一再證實(shí):以信用方式刺激消費(fèi)增長使主要發(fā)達(dá)國家的負(fù)債總水平超過其年度創(chuàng)造財(cái)富總量的數(shù)倍以上，過度消費(fèi)未來使這些國家負(fù)債累累，根本不可能通過財(cái)富增長償還債務(wù)，進(jìn)入到信用危機(jī)的臨界點(diǎn)。
現(xiàn)在發(fā)生的信用危機(jī)是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)過剩危機(jī)，危機(jī)國家采用擴(kuò)張信用方式難以使其度過這次不同以往的危機(jī)。消費(fèi)過剩是指發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體以債權(quán)債務(wù)方式形成的消費(fèi)能力極大地超越了現(xiàn)實(shí)物質(zhì)財(cái)富生產(chǎn)能力，是嚴(yán)重缺乏真實(shí)財(cái)富支撐的虛擬消費(fèi)絕對(duì)過剩，其實(shí)質(zhì)是長期依賴擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模刺激消費(fèi)增長導(dǎo)致的消費(fèi)與生產(chǎn)的過度失衡。消費(fèi)過剩與生產(chǎn)過剩的根本區(qū)別是，前者是以信用方式形成的消費(fèi)能力過剩，這種信用消費(fèi)能力所代表的是虛擬財(cái)富過剩，是消費(fèi)能力超過生產(chǎn)能力的表現(xiàn)；后者是真實(shí)財(cái)富創(chuàng)造能力和產(chǎn)品的過剩，是生產(chǎn)能力超過消費(fèi)能力的表現(xiàn)。二十世紀(jì)，發(fā)達(dá)資本主義國家面臨的主要是生產(chǎn)過剩危機(jī)，并通過三種不同的方式解決危機(jī):一是削減生產(chǎn)能力和處理過剩產(chǎn)品的硬著陸方式；二是戰(zhàn)爭方式；三是信用方式。特別是世界信用革命以來，當(dāng)美元成為世界物質(zhì)財(cái)富的價(jià)值表現(xiàn)形式后，通過信用方式持續(xù)挖掘信用需求增加美元供應(yīng)量就可以為資本提供廣闊的世界消費(fèi)市場，在一定程度上解決了生產(chǎn)過剩問題；實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的歷史性變遷使發(fā)達(dá)資本主義國家難以再出現(xiàn)一般意義上的生產(chǎn)過剩；擁有國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)和評(píng)級(jí)話語權(quán)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體實(shí)際上在世界范圍內(nèi)掌控著通過信用方式調(diào)節(jié)消費(fèi)需求的主導(dǎo)權(quán)，這使它們?cè)诮雮�(gè)世紀(jì)內(nèi)創(chuàng)造了運(yùn)用貨幣財(cái)政政策等信用方式解決生產(chǎn)過剩危機(jī)屢試屢勝的神話。長期過度的信用消費(fèi)使這些國家的負(fù)債積累極大地超過其真實(shí)財(cái)富創(chuàng)造能力，上世紀(jì)末期，世界主要資本主義國家已經(jīng)進(jìn)入信用危機(jī)的前夜。本世紀(jì)初葉，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的故鄉(xiāng)爆發(fā)了歷史空前的信用危機(jī)，這場危機(jī)以海嘯般的力量席卷整個(gè)世界，這絕不是發(fā)生于八十年前令幾代人銘記的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的輪回，而是一次完全不同于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的人類社會(huì)從未經(jīng)歷過的消費(fèi)過剩危機(jī)。危機(jī)中心國家繼續(xù)采取信用方式拯救這場影響深遠(yuǎn)的信用危機(jī)，與上世紀(jì)相比，當(dāng)下政府已不再具有信用資源優(yōu)勢可以從容不迫了，因?yàn)槔�、匯率已無調(diào)整空間，財(cái)政赤字居于高位，貨幣財(cái)政政策形同虛設(shè)；提高債務(wù)收入和增加印鈔數(shù)量成為政府最后可動(dòng)用的信用資源。而向處于危機(jī)前沿的金融體系注資，結(jié)果是政府持有金融股份，金融機(jī)構(gòu)持有政府債券，在阻止金融體系崩盤的同時(shí)卻引發(fā)了主權(quán)債務(wù)危機(jī)。政府償債能力下降勢必將金融體系的危機(jī)推向新階段，為緩解主權(quán)債務(wù)危機(jī)，政府的緊縮政策又引發(fā)社會(huì)和政治危機(jī)。國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國采用貨幣貶值輸出債務(wù)之舉引發(fā)各國競相貨幣貶值，把信用危機(jī)推進(jìn)到了世界貨幣危機(jī)階段，用非正常手段增加信用供給的方式未能有效阻止危機(jī)深化及其帶來的經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響，而且惡化了國際宏觀經(jīng)濟(jì)與信用環(huán)境，進(jìn)一步破壞了全球范圍內(nèi)生產(chǎn)與消費(fèi)的平衡關(guān)系，使世界經(jīng)濟(jì)前景更加暗淡�！�
認(rèn)識(shí)和利益的局限是人們難以找到救助這場危機(jī)正確途徑的根源。迄今人們?nèi)匀挥媒鹑谖C(jī)的概念去定義信用危機(jī)，這使人類社會(huì)難以用正確的思想認(rèn)識(shí)方法去發(fā)現(xiàn)這場危機(jī)的內(nèi)在發(fā)展規(guī)律，難以突破傳統(tǒng)理論和方法的束縛，創(chuàng)新救助危機(jī)的建設(shè)性思路。危機(jī)國家不愿通過削減已經(jīng)過度的消費(fèi)而喪失自身的既得利益，不惜鋌而走險(xiǎn)維持必然破滅的信用消費(fèi)泡沫。削減過剩的消費(fèi)，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)與生產(chǎn)的平衡是信用經(jīng)濟(jì)規(guī)律對(duì)世界經(jīng)濟(jì)走出信用危機(jī)的本質(zhì)要求，經(jīng)濟(jì)衰退是危機(jī)中心國家觸及危機(jī)底部實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的必經(jīng)拐點(diǎn)，任何背離信用危機(jī)內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的方式方法都將難以挽救世界經(jīng)濟(jì)。
（三）雙體系重建是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的必由之路。
雙體系是指國際信用體系和評(píng)級(jí)體系，把重建這兩個(gè)體系作為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的路線圖是由其在世界經(jīng)濟(jì)中的地位決定的。
現(xiàn)代世界經(jīng)濟(jì)是全球信用創(chuàng)造體系和價(jià)值創(chuàng)造體系構(gòu)成的信用經(jīng)濟(jì)，信用創(chuàng)造體系是通過信用供給創(chuàng)造消費(fèi)需求的系統(tǒng)，價(jià)值創(chuàng)造體系是生產(chǎn)物質(zhì)財(cái)富的系統(tǒng)，世界經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上是由這兩大系統(tǒng)體現(xiàn)的生產(chǎn)與消費(fèi)或生產(chǎn)與信用關(guān)系的運(yùn)動(dòng)過程。信用創(chuàng)造消費(fèi)是通過貨幣、信用、評(píng)級(jí)三個(gè)體系的相互作用實(shí)現(xiàn)的，其中，貨幣體系是衡量信用體系價(jià)值的基礎(chǔ)，評(píng)級(jí)體系是建立和穩(wěn)定信用體系的前提，信用體系則擔(dān)當(dāng)著向各類經(jīng)濟(jì)和社會(huì)組織提供資金的輸血功能，它是世界經(jīng)濟(jì)的心臟和發(fā)動(dòng)機(jī)。信用與評(píng)級(jí)是世界經(jīng)濟(jì)的主要矛盾，評(píng)級(jí)則處于這一矛盾的主要方面。客觀上，信用社會(huì)化就是建立信用關(guān)系和信用體系形成的過程，它依賴評(píng)級(jí)為其提供的信用風(fēng)險(xiǎn)信息而存在和發(fā)展，評(píng)級(jí)的質(zhì)量決定著信用體系的質(zhì)量。全球信用危機(jī)正是國際信用體系和評(píng)級(jí)體系違背客觀規(guī)律，長期依據(jù)錯(cuò)誤評(píng)級(jí)信息建立的不真實(shí)信用關(guān)系矛盾的總爆發(fā)，從此，國際信用體系進(jìn)入到一個(gè)調(diào)整過程。信用體系的調(diào)整過程就是缺乏真實(shí)償債能力支撐的信用關(guān)系破滅過程，它以債務(wù)危機(jī)的形式呈現(xiàn)出來，其實(shí)質(zhì)是在全球范圍內(nèi)調(diào)整信用創(chuàng)造體系與價(jià)值創(chuàng)造體系的比例關(guān)系，解決生產(chǎn)與消費(fèi)的極度不平衡問題。
世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的實(shí)質(zhì)是實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)與消費(fèi)的再平衡，在信用關(guān)系為經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的條件下，就是要削減以缺乏償債能力支撐的信用關(guān)系表現(xiàn)出來的過剩消費(fèi)，使生產(chǎn)與信用關(guān)系回歸到合理水平。認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就是要使世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到危機(jī)前水平或保持強(qiáng)勁增長的思想背離了信用危機(jī)的本質(zhì)要求，用增加信用供給挽救信用危機(jī)的做法正是這種思想的表現(xiàn)。以上分析告訴我們，人類必須從產(chǎn)生危機(jī)的原因入手尋找解決危機(jī)的辦法。
1、建立新型國際信用體系是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之根本。
世界信用革命所推動(dòng)的信用社會(huì)化過程就是國際信用體系的形成過程，當(dāng)國際信用體系悄然成為世界經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)與核心構(gòu)成的同時(shí)，資本主義生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾使這個(gè)體系逐漸脫離了財(cái)富創(chuàng)造能力的支撐，進(jìn)入虛擬化、泡沫化發(fā)展階段。從宏觀層面上看，現(xiàn)存國際信用體系由債權(quán)體系和債務(wù)體系構(gòu)成，這個(gè)體系扭曲了正常的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，持續(xù)失衡發(fā)展，發(fā)達(dá)債務(wù)經(jīng)濟(jì)體在財(cái)富創(chuàng)造能力不足的情況下，通過濫發(fā)貨幣、過度開發(fā)未來信用資源、“創(chuàng)新”信用關(guān)系等手段，以債務(wù)方式大規(guī)模占有債權(quán)經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造的物質(zhì)財(cái)富，但并未因此對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)，它們絕無可能通過自身物質(zhì)財(cái)富創(chuàng)造償還負(fù)債，只能不斷突破債務(wù)上限，繼續(xù)侵蝕債權(quán)經(jīng)濟(jì)體利益而維持其存在。實(shí)際上，現(xiàn)存國際信用體系是以債權(quán)債務(wù)方式把債權(quán)經(jīng)濟(jì)體利益輸送給債務(wù)經(jīng)濟(jì)體的工具，債務(wù)經(jīng)濟(jì)體償債能力的崩潰啟動(dòng)了這個(gè)體系的調(diào)整過程，世界經(jīng)濟(jì)因此失去了增長的動(dòng)力，進(jìn)入了歷史空前的衰退期。實(shí)踐告訴我們，全球信用危機(jī)所呈現(xiàn)的正是嚴(yán)重失衡的國際信用體系形成的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，打造一個(gè)充分體現(xiàn)信用關(guān)系基本原理的新型國際信用體系就是在復(fù)蘇世界經(jīng)濟(jì)。國際信用體系關(guān)系世界經(jīng)濟(jì)安全發(fā)展，必須從這一關(guān)系人類社會(huì)整體利益的視角提出新型國際信用體系的構(gòu)建思想原則和目標(biāo)。建立新型國際信用體系的指導(dǎo)思想是，遵循財(cái)富創(chuàng)造能力對(duì)信用關(guān)系的決定作用，以真實(shí)債務(wù)償還能力為基礎(chǔ)形成信用關(guān)系；其基本原則是：（1）有效制約國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國以脫離財(cái)富創(chuàng)造超發(fā)貨幣方式創(chuàng)造信用需求，鼓勵(lì)有價(jià)值創(chuàng)造能力支撐的貨幣作為新興國際儲(chǔ)備貨幣；（2）嚴(yán)格限制以未來可能創(chuàng)造的物質(zhì)財(cái)富為基礎(chǔ)開發(fā)信用需求，把債務(wù)上限納入全球經(jīng)濟(jì)治理機(jī)制建設(shè)；（3）嚴(yán)格禁止虛擬信用需求創(chuàng)新。其建設(shè)目標(biāo)是:每一組信用關(guān)系都要以債務(wù)人償債能力為保障，所有國家和地區(qū)的信用體系都要有債務(wù)償還的平衡能力，國際信用體系要實(shí)現(xiàn)償債資源與負(fù)債水平的總體平衡，使國際信用體系成為以可償還債務(wù)為條件的信用消費(fèi)體系，成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)均衡可持續(xù)發(fā)展的積極力量。現(xiàn)實(shí)和未來物質(zhì)財(cái)富創(chuàng)造能力是形成新型國際信用體系的基石，其形成的信用消費(fèi)能力是世界經(jīng)濟(jì)增長的上限，人類必須摒棄以債務(wù)增長為動(dòng)力和以信用危機(jī)為代價(jià)的世界經(jīng)濟(jì)增長模式，推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就是要實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)與消費(fèi)、生產(chǎn)與信用的均衡增長。因此，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的首要任務(wù)是通過削減過剩的信用消費(fèi)，調(diào)整不合理的信用關(guān)系，使世界經(jīng)濟(jì)的諸多重大比例關(guān)系進(jìn)入良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)，實(shí)現(xiàn)有品質(zhì)的增長。為此，無論是處于債權(quán)還是債務(wù)地位的經(jīng)濟(jì)體均應(yīng)承擔(dān)起變革國際信用體系的責(zé)任。
超過自身債務(wù)償付能力的經(jīng)濟(jì)體應(yīng)主動(dòng)通過削減債務(wù)規(guī)模，降低償債的體系性風(fēng)險(xiǎn)，而不應(yīng)再以借新還舊方式維持處于破滅中的信用關(guān)系，這類國家在相當(dāng)長的時(shí)間里面臨的是經(jīng)濟(jì)衰退，而非增長，經(jīng)濟(jì)衰退是復(fù)蘇的一個(gè)必經(jīng)過程，應(yīng)主動(dòng)接受這一世界經(jīng)濟(jì)的歷史進(jìn)程。
具有真實(shí)債務(wù)償付能力的經(jīng)濟(jì)體要權(quán)衡自身的債務(wù)上限，理性負(fù)債并進(jìn)行有效的債務(wù)管理，避免出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，這類國家是建立新型國際信用體系的中堅(jiān)力量，其債務(wù)與經(jīng)濟(jì)增長平衡對(duì)國際信用體系的穩(wěn)定具有決定性意義。
處于債權(quán)地位的經(jīng)濟(jì)體應(yīng)削減對(duì)債務(wù)危機(jī)經(jīng)濟(jì)體的債權(quán)投資，這類國家是推動(dòng)新型國際信用體系建設(shè)的積極力量，必然以犧牲債權(quán)利益的方式防止國際信用關(guān)系的根本性崩潰，其經(jīng)濟(jì)減速具有必然性。
存量信用關(guān)系調(diào)整與新興信用關(guān)系建立將伴隨新型國際信用體系建立的全過程，經(jīng)過信用危機(jī)洗禮的人類社會(huì)對(duì)此應(yīng)該有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。
2、建立新型國際信用評(píng)級(jí)體系是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之前提�！�
生產(chǎn)擴(kuò)張的無限性要求信用增長滿足其需要是世界經(jīng)濟(jì)順周期性的根本動(dòng)因，信用評(píng)級(jí)的任務(wù)就是要對(duì)每一個(gè)債務(wù)人可用信用資源的上限做出科學(xué)評(píng)估，確立每一對(duì)信用關(guān)系的信用供求平衡關(guān)系，實(shí)現(xiàn)全球信用供給與需求的總體平衡，信用創(chuàng)造體系與價(jià)值創(chuàng)造體系的有效平衡，防止通過信用危機(jī)方式解決世界經(jīng)濟(jì)順周期風(fēng)險(xiǎn)。信用評(píng)級(jí)是唯一阻止因信用增長滿足生產(chǎn)擴(kuò)張需要順周期而產(chǎn)生消費(fèi)過剩危機(jī)的積極力量。國際評(píng)級(jí)體系是通過向債權(quán)人揭示全球每一個(gè)債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)建立的信用關(guān)系決定國際信用體系的穩(wěn)定性而對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)揮影響作用的，因此，國際評(píng)級(jí)體系能否體現(xiàn)國際信用體系的本質(zhì)要求就成為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前提。
國際信用體系關(guān)系人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)安全發(fā)展，由此決定了評(píng)級(jí)體系的公眾責(zé)任，客觀上要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自身利益必須服從于公眾利益，把一般市場原則引入評(píng)級(jí)領(lǐng)域?qū)⑹乖u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為追求自身利益而放棄公眾利益。
國際信用體系的最大脆弱性是信用違約風(fēng)險(xiǎn)的連鎖性，它就是一副信用多米諾骨牌，每一塊牌倒下的風(fēng)險(xiǎn)都可以釀成體系性風(fēng)險(xiǎn)，由此決定了評(píng)級(jí)體系的世界性，客觀上要求有一個(gè)代表人類共同利益的國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)揭示全球信用風(fēng)險(xiǎn)，國家或地區(qū)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)難以承擔(dān)起世界評(píng)級(jí)責(zé)任。
國際信用體系所體現(xiàn)的是資本所有者和占有者的利益關(guān)系，這種資本組合形態(tài)以信用關(guān)系形式通過參與社會(huì)再生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)其增值，是一種跨國利益交易，由此決定了評(píng)級(jí)體系的公正性，客觀上需要不代表任何集團(tuán)利益的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向市場提供公正的評(píng)級(jí)信息。
國際信用體系是資本在全球的流動(dòng)系統(tǒng)，每個(gè)債務(wù)人信用信息的可比性是資本有效流動(dòng)的基礎(chǔ)，由此決定了評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的國際性和一致性，客觀上要求運(yùn)用國際統(tǒng)一的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)衡量不同債務(wù)經(jīng)濟(jì)體的信用風(fēng)險(xiǎn)，保證評(píng)級(jí)信息的可比性。
新型國際評(píng)級(jí)體系與舊體系的根本區(qū)別是:新體系從體制機(jī)制上體現(xiàn)了國際信用體系的本質(zhì)要求，代表了人類社會(huì)的整體利益，運(yùn)用信用資源供求平衡的新型評(píng)級(jí)思想方法預(yù)警生產(chǎn)無限擴(kuò)張推動(dòng)的世界順周期風(fēng)險(xiǎn)，能夠承擔(dān)起世界評(píng)級(jí)責(zé)任，是真正意義上的全球信用風(fēng)險(xiǎn)防御體系；舊體系在體制機(jī)制上背離了信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，代表的是最大債務(wù)集團(tuán)的利益，其評(píng)級(jí)思想方法推動(dòng)了全球信用泛濫，不能承擔(dān)世界評(píng)級(jí)責(zé)任，是國際信用體系的破壞力量。
雙體系重建與世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的思想超出了人類所熟知的經(jīng)濟(jì)思想和理論，當(dāng)人類社會(huì)運(yùn)用傳統(tǒng)思想和方法仍然難以實(shí)現(xiàn)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，應(yīng)當(dāng)從信用經(jīng)濟(jì)思想中找到挽救信用經(jīng)濟(jì)危機(jī)的方法。
四、新型國際信用評(píng)級(jí)體系構(gòu)建藍(lán)圖
(一)現(xiàn)在是改革現(xiàn)存國際評(píng)級(jí)體系的最佳時(shí)機(jī)。
首先，危機(jī)的發(fā)展及挽救危機(jī)的失敗進(jìn)一步喚起了國際社會(huì)的改革意識(shí)，改革的思想正在匯集成主流思潮和行動(dòng)。其次，國際評(píng)級(jí)體系改革的理論和路線圖準(zhǔn)備業(yè)已完成，國際有識(shí)之士從人類發(fā)展信用經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐中挖掘出其本質(zhì)規(guī)律，確立了評(píng)級(jí)體系在信用經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段的歷史地位，找到了評(píng)級(jí)體系與人類現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系，為確立改革的正確方向提供了科學(xué)指導(dǎo)。第三，債權(quán)國家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合多國機(jī)構(gòu)共同建立一個(gè)新的國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行動(dòng)已經(jīng)開始，改革的主體力量正在登上歷史舞臺(tái)。
新型國際信用評(píng)級(jí)體系模式應(yīng)由國際信用評(píng)級(jí)監(jiān)管組織，國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，國際信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)三大部分構(gòu)成：
1、國際信用評(píng)級(jí)監(jiān)管組織
該組織屬非主權(quán)性質(zhì)，由各國評(píng)級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成，其職責(zé)是：規(guī)劃國際評(píng)級(jí)體系發(fā)展，制定國際評(píng)級(jí)監(jiān)管規(guī)則，指導(dǎo)各國評(píng)級(jí)體系建設(shè)，規(guī)范評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)行為，推進(jìn)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)。
2、國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
該機(jī)構(gòu)是非主權(quán)性質(zhì)的專業(yè)信用信息服務(wù)機(jī)構(gòu)，由各國私營機(jī)構(gòu)組成，其職責(zé)是：制定統(tǒng)一的國際評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，參與每個(gè)國家的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，形成所有債務(wù)人的雙評(píng)級(jí)機(jī)制，進(jìn)行評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)制衡與防范。
3、國際信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)
國際評(píng)級(jí)監(jiān)管組織可以制定評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展規(guī)劃，激勵(lì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)落實(shí)并不斷提升，國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)把標(biāo)準(zhǔn)制定與完善作為其核心工作內(nèi)容，通過體制機(jī)制保證其客觀性。
(二)構(gòu)建新型國際信用評(píng)級(jí)體系四項(xiàng)基本原則。
改革國際評(píng)級(jí)體系應(yīng)當(dāng)汲取全球信用危機(jī)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，遵循信用經(jīng)濟(jì)和評(píng)級(jí)發(fā)展規(guī)律，著眼于人類社會(huì)整體利益，堅(jiān)持四項(xiàng)基本原則：
1、全球性原則
從體制機(jī)制設(shè)計(jì)上確保用一致的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)全球每一個(gè)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行評(píng)級(jí)和持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)跟蹤，使每一個(gè)評(píng)級(jí)信息都可以進(jìn)行比較。
2、獨(dú)立性原則
國際評(píng)級(jí)體系的三大組成要素必須堅(jiān)持非國家性、非政治性、非利益性、非競爭性和公正性。
3、一致性原則
運(yùn)用統(tǒng)一的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)衡量不同經(jīng)濟(jì)主體的信用風(fēng)險(xiǎn)，確保評(píng)級(jí)的客觀性。
4、國際監(jiān)管原則
用一致的國際評(píng)級(jí)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)督評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的所有評(píng)級(jí)行為，不能用國家監(jiān)管代替國際監(jiān)管。
(三)改革國際評(píng)級(jí)體系的總目標(biāo)和三個(gè)階段。
1、改革國際評(píng)級(jí)體系的總目標(biāo)是：
按照國際信用體系的本質(zhì)要求和評(píng)級(jí)發(fā)展規(guī)律，建立起一個(gè)公正揭示全球每一對(duì)債權(quán)債務(wù)關(guān)系信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)體制機(jī)制，為重建國際信用體系奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；通過評(píng)級(jí)體系的強(qiáng)大預(yù)警功能防止全球信用危機(jī)再次發(fā)生。
2、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)預(yù)計(jì)六年分為三個(gè)階段：
第一階段為兩年，主要任務(wù)是初步形成新型國際評(píng)級(jí)體系的框架，使這個(gè)體系具備運(yùn)行條件。
第二階段為兩年，主要任務(wù)是在運(yùn)行過程中對(duì)新體系進(jìn)行驗(yàn)證和完善，使其基本具備向全球提供評(píng)級(jí)信息服務(wù)的功能。
第三階段為兩年，主要任務(wù)是實(shí)現(xiàn)評(píng)級(jí)體系與信用體系宏觀層面的協(xié)同發(fā)展機(jī)制，在新型國際評(píng)級(jí)體系支持下，全面展開新型國際信用體系建設(shè)工程，運(yùn)用雙體系的力量推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)，實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。
(四)改革國際評(píng)級(jí)體系需要國際社會(huì)的共同參與。
改革國際評(píng)級(jí)體系是全球信用危機(jī)向人類社會(huì)提出的使命與責(zé)任，是具有劃時(shí)代意義的世界經(jīng)濟(jì)治理制度變革，關(guān)系人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)安全發(fā)展，需要國際社會(huì)的共同參與才能成功。
1、輿論要先行
世界媒體資源應(yīng)當(dāng)對(duì)改革國際評(píng)級(jí)體系進(jìn)行全方位的報(bào)道宣傳，從廣度和深度上讓國際社會(huì)理解并支持改革。
2、政府要支持
政府應(yīng)當(dāng)從危機(jī)中認(rèn)識(shí)到改革國際評(píng)級(jí)體系與其履行管理經(jīng)濟(jì)社會(huì)職能的一致性，支持評(píng)級(jí)體系改革就是推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步。
3、債權(quán)國家是推動(dòng)評(píng)級(jí)體系改革的主導(dǎo)力量
債權(quán)國家更關(guān)注其債權(quán)資產(chǎn)安全，有推動(dòng)改革的內(nèi)在動(dòng)力，應(yīng)該站在改革的前沿，聯(lián)合債務(wù)國共同參與改革。
4、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是評(píng)級(jí)體系改革的實(shí)施主體
世界各國的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)該聯(lián)合起來，共同承擔(dān)起實(shí)現(xiàn)改革目標(biāo)的歷史重任。
改革國際評(píng)級(jí)體系推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的命題是一個(gè)實(shí)踐問題，更是一個(gè)理論問題。如果我們不能從理論上科學(xué)解釋信用危機(jī)的運(yùn)動(dòng)過程，發(fā)現(xiàn)其運(yùn)動(dòng)規(guī)律，就不可能找到解救危機(jī)的正確途徑和方法。探索這一規(guī)律的現(xiàn)實(shí)意義在于引發(fā)人們對(duì)復(fù)蘇世界經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與路徑的反思，歷史意義在于創(chuàng)新信用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，用信用思想的火炬照亮世界經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)方向，而完成這一順應(yīng)歷史需要的偉大使命則需要人類的智慧、共識(shí)與行動(dòng)。
鏈接：改革國際評(píng)級(jí)體系 推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇(英文版)