國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，初步測(cè)算，今年上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)7.8%，其中一季度增長(zhǎng)8.1%，二季度增長(zhǎng)7.6%。接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的專家普遍認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行通道，因此上半年與二季度GDP增長(zhǎng)雙雙“破8”符合市場(chǎng)預(yù)期，但不必過度擔(dān)憂，專家預(yù)測(cè)下半年經(jīng)濟(jì)將平穩(wěn)增長(zhǎng)。
外萎縮內(nèi)調(diào)控致增速放緩
業(yè)內(nèi)專家表示，內(nèi)外需求同步放緩是上半年經(jīng)濟(jì)走弱的主要原因。一方面，歐債危機(jī)未出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)機(jī)，外需持續(xù)走弱；另一方面，從投資的內(nèi)在動(dòng)能看，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速在調(diào)控政策不放松、銷售不暢以及資金來源受限等影響下大幅放緩。
從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來看，6月份宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)了5月份的放緩勢(shì)頭，國(guó)內(nèi)需求仍然相對(duì)疲弱。從生產(chǎn)看，6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速是9.5%，比上個(gè)月增速下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)。6月粗鋼產(chǎn)量為6021萬噸，增速僅為0.6%；發(fā)電量為3934億千瓦時(shí)，為零增長(zhǎng)。這些指標(biāo)相對(duì)應(yīng)，顯示工業(yè)特別是重工業(yè)的調(diào)整沒有結(jié)束，痛苦的去庫(kù)存還在進(jìn)行。
興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，工業(yè)增速依然低于預(yù)期，主要是前期產(chǎn)成品庫(kù)存依然較高所致。產(chǎn)成品庫(kù)存依然處于頂部，采購(gòu)量降至低位，去庫(kù)存形勢(shì)嚴(yán)峻。若參考以往庫(kù)存周期，本輪去庫(kù)存持續(xù)時(shí)間尚未過半，若政策維持當(dāng)前力度，則本輪去庫(kù)存可能會(huì)持續(xù)到明年第一季度；若政策力度加大，則去庫(kù)存時(shí)間會(huì)縮短，至今年末就可能結(jié)束，但目前這種可能性較低。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控是今年經(jīng)濟(jì)增速下滑的重要原因。隨著房地產(chǎn)調(diào)控的深入，房地產(chǎn)投資下滑嚴(yán)重，1~6月房地產(chǎn)開發(fā)投資增速為16.6%，低于全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的增速，全國(guó)的商品房銷售面積同比減少10%，商品房銷售額減少5.2%。
此外，從外部需求看，海關(guān)總署公布的6月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，加工貿(mào)易進(jìn)口的下滑顯示全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境依舊脆弱。
數(shù)據(jù)透露積極信號(hào)
不過，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣透露出一些積極信號(hào)。二季度消費(fèi)、投資和進(jìn)出口數(shù)據(jù)出現(xiàn)緩中見穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，一些數(shù)據(jù)還有力反彈，顯現(xiàn)政府前期適度預(yù)調(diào)微調(diào)正見到成效。
投資方面，1~6月固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)20.4%，比前5月回升了0.3個(gè)百分點(diǎn)。特別是上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資21762億元，同比增長(zhǎng)4.4%，結(jié)束了一季度同比下降2.1%的局面。在鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施投資增速放緩之外，上半年工業(yè)投資65897億元，同比增長(zhǎng)仍達(dá)到23.8%，速度并不慢。
消費(fèi)方面，6月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增速為13.7%，比上月下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)，但由于居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅大幅放緩到2.2%，扣除物價(jià)因素之后，6月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增速比上月要高。
三季度經(jīng)濟(jì)增速將企穩(wěn)回升
雖然經(jīng)濟(jì)面臨下行的壓力，但內(nèi)外部的很多積極因素已經(jīng)開始累積，包括通脹壓力減輕帶來的貨幣政策持續(xù)放松，財(cái)政政策調(diào)整步伐不斷加快，以及未來歐洲局勢(shì)的扭轉(zhuǎn)，這些都將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來正面的促進(jìn)作用。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松判斷，隨著銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持力度明顯改善，今年下半年有望看到宏觀經(jīng)濟(jì)走出“一季度環(huán)比見底、二季度同比見底、三四季度溫和回暖”的大致格局。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也表示，下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將好于上半年，預(yù)計(jì)全年GDP實(shí)際增速有可能保持在8%以上。連平指出，盡管上半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為嚴(yán)峻，但在近期政府持續(xù)出臺(tái)的一系列“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策作用下，5月份內(nèi)外需求已經(jīng)有恢復(fù)跡象，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速有望企穩(wěn)回升，下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的軟著陸依然可期。
接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的專家普遍認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面沒有改變，預(yù)計(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將在下半年企穩(wěn)，可能會(huì)略有回升。但由于外需低迷和內(nèi)部結(jié)構(gòu)性問題解決起來需要一個(gè)過程，對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)增速反彈的期望值不宜過高，全年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)在8%上下浮動(dòng)。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生表示，為了全面穩(wěn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將實(shí)施一攬子寬松政策。數(shù)量型寬松將是貨幣寬松的主要工具，將通過公開市場(chǎng)操作和再次降低存款準(zhǔn)備金率200個(gè)基點(diǎn)來實(shí)現(xiàn)。如果通脹率下降的速度快于預(yù)期，進(jìn)一步降息的可能性仍然存在。
銀河證券首席總裁顧問左小蕾則表示，宏觀調(diào)控要避免繼續(xù)采用超發(fā)貨幣、盲目擴(kuò)大產(chǎn)能、推高資產(chǎn)泡沫的方式，而要將政策落實(shí)在創(chuàng)造有效需求上，比如繼續(xù)落實(shí)結(jié)構(gòu)性減稅政策，減少中小企業(yè)的投資成本，增加企業(yè)投資意愿等。