在當前國際經(jīng)濟低迷和自身結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重影響下，我國經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，由此帶來的行業(yè)性和地區(qū)性金融風險引發(fā)了資本市場的擔憂。經(jīng)濟減速會否引爆中國的金融風險？專家認為，盡管今后面臨局部風險的可能性在增大，但我國不會出現(xiàn)系統(tǒng)性大規(guī)模金融風險，只要我們采取的措施得當，我國金融風險完全是可控的。
中國金融風險整體可控
持續(xù)已久的歐債危機重創(chuàng)了歐洲金融體系，也將金融風險傳導給依賴出口和投資的中國經(jīng)濟。廣發(fā)證券研究所發(fā)布報告指出，與2008-2009年時期中國經(jīng)濟增速放緩面臨的首要風險是失業(yè)不同，當前宏觀經(jīng)濟增速呈下滑趨勢更要考慮金融風險。
中國社會科學院金融研究所研究員易憲容表示，金融市場許多巨大的系統(tǒng)性風險是潛藏著的，這些年來我們習慣以不同的方式過度使用現(xiàn)有金融體系，一個巨大的基本上處于監(jiān)管真空的影子銀行體系正由此快速形成，而其背后潛在的巨大風險卻未受到關(guān)注，這可能是當前所面臨的最大的金融風險。
不過，復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅對記者表示，只要政府在稅收政策上予以調(diào)整，給予企業(yè)更多盈利空間，控制好成本、監(jiān)管好資源行業(yè)把資源價格抬起來的行為，我國金融風險整體仍是安全可控的。
東海證券首席策略分析師鮑慶認為，從全球看，中國的銀行風險控制能力、制度執(zhí)行嚴格程度都比較高。銀行現(xiàn)在對不良貸款做全面的撥備，所以雖然存在一些企業(yè)和地方政府的不良貸款，但也不至于出現(xiàn)大規(guī)模的金融風險。
需防范行業(yè)性地區(qū)性風險
隨著各地采取“穩(wěn)增長”措施，加大投資力度，地方債務風險成為資本市場關(guān)注的焦點。根據(jù)審計署此前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，全國地方政府性債務余額10.7萬億元，其中，政府負有償還責任的債務占62.62%；負有擔保責任的債務占21.80%。
對此，中國國家發(fā)改委財政金融司司長徐林認為，和歐美國家相比，中國的債務風險要好得多。中國的地方政府債務多數(shù)是用來做基礎(chǔ)設施項目，最后會形成資產(chǎn)，產(chǎn)生直接收益。即使在一些債務較高的地區(qū)，如果采取合理的債務償還安排，也可以允許在債務總量不增加的情況下，進行借新還舊，實現(xiàn)再融資，經(jīng)過兩三五年就回到安全線內(nèi)。
除了銀行等金融業(yè)存在潛在風險之外，以鋼材為代表的周期性行業(yè)在經(jīng)濟增速下滑過程中，產(chǎn)能過剩的行業(yè)性風險正日益顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，8月份全國粗鋼產(chǎn)量同比下降1.7%，而去年同期為增長13.8%；鋼材產(chǎn)量增長1.4%，增速同比減緩11.5個百分點。
“宏觀經(jīng)濟的增速下滑，對整個中國的經(jīng)濟支柱制造業(yè)可能會產(chǎn)生比較明顯的負面影響�！滨U慶表示，這輪經(jīng)濟下滑短期之內(nèi)可能不會出現(xiàn)較明顯的強勁復蘇，在緩慢增長的過程中，企業(yè)可能會長時間面臨盈利較低的情況，同時要消化之前大幅投資的產(chǎn)能。所以，產(chǎn)能過剩是中國目前面臨的很大問題。
防范金融風險關(guān)鍵在改革
“如何做好金融風險的防范將是決定未來金融改革成敗的一個重要因素。”國家發(fā)改委學術(shù)委員會秘書長張燕生表示，在“十二五”期間，如何管理好離岸人民幣金融市場和構(gòu)建金融風險“防火墻”，對中國的金融安全和金融市場的發(fā)展至關(guān)重要。只有根據(jù)國家發(fā)展戰(zhàn)略需要，結(jié)合政策和市場的實際，進一步創(chuàng)新市場和產(chǎn)品，提升綜合風險防范的能力，才能更好地發(fā)揮金融支持國家經(jīng)濟社會發(fā)展的積極作用。
“化解中國金融風險的關(guān)鍵依然是發(fā)展。”
中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員宏皓認為，我們既要搞利率市場化與銀行業(yè)改革，讓商業(yè)銀行能夠為更多的企業(yè)提供融資服務，也要推動金融改革，讓多種金融形式得以共同在陽光下運行，并施以常態(tài)化的監(jiān)管。在治理影子銀行體系方面，并不完全是風險防范的問題，相比之下，如何讓原處于地下的影子銀行系統(tǒng)按照正規(guī)的方式運營，發(fā)展多層次的金融體系，平衡經(jīng)濟運行中的風險與收益，才是最重要的事情。
孫立堅認為，未來中國面臨的挑戰(zhàn)，一是輸入性通脹，二是大量的熱錢涌入中國。所以我們要加強和分化我國的金融體系，將來大量貨幣進入時，不是通過貨幣緊縮收回去，而是讓這些資金分散到各個金融體系中，解決金融體系的流動性問題。另外，就是要把實體經(jīng)濟做實，要讓實體經(jīng)濟把社會上的錢吸收起來，堅決不能讓企業(yè)退出產(chǎn)業(yè)，拿產(chǎn)業(yè)資本去投機，同時也要減少投資實體經(jīng)濟的成本。