企業(yè)對美國經(jīng)濟的前景感到悲觀不是沒有道理的,不過面對越來越樂觀的消費者,它們也不能無動于衷。
上周五公布的美國國內生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)顯示,第三季度美國實際個人消費支出折合成年率增長2%,而反映家庭支出和住宅建造的另一項關鍵指標--住宅固定資產(chǎn)投資增長了14.4%,這兩項指標合計對第三季度2%的GDP增幅的拉動作用略超過四分之三。相比之下,第三季度企業(yè)支出減少了1.3%。
消費者與企業(yè)之間的這種情緒差異本季度似乎還有擴大的趨勢。根據(jù)多項調查顯示,消費者信心正在持續(xù)改善,而衡量未來資本支出的關鍵指標--剔除飛機的非國防資本產(chǎn)品訂單則顯示企業(yè)的謹慎情緒將持續(xù)到年底。
企業(yè)之所以會比消費者更加悲觀,原因之一可能是企業(yè)比消費者更有前瞻性眼光,而未來可能發(fā)生的情況讓企業(yè)感到沮喪。企業(yè)擔心,一旦國會無法化解“財政懸崖”,導致全面的開支削減和小布什時代的減稅措施在12月31日集中失效,需求將受到毀滅性打擊。而消費者可能要等到明年1月份工資減少的時候才會作出反應。
但除此之外,也需要認識到勞動力市場的改善對消費者信心的重要作用。
上周五公布的密歇根大學消費者信心調查顯示,10月份預計美國失業(yè)率將在明年上升的家庭占比由9月份的20%降至19%,創(chuàng)13年新低。而上周四的數(shù)據(jù)顯示,最近一周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)繼續(xù)下降。這意味著企業(yè)雖然如履薄冰,但并不妨礙它們增加人手。
事實上,根據(jù)再就業(yè)輔導機構Challenger Gray &
Christmas的統(tǒng)計,零售商為應對節(jié)日銷售而在9月份宣布的擬招聘人數(shù)達到了413700名工人。瑞銀經(jīng)濟學家Sam
Coffin指出,這比零售商去年整個第四季度宣布的擬招聘人數(shù)高出一倍左右。
目前的情況是,對前景感到擔憂的企業(yè)仍不得不應對消費者需求改善的情況。雖然企業(yè)感到前途叵測,但在許多情況下它們仍不得不增加人手,原因很簡單,不這樣做就很難生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品來滿足顧客的需要。不過企業(yè)仍可以選擇暫停擴充庫存或推遲裁員。
如果在美國總統(tǒng)大選結束后,華盛頓能夠制定出一套解決“財政懸崖”的方案,那么企業(yè)將需要調整運營計劃以便更好地與消費者需求合拍,屆時,資本設備支出將有望增長,生產(chǎn)此類設備的企業(yè)也將柳暗花明。
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