在沉寂了一段時間之后，伴隨著首只產(chǎn)品的發(fā)行，王亞偉和他的千合資本又回到了公眾的視野。對于私募這個行業(yè)來說，這位昔日的公募行業(yè)旗幟性人物甫一進(jìn)入就混的風(fēng)生水起，其發(fā)行的首只產(chǎn)品創(chuàng)下了私募基金的多項紀(jì)錄。在業(yè)內(nèi)人士看來，王亞偉的首只產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)秀似乎在情理之中，但他是否能夠續(xù)寫其在華夏“十年十倍”的傳奇，卻仍然面臨著眾多的挑戰(zhàn)。
昀灃刷新三項紀(jì)錄 傳奇仍在繼續(xù)
對于王亞偉來說，雖然已經(jīng)離開了華夏基金和公募行業(yè)，但他的傳奇似乎還在繼續(xù)。
12月21日，王亞偉進(jìn)入私募界后的首只產(chǎn)品——“外貿(mào)信托·昀灃證券投資集合資金信托計劃”(以下簡稱昀灃)順利地完成了募集。在王亞偉的跨金字招牌之下，這只私募剛募集就創(chuàng)下了許多記錄：輕松募集了20億元，超越此前所有陽光私募產(chǎn)品的首發(fā)數(shù)據(jù)；固定管理費率達(dá)到2.5%，刷新了此前2.2%的最高紀(jì)錄；認(rèn)購門檻最高達(dá)到2000萬元，刷新此前重陽一期創(chuàng)下的1000萬門檻。
所謂“昀”，指的是日光，所謂“灃”，指的是旺盛，王亞偉的首只產(chǎn)品取名為昀灃，頗有如日中天之意。據(jù)了解，昀灃的發(fā)售期為12月13日-12月21日，合作方包括招商銀行、國信證券和外貿(mào)信托。各方的角色分配分別為：王亞偉名下的深圳千合資本作為投資顧問，監(jiān)管開戶銀行為招商銀行，經(jīng)紀(jì)商為著名的敢死隊大本營——國信證券深圳紅嶺南路營業(yè)部，而外貿(mào)信托提供信托平臺。
在基金費率上，昀灃目前固定管理費用為2.5%，而其浮動管理費則遵循了行規(guī)，為超額收益的20%。當(dāng)前私募業(yè)內(nèi)的管理費用基本在1.5%-2%，該項固定管理費通常包含了信托費和銀行保管費，而其中前者為陽光私募所享有，后者則為銀行所收取，后者通常為0.2%左右。如果面對一般的私募，銀行渠道通常比較強勢，個別還會從浮動管理費里收取提成。不過，相比之下，王亞偉處于相對強勢地位，不太可能出現(xiàn)這種情形。照此計算，王亞偉首只基金所能獲得的固定管理費應(yīng)為2.3%左右，以20億的募資額度來看，年收取的固定管理費用應(yīng)在4600萬左右。此前有記錄的陽光私募該項收費最高為前華商投資總監(jiān)莊濤的磐信一期，達(dá)到2.2%。此外，同為華夏出身的孫建冬，其在華夏時名聲僅次于王亞偉，其首只產(chǎn)品的固定管理費用僅為1.5%。而其余大多數(shù)私募，該項費用則徘徊在1.5%-2%之間。
而從認(rèn)購門檻的情況來看，昀沛也創(chuàng)下了新的紀(jì)錄。據(jù)了解，昀灃分兩個渠道銷售，分別是招行與國信證券，其中在國信證券的門檻以1000萬起跳，無個人資產(chǎn)的限制；在招行的銷售門檻則更高，起點為2000萬，且投資于該產(chǎn)品的資金不得超過個人資產(chǎn)的20%，即客戶的總資產(chǎn)至少要達(dá)到1億元。而目前的陽光私募入門起點通常為100萬，高者也通常在300萬以內(nèi)，此前的最高紀(jì)錄為裘國根旗下的重陽1號與2號重新募集時創(chuàng)下，分別為1000萬與500萬。分析人士認(rèn)為，王亞偉設(shè)定的高門檻，決定了其客戶皆為資產(chǎn)億元級別的超級富豪，這類人群的資產(chǎn)級別決定了其具有較高的風(fēng)險承受能力，為其以后延續(xù)類封閉式運作帶來了基礎(chǔ)。更為重要的是，這類人群通常擁有更多的商業(yè)與資源，或為王亞偉的投資帶來更多的得益。
2012年9月28日，在離開華夏基金四個月后，深圳千合資本管理有限公司在深圳成立，深圳市市場監(jiān)督管理局注冊登記信息查詢顯示，深圳千合資本管理有限公司注冊地址為深圳市南山區(qū)粵興二道6號武漢大學(xué)深圳產(chǎn)學(xué)研大樓B815房(入駐：深圳市前海商務(wù)秘書有限公司)，法人代表為王亞偉。公司注冊資本1000萬元，經(jīng)營范圍包括受托資產(chǎn)管理、股權(quán)投資、投資管理、投資咨詢、企業(yè)管理、企業(yè)管理咨詢、企業(yè)營銷策劃。
依然偏好重組 首戰(zhàn)許繼電器大勝
昀灃甫一成立，其建倉的動向就成為了市場關(guān)注的焦點。21日，龍虎數(shù)據(jù)榜顯示，王亞偉所在的國信證券深圳紅嶺中路營業(yè)部當(dāng)日買入2030.17萬元，位列買入金額最大前5名的第5位。眾所周知，王亞偉在公募期間一向以成功介入重組股所著名，多次在重組股票上廝殺獲益。而許繼電氣早在2009年便有強烈的重組預(yù)期，當(dāng)年11月已經(jīng)提出了定向增發(fā)方案，但2010年8月，公司又撤回發(fā)行股份購買資產(chǎn)的申請。2012年年底許繼電氣在停牌兩個多月后，12月18日晚間公司發(fā)布了定向增發(fā)預(yù)案，拉開了新一輪的重組序幕。且根據(jù)此次重組方案，許繼電器擬采取定向增發(fā)的方式，即由許繼電氣向許繼集團(tuán)發(fā)行股份，購買許繼集團(tuán)下屬電力裝備制造主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，同時，公司向許繼集團(tuán)定向發(fā)行股份募集配套資金4.50億元，擬用于補充流動資金。
WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，12月19日復(fù)牌之后，許繼電器就連續(xù)拉出了兩個漲停，截至12月27日收盤的7個交易日中，許繼電器拉出了5根陽線，累計漲幅高達(dá)45.44%。這意味著，剛一入市，王亞偉的首只產(chǎn)品就將在許繼電器上過的頗為可觀的收益。公開資料顯示，廣匯能源、大秦鐵路等11只曾在去年一季度被華夏大盤精選和華夏策略精選重倉的“王亞偉概念股”一度集體出現(xiàn)了上漲。
2012年12月17日，王亞偉從華夏基金離職后首次公開亮相，他在談?wù)摶�、券商、銀行發(fā)展時表示，從宏觀上看，基金業(yè)雖然還比較弱小，但隨著政策松綁，放到整個財富管理市場，基金業(yè)的成長空間還很大。王亞偉認(rèn)為，基金業(yè)的前景是最光明的，原來管得比較死，現(xiàn)在政策放開了。財富管理行業(yè)的核心是投資能力，這方面基金有比較優(yōu)勢，國外獨立的資產(chǎn)管理公司管理了絕大多數(shù)資產(chǎn)，而不是擁有渠道或資產(chǎn)的公司，因為這些獨立的資產(chǎn)管理公司往往業(yè)績領(lǐng)先。中國基金業(yè)的制度紅利也正在釋放，在機(jī)制上，基金業(yè)有一定的相對優(yōu)勢，如人才方面，三年后基金行業(yè)的激勵問題可能解決，相對其他機(jī)構(gòu)可能會走得快一些。
王亞偉表示，銀行雖然很強，但沒有增量，存款搬家到財富管理市場后，大家都在搶銀行的蛋糕，利率市場化，銀行會面臨成本提高利潤下降的局面。市場此前曾流傳王亞偉和證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)在銀行股上的分歧。眾所周知，2012年以來，證監(jiān)會曾多次力挺銀行等大藍(lán)籌股票。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年以來，銀行股累計上漲了15%以上，僅排在房地產(chǎn)股票之后。在大盤12月份以來的快速反彈中，銀行股也收獲頗豐。
后王亞偉時代 不一樣的華夏
花開兩朵，各表一枝。在離開了華夏基金這個業(yè)內(nèi)絕對龍頭之后，王亞偉目前看來照樣混的風(fēng)生水起，不過，缺少了他的華夏基金則似乎沒有那么瀟灑，而隨著2012年年底的到來，缺少王亞偉的公募基金排名戰(zhàn)也較往年讓人少了幾分期待。
華夏基金日前發(fā)布公告稱，為滿足投資者的投資需求。2012年12月27日起，華夏大盤精選基金恢復(fù)辦理前端收費模式申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額申購業(yè)務(wù)。距離2007年1月19日暫停申購算起，華夏大盤暫停申購距今已近6年。而成立于2008年10月的華夏策略精選混合基金，也于27日打開申購。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，華夏大盤此次打開申購，同王亞偉離開之后這只基金遭到了嚴(yán)重的贖回有關(guān)。公開披露的數(shù)據(jù)顯示，華夏大盤精選2011年底份額為6.22億份，截至2012年一季末，總份額為4.62億份，贖回份額高達(dá)1.599億份，縮水比例達(dá)25.69%；華夏策略精選的規(guī)模則從12.17億份縮至11.59億份，贖回量為5834.35萬份，縮水比例為4.79%。截至三季度末，華夏大盤的基金規(guī)模為25.06億元，較2011年同期44.79億元下降44.05%。
基金規(guī)�？s水的同時，離開了王亞偉的上述基金業(yè)績今年以來也遭遇了“滑鐵盧”。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，華夏大盤2011年以來的復(fù)權(quán)單位凈值增長率僅為3.23%，在178只同類產(chǎn)品中位列第66位，未能擠進(jìn)前1/3；華夏策略精選去年以來的復(fù)權(quán)單位凈值增長率則僅為1.76%，在178只同類產(chǎn)品中位列第89位，亦未能擠進(jìn)前1/3。
公開資料顯示，自1998年進(jìn)入華夏基金，先后管理了基金興華和華夏成長后，王亞偉自2005年12月31日起開始擔(dān)任華夏大盤精選基金經(jīng)理，又于2008年10月23日起擔(dān)任華夏策略精選基金經(jīng)理。2006年以來，王亞偉管理的華夏大盤精選基金在每年的業(yè)績排名中均處領(lǐng)先地位，自成立以來的凈值增長率高達(dá)1200.21%，年化回報率達(dá)39.33%，而自王亞偉擔(dān)任該基金的基金經(jīng)理的6年半時間來，其平均年化收益率更是高達(dá)49.77%。
在告別了王亞偉之后，臨近年末，2012年的公募基金業(yè)績排名之戰(zhàn)也較往年少了幾分硝煙之氣。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，在所有開放式基金(非貨幣和QDII)當(dāng)中，景順長城核心競爭力以27.88%的復(fù)權(quán)單位凈值增長率位列第一，緊隨之后的則是上投摩根新興動力(25.34%)，除此之外，位列凈值漲幅前十的還有中歐中小盤、國富中小盤、新華行業(yè)周期輪換、國聯(lián)安精選、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、景順長城能源基建、天宏豐利分級和國富深化價值。
值得注意的是，在上述是只基金當(dāng)中，沒有任何一只屬于十大基金公司：伴隨著王亞偉的離開，一線大型基金公司似乎已經(jīng)基本退出了冠軍的爭奪戰(zhàn)。2012年這種中小基金公司“爭霸排行榜”的情形，在過去從未出現(xiàn)過。上述10只基金當(dāng)中，又以投資中小盤股票的基金為多。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，上證綜指12月份以來快速反彈了11.40%，創(chuàng)業(yè)板指則上漲了15.29%，中小板指則上漲了12.70%。
在以往每年的公募基金的年終排名大戰(zhàn)中，王亞偉均備受市場關(guān)注。2009年最后一日，王亞偉成功翻盤折桂，2010年，奪得亞軍。2011年，跌出前十。
新領(lǐng)域新規(guī)則 王亞偉能否續(xù)寫公募傳奇
對于王亞偉和他的千合資本而言，市場最關(guān)心的，莫過于這位昔日公募基金的旗幟性人物在闖入了私募的江湖之后，能否續(xù)寫其在公募金時期的傳奇。目前的情況來看，依靠著多年來在業(yè)內(nèi)的影響力，大家對于王亞偉首只產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)秀均抱有信心。不過，對于是否能夠做到其在華夏基金時期的“十年十倍”的傳奇，卻仍有憂慮。
“選擇在這個時點入市，王亞偉非常聰明，這意味著作出比較好看的業(yè)績并不難，做砸的概率也非常小�！币晃换鹪u價業(yè)人士對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，在目前宏觀面轉(zhuǎn)暖，政策不確定性消除的大背景下，考慮到王亞偉本身的實力以及其在公募基金業(yè)浸淫多年的經(jīng)驗，千合資本的首只產(chǎn)品取得一比較漂亮的業(yè)績并不困難。
實際上，在王亞偉之前，從公募基金轉(zhuǎn)向私募的基金經(jīng)理并不在少數(shù)，不過即使在公募期間業(yè)績優(yōu)良的基金經(jīng)理，在私募期間做得特別好的也比較少見�！霸诠不穑吘褂谢鸸咀鳛槠脚_，能夠得到相對較好的投研支持，但在私募所有的壓力都得自己來背。”上述人士表示，公募基金追求的是相對排名，私募基金則追求的是絕對收益，兩者在思路上存在重大差別，也要求基金經(jīng)理轉(zhuǎn)換思路。
另外，對于公募和私募而言，其在很多情況下所得到的待遇完全不同�！耙郧霸诠甲龌鸾�(jīng)理去上市公司調(diào)研的時候，對方都很客氣，大家都勾肩搭背，一起喝酒聊天，但到了私募之后，就完全要看別人顏色了�！币晃凰侥蓟饦I(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于公募基金擁有比較大的資金量，能夠配合上市公司進(jìn)行再融資等資本運作，雙方存在利益上需要。但對于私募基金來說，對方就可以完全不買你的賬。
作為交易派出身的王亞偉，在A股整個證券市場面臨迅速變化的時刻，以一貫的投資思路也正面臨著調(diào)整。“王亞偉比較擅長自下而上，更加關(guān)注公司，在一些涉及重組題材概念的個股上獲益頗豐�！绷硪晃换鹦袠I(yè)人士表示，目前，隨著A股退市制度逐漸晚上，殼資源的價值日益貶值，過去在市場上能夠做得比較成功的手法今后可能會逐漸不再那么有效，這也意味著王亞偉自身也要適應(yīng)這種挑戰(zhàn)。不過即便如此，這位基金業(yè)人士也認(rèn)為，作為中國公募基金業(yè)唯一一位能夠做到十年十倍回報的基金經(jīng)理，在經(jīng)歷了數(shù)次牛熊輪回之后，王亞偉對于市場整體的把握能力應(yīng)當(dāng)比較準(zhǔn)確，千合資本的第一只產(chǎn)品取得比較漂亮的業(yè)績應(yīng)該在情理之中。
該人士透露，在公募基金期間，王亞偉聲名顯赫，同許多金牌分析師都有比較密切的聯(lián)系。分析師們在形成報告之前，一般也會同王亞偉進(jìn)行交流，這也意味著他能夠比較準(zhǔn)確的把握公司和行業(yè)的動態(tài)，這也是王亞偉的一優(yōu)勢所在。