假設(shè)美國蘋果公司股價近日再下跌７美元，全球市值第一的位置就將被移交。蘋果公司日前公布的２０１３財年第一季度財報（截至２０１２年１２月２９日）首次將大中華市場單列，６７％的高增速遠遠超出其他市場，但業(yè)內(nèi)預(yù)計，蘋果的中國布局有點晚了，恐怕無法成為拯救其市值下滑的救命稻草。
增量不增利的蘋果
蘋果發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至２０１２年１２月２９日的１３周中，蘋果實現(xiàn)營業(yè)收入５４５億美元，同比增長１７．７％。報告期內(nèi)，蘋果ｉＰｈｏｎｅ銷售４７８０萬部、ｉＰａｄ銷售２２９０萬部，分別同比增長２９％、４８％。
“ｉＰｈｏｎｅ和ｉＰａｄ破紀錄的銷售，令蘋果該季度的收入成為有史以來最高的一個季度，”蘋果首席財務(wù)官彼得·奧本海默表示，預(yù)計２０１３財年第二季度的營業(yè)收入將達到４１０－４３０億美元。
盡管市場銷售數(shù)據(jù)讓蘋果這份“成績單”看著很光鮮，可仔細分析發(fā)現(xiàn)蘋果正處于“增量不增利”的狀態(tài)。
２０１３財年第一季度，蘋果實現(xiàn)凈利潤１３０．７８億美元，與上年同期１３０．６４億美元基本持平，毛利率則從上年同期的４４．７％收窄至３８．６％。不僅如此，縱使其該季度營業(yè)收入創(chuàng)新高，增速卻在明顯放緩。相比之下，蘋果２０１２財年第四季度營業(yè)收入同比增長２７．２％，凈利潤同比增長２４．２％。
全球第一市值難保
由于財報數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，美國時間１月２４日，蘋果股價開盤便跌破５００美元關(guān)口。截至收盤，公司股價下跌１２．３５％至４５０．５０美元，較２０１２年９月份７００美元的歷史高位相比，累計下跌３５％。相應(yīng)的，公司市值在過去４個月里蒸發(fā)了２３４２．８億美元，目前還剩４２３０．３７億美元。
值得關(guān)注的是，蘋果曾于２０１１年８月份以３３７２億美元的總市值，趕超石油巨頭�？松梨冢蔀槿虻谝淮笫兄档墓�。
如今，�？松梨诠镜淖钚率兄禐椋矗保叮矗梗秲|美元。假設(shè)�？松梨诠蓛r持穩(wěn)，以蘋果９．３９億股本估算，如果蘋果公司股價再下跌７美元，全球市值第一的位置就將被拱手讓出。
不僅如此，蘋果股價下跌還影響了國內(nèi)相關(guān)概念股的走勢。在Ａ股市場，與蘋果關(guān)聯(lián)度較高的安潔科技（００２６３５．ＳＺ）２４日下跌７．０７％，同日，萊寶高科（００２１０６．ＳＺ）、歌爾聲學(xué)（００２２４１．ＳＺ）也分別下跌５．１４％、５．８１％。
瑞銀證券分析師毛平認為，市場對蘋果２０１３年一季度供應(yīng)鏈訂單的預(yù)期已經(jīng)從去年１２月中旬開始下調(diào)，并在蘋果業(yè)績公布后進一步確認和強化。在經(jīng)過２０１２年１２月底的估值反彈后，蘋果概念股的估值或再次承壓，要達到市場對其２０１３年全年業(yè)績預(yù)期的難度在增加。
中國市場高增速
在蘋果２０１３財年第一季度財報中，最大的亮點莫過于首次將大中華地區(qū)的銷售數(shù)據(jù)單列出來，當(dāng)季度實現(xiàn)營業(yè)收入６８．３億美元，占其總營業(yè)收入１２．５％。
盡管這一占比要遜色于美國本土市場的３７％，但大中華市場同比６７％的高增速顯然無人能敵。同期，來自美國、歐洲、日本的市場營業(yè)收入同比增速分別為１５％、１１％、２５％。
蘋果現(xiàn)任首席執(zhí)行官庫克此前在接受新華社記者采訪時表示，“中國目前是我們第二大市場，但我相信中國將成為第一大市場。我十分相信這一點。”另外，他還表示，在未來幾年，蘋果將在華開設(shè)更多零售商店，并希望將來可以到中國首發(fā)蘋果新產(chǎn)品。
這似乎為蘋果加碼中國市場以及更快的“吸金”奠定了基礎(chǔ)，但不少業(yè)內(nèi)人士認為，蘋果未來的日子恐怕沒那么好過。
據(jù)研究機構(gòu)國際數(shù)據(jù)公司（ＩＤＣ）預(yù)計，在全球平板電腦市場，未來幾年蘋果ｉＰａｄ平板電腦的市場份額將由５３．８％下滑至４９．７％。在全球智能手機領(lǐng)域，中國正成為全球最大的智能手機市場，而在２０１２年第三季度，蘋果已經(jīng)跌出中國前五大智能手機廠商的行列。
中國移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長李易說：“隨著審美疲勞和競爭對手的擠壓，蘋果往后在中國市場不見得還能持續(xù)保持這一勁頭，并不是把新品首發(fā)定在中國，就能搶占市場或是扭轉(zhuǎn)格局的�！�
手機中國聯(lián)盟秘書長王艷輝也表示，與美國消費者是蘋果生態(tài)系統(tǒng)（ｉＯＳ）的粉絲不同，中國大多數(shù)消費者只是把ｉＰｈｏｎｅ手機作為一個單品在使用�！皫炜瞬煌５赝箨懪�，可惜有點晚了，蘋果開始為喬布斯不重視中國市場買單，中國消費者調(diào)頭將是早晚的事�！�
“有意思的是，從諾基亞、摩托羅拉等跨國手機廠商的經(jīng)歷看，它們都沒有打破一個魔咒——重視和發(fā)力中國市場之時，往往已是強弩之末�！崩钜渍f，不知道蘋果會不會是下一個。