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　　臨近蛇年春節(jié)，公開市場提前“過年”。周二，央行單日開展了4500億元14天逆回購，創(chuàng)下單日逆回購投放量的歷史新高。
　　市場人士指出，從“天量”逆回購和短期流動性工具（SLO）的推出來看，近期降準概率已大大減少，但由于逆回購到期后還面臨回籠，“天量”逆回購僅為馳援春節(jié)前資金面，并不意味著貨幣政策已轉(zhuǎn)向大幅寬松。
　　周二，央行如期重啟了此前暫停兩周的14天逆回購，量增價平，利率繼續(xù)維持3.45%，但操作量超出市場預期，其規(guī)模大于一次降準。
　　如此大規(guī)�！胺潘�”，主因是為了應對5日存準金常規(guī)繳款和平滑春節(jié)資金價格波動。據(jù)某國有大行交易員透露，從本周開始，市場資金需求主要集中在14天品種，14天以下短期品種資金價格均上漲，而14天以上長期品種均下跌。
　　同時，昨日14天逆回購利率繼續(xù)持平于3.45%，明顯低于目前二級市場4.06%的市場價，這逾61個基點的價差，也成為昨日逆回購需求激增的原因之一。
　　光大證券首席經(jīng)濟學家徐高告訴記者，此前推出的SLO和央行昨日的“天量”逆回購，都是短期的流動性調(diào)控工具，緩解春節(jié)前資金面的大幅波動，但同時也令降準的概率大大降低。
　　但4500億元的逆回購并未滿足銀行間市場的資金需求，多數(shù)品種的資金價格仍上漲。數(shù)據(jù)顯示，昨日除了7天、21天回購利率微跌外，其余品種資金價格均上漲。漲幅最大的為隔夜回購利率，大漲40個基點至3.26%，創(chuàng)下近2個月的新高。
　　“即使4500億元逆回購投放，市場資金依舊供不應求�！鄙鲜龃笮薪灰讍T表示，工行和國開兩大行由于年底走款較多，昨天基本不怎么出款。 預計今年春節(jié)前的銀行間市場“走款”數(shù)額近萬億，本周四，逆回購的投放力度仍將保持在高位。
　　事實上，盡管昨日投放的逆回購仍將面臨節(jié)后回籠，但春節(jié)資金“走款”在節(jié)后仍將回流，因此，市場人士對節(jié)后的流動性狀況較為樂觀，分析指出，春節(jié)后的資金面情況將維持此前的適度寬松格局，出現(xiàn)大漲大跌的概率不大。
　　“此前銀行間流動性比較充裕，也是央行主動選擇的結(jié)果。”徐高認為，昨日4500億元逆回購僅為應對春節(jié)期間資金備付需要，并不意味著貨幣政策大幅放松，春節(jié)后，7天回購利率維持在3%左右較為適宜，后續(xù)流動性狀況則取決于“兩會”期間經(jīng)濟政策的調(diào)整。