上周五樓市調(diào)控細(xì)則出臺(tái)，不過由于此前對(duì)相關(guān)政策已經(jīng)有所預(yù)期，部分基金認(rèn)為，政策短期內(nèi)會(huì)對(duì)地產(chǎn)股有所沖擊，但影響幅度或許有限，后續(xù)影響則須進(jìn)一步觀察一些一線城市會(huì)否出臺(tái)進(jìn)一步的執(zhí)行規(guī)則，以及政策的實(shí)施效果。對(duì)于后市大盤的走勢(shì)，基金經(jīng)理們還是更為關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況。
地產(chǎn)股短期承壓有限
在出臺(tái)樓市調(diào)控新政策“國(guó)五條”8天后，國(guó)務(wù)院辦公廳3月1日發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作的通知》，從六個(gè)方面細(xì)化了新“國(guó)五條”的相關(guān)規(guī)定。其中，較受市場(chǎng)關(guān)注的政策包括二手房個(gè)人所得稅從嚴(yán)按照差額20%征收，對(duì)房?jī)r(jià)上漲過快的城市進(jìn)一步提高二套住房貸款的首付款比例和貸款利率等。
對(duì)于這些政策對(duì)地產(chǎn)股的影響，基金投研人士?jī)A向于認(rèn)為，新政將對(duì)地產(chǎn)股板塊帶來一定的心理沖擊，但由于市場(chǎng)此前已經(jīng)對(duì)政策有較為充分的預(yù)期，在“國(guó)五條”出臺(tái)前夕地產(chǎn)股已經(jīng)經(jīng)歷過調(diào)整，預(yù)計(jì)短期內(nèi)地產(chǎn)股不會(huì)遭遇太大壓力，整體下跌空間有限。
上海一位股票型基金經(jīng)理分析表示，二手房個(gè)人所得稅從嚴(yán)按照差額20%征收，對(duì)二手房交易影響較大，預(yù)計(jì)二手房成交量將明顯降溫，但這部分被“擠壓”出去的需求，是否會(huì)轉(zhuǎn)移到一手房市場(chǎng)，還需要觀察。如果一部分需求轉(zhuǎn)到新房市場(chǎng)，一定程度上有利于開發(fā)商的銷售業(yè)績(jī)，那么對(duì)地產(chǎn)股的影響是中性的。實(shí)際上，從地產(chǎn)股投資角度，更需要注意的是，如果一線城市出臺(tái)細(xì)則確認(rèn)將提高二套房貸款首付比例和利率，這將對(duì)一線地產(chǎn)股造成沖擊。
也有基金人士認(rèn)為，調(diào)控的主要目的是穩(wěn)定房?jī)r(jià)走勢(shì)，目前來看對(duì)房地產(chǎn)板塊影響不大。甚至由于“利空出盡”，地產(chǎn)股可能出現(xiàn)反彈，并帶動(dòng)大盤上揚(yáng)。
關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況
對(duì)于后市大盤的走勢(shì)，基金經(jīng)理們還是更為關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況。3月1日，中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2013年2月份中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，較上月回落0.3%。
基金普遍認(rèn)為，因春節(jié)長(zhǎng)假對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的強(qiáng)烈影響，PMI指數(shù)的下降可能主要源自季節(jié)性因素的影響，不適合根據(jù)單月數(shù)據(jù)得出明確的結(jié)論。因此，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)際復(fù)蘇情況，目前還沒有特別明朗的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)短期內(nèi)還無法充分辨明后市方向，仍需要進(jìn)一步觀察，因此在這段預(yù)期混沌期，操作上仍需要相對(duì)謹(jǐn)慎。
長(zhǎng)信基金策略分析師毛楠分析表示，要想較準(zhǔn)確地把脈宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，分析3月份的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)尤為重要。若第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證了經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行平穩(wěn)向上，則強(qiáng)周期板塊如煤炭、有色、汽車、地產(chǎn)、機(jī)械、建材等的投資機(jī)會(huì)將凸顯；若經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，投資邏輯則可由銀行股逐步轉(zhuǎn)向消費(fèi)等。