不斷開放的資本市場，成為香港與內(nèi)地金融和經(jīng)濟(jì)合作的熱點(diǎn)話題。近期RQFII擴(kuò)容、開放大陸地區(qū)港澳臺居民投資A股等規(guī)定被市場人士認(rèn)為是將給A股帶來持續(xù)增量資金、加速內(nèi)地與海外市場金融互動的積極信號。
多位代表委員及業(yè)內(nèi)人士表示，內(nèi)地與香港金融合作的步伐正在加快，深圳前海被視為兩地金融創(chuàng)新與開放的有利平臺，應(yīng)當(dāng)推進(jìn)港資銀行在前海地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，并發(fā)放境外項(xiàng)目人民幣貸款。他們還建議，應(yīng)降低香港證券行業(yè)參與前海開發(fā)的門檻、鼓勵跨境機(jī)構(gòu)合作，持續(xù)增加QFII、RQFII額度。
新規(guī)或?yàn)锳股引入“活水”
證監(jiān)會近期宣布，擴(kuò)大人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）試點(diǎn)機(jī)構(gòu)范圍，并批準(zhǔn)投資范圍擴(kuò)大至股票、債券及權(quán)證、銀行間債市交易的固定收益產(chǎn)品、證券投資基金、股指期貨等。兩會期間，證監(jiān)會主席郭樹清還表示，如果需要的話，RQFII額度還會再增加。RQFII“雙擴(kuò)容”新規(guī)一出，引起香港銀行、基金管理和保險公司積極爭搶RQFII額度，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計最快二季度將有新產(chǎn)品推出。
全國政協(xié)委員、香港立法會議員、恒豐證券主席張華峰指出，隨著兩地金融合作加強(qiáng)、香港及國外投資者引入內(nèi)地，有利于擴(kuò)大內(nèi)地A股市場的交易量。同時，通過引入境外機(jī)構(gòu)投資者也會提高內(nèi)地市場上市公司的管理水平和業(yè)績表現(xiàn)，為國際資金流動明確一套嚴(yán)格的程序和規(guī)格，使雙邊的金融市場共同獲益。
全國政協(xié)委員、中銀香港總裁和廣北表示，RQFII放寬投資及試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，有利于證券業(yè)務(wù)發(fā)展，尤其是人民幣相關(guān)的業(yè)務(wù),也有利于加大市場競爭，提高客戶服務(wù)水平、為投資者增加投資產(chǎn)品。隨著內(nèi)地市場逐漸放寬，額度也會進(jìn)一步增加。
全國政協(xié)委員、深交所理事長陳東征表示，進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)地與香港資本市場的緊密合作，應(yīng)持續(xù)增加QFII、RQFII總額度，并在外匯額度審批節(jié)奏上保持較快速度；同時繼續(xù)放寬RQFII的總體資產(chǎn)配置限制,最終達(dá)到完全由市場決定。陳東征建議，支持跨境ETF產(chǎn)品和跨境債券市場發(fā)展，探索內(nèi)地與香港注冊基金互認(rèn)及跨境銷售、兩地交易所產(chǎn)品互掛，以及在港上市的紅籌公司在內(nèi)地A股市場發(fā)行股票和債券等新的開放形式和內(nèi)容。
此外，允許在大陸工作的港澳臺居民投資A股也成為外圍資金向內(nèi)地市場“輸血”的有利信號。海通國際首席策略師黃薰輝分析，允許港澳臺居民開立A股賬戶對市場是利好消息,資金量相對較大，預(yù)計利好科技、金融、地產(chǎn)等相關(guān)板塊。
推進(jìn)港資銀行進(jìn)駐前海
在繁榮內(nèi)地與香港市場方面，不少香港人士對深圳前海平臺寄予厚望。全國政協(xié)委員、香港中文大學(xué)教授劉兆佳表示，前海目前是深港合作的重點(diǎn)項(xiàng)目，也是香港和內(nèi)地能夠借此開拓金融業(yè)、服務(wù)業(yè)的地方。在兩地經(jīng)濟(jì)合作、政策配合上，前�？梢蕴接懡鹑诃h(huán)境、稅收政策、行政管理等制度創(chuàng)新，營造和香港類似的、與國際接軌的寬松發(fā)展環(huán)境。
全國人大代表、香港經(jīng)濟(jì)學(xué)會顧問劉佩瓊表示，前海首批跨境人民幣貸款項(xiàng)目目前已經(jīng)落實(shí)通過建立探索人民幣資本項(xiàng)目開放的試驗(yàn)區(qū)，既有利于中國資本賬戶開放、人民幣國際化進(jìn)程，也為發(fā)展香港離岸人民幣業(yè)務(wù)、推進(jìn)內(nèi)地金融改革建設(shè)提供發(fā)展機(jī)會。
劉佩瓊建議，要推進(jìn)港資銀行在前海地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，并發(fā)放境外項(xiàng)目人民幣貸款，進(jìn)一步推進(jìn)雙向跨境人民幣貸款的發(fā)展。同時，逐步擴(kuò)大適用范圍至其他地區(qū)，允許內(nèi)地與香港銀行之間進(jìn)行人民幣同業(yè)拆借，允許內(nèi)地企業(yè)向香港銀行借入的人民幣回流內(nèi)地，鞏固香港離岸人民幣業(yè)務(wù)中心地位。
在前海平臺利用方面，陳東征表示，應(yīng)在CEPA框架下，在前海先行先試，開展合格境外個人投資者制度（QFII2）、人民幣合格境外個人投資者制度（RQFII2）試點(diǎn)；同時，開展合格境內(nèi)個人投資者制度（QDII2）試點(diǎn)，促進(jìn)內(nèi)地居民個人資本交易的正規(guī)化與便利化。
降低香港券商準(zhǔn)入門檻
在劉兆佳看來，香港與內(nèi)地往來日益緊密，尤其在經(jīng)濟(jì)方面接觸機(jī)會日益增多。目前，香港形成的共識是未來發(fā)展離不開內(nèi)地�！皩硎澜缃�(jīng)濟(jì)動力在亞洲、亞洲動力在中國，兩地需要利用這種發(fā)展趨勢，進(jìn)一步加深經(jīng)濟(jì)和金融合作。建議在雙方合作過程中，不僅允許大陸市場逐漸向香港開放，也要允許香港對大陸開放，實(shí)現(xiàn)資金、人才、市場的互動�！�
劉佩瓊認(rèn)為，未來內(nèi)地對香港放開的投資額度、投資渠道、投資范圍有望進(jìn)一步擴(kuò)展。一方面可以擴(kuò)大外資投資內(nèi)地金融市場的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）與RQFII規(guī)模、投資范圍及申請資格；另一方面可以推出讓內(nèi)地個人投資海外的合格境內(nèi)個人投資者QDII2計劃，并與香港特區(qū)政府互相協(xié)調(diào)，按香港的承受力，讓QDII2資金有序來港，設(shè)法鼓勵這些資金作長線投資等。
在機(jī)構(gòu)跨境合作方面，劉佩瓊建議，提高香港銀行及保險業(yè)獲準(zhǔn)投資內(nèi)地銀行間債市的額度與范圍，以及擴(kuò)大準(zhǔn)許參與界別至基金業(yè)，建立兩地基金跨境認(rèn)可制度，以推動發(fā)展更多人民幣相關(guān)的金融理財產(chǎn)品；推動上海及深圳交易所通過與香港交易所組成的合營公司，加快發(fā)展跨境金融產(chǎn)品，并逐步推進(jìn)與實(shí)現(xiàn)滬、深、港三地／兩地金融產(chǎn)品跨境發(fā)行和相互掛牌；考慮設(shè)立前海區(qū)域金融管理局，負(fù)責(zé)監(jiān)管區(qū)內(nèi)的金融業(yè)市場運(yùn)作。
張華峰則呼吁，在內(nèi)地與香港金融機(jī)構(gòu)的合作方面，不應(yīng)忽視中小券商的作用�！翱沙掷m(xù)發(fā)展和蓬勃的金融市場應(yīng)該是多元化、多層次的市場，不同性質(zhì)的金融公司，可為不同需要的投資者提供服務(wù)。香港和內(nèi)地市場都有大量的散戶或者個體投資者，需要更多個性化和貼身的服務(wù)�！�
張華峰建議，內(nèi)地對國際投資銀行和跨國金融機(jī)構(gòu)的開放政策，應(yīng)該同時兼顧香港中小券商對巿場的參與，允許香港的中小證券公司參與前海的開發(fā)活動。