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    在周二例行的公開(kāi)市場(chǎng)操作中，央行進(jìn)行了550億元28天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平在2.75%。
　　WIND的數(shù)據(jù)顯示，本周公開(kāi)市場(chǎng)正回購(gòu)到期760億元，央票到期1100億元，合計(jì)到期資金1860億元，為3個(gè)月以來(lái)到期資金量的新高。其中，周二到期投放資金量1400億元，因此盡管央行周二正回購(gòu)量較上周四高出250億元，但當(dāng)日在公開(kāi)市場(chǎng)仍凈投放850億元。
　　周二，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)中，7天以下品種繼續(xù)下跌，隔夜利率跌至3周來(lái)低位。其中，隔夜利率下跌42個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.36%；7天利率下跌4.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.176%；14天利率上漲8.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.15%；1個(gè)月期利率上漲1.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.25%。
　　專家認(rèn)為，由于銀行間市場(chǎng)資金面持續(xù)保持寬松，在人民幣匯率持續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)、外匯占款正增長(zhǎng)勢(shì)頭不減的背景下，預(yù)計(jì)近期央行將繼續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)采取中性對(duì)沖策略，以維持市場(chǎng)流動(dòng)性的適度充裕。
　　不過(guò)，雖然市場(chǎng)資金充裕、利率維持低位，但有機(jī)構(gòu)對(duì)后期的資金面表示謹(jǐn)慎擔(dān)憂。來(lái)自申萬(wàn)的研究觀點(diǎn)指出，根據(jù)測(cè)算，目前超儲(chǔ)率低于2%的水平，5月資金波動(dòng)有可能明顯加大。雖然5月公開(kāi)市場(chǎng)到期資金較多，但是在通脹底部回升、房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)反彈的背景下，央行也會(huì)加大回籠力度；5月市場(chǎng)仍將面臨傳統(tǒng)的財(cái)政存款緊縮周期影響。再者，從國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析，人民幣現(xiàn)階段持續(xù)升值的基礎(chǔ)不牢固，后期還有多少升值空間具有不確定性。
　　在貨幣政策方面，中金公司判斷，二季度貨幣政策的放松仍將主要體現(xiàn)為微調(diào)，存在兩種可能的形式。其一是在公開(kāi)市場(chǎng)減少資金回籠，其二是增加貸款供應(yīng)以對(duì)沖債券監(jiān)管風(fēng)暴對(duì)債券融資的影響。