擬IPO企業(yè)財務(wù)核查漸入深水區(qū)，首批被抽中的30家企業(yè)中，一條條“大魚”也相繼浮出水面。
本報記者從權(quán)威消息人士處獨家獲悉，進入現(xiàn)場核查名單的浙江洪波科技股份有限公司(下稱洪波科技)，成為最新一家被揪出“現(xiàn)形”的涉嫌造假企業(yè)。
“證監(jiān)會在IPO財務(wù)核查中發(fā)現(xiàn)，此次被抽中的企業(yè)中，不少企業(yè)都或多或少有一些小問題。甚至有明目張膽進行財務(wù)造假以圖蒙混過關(guān)的企業(yè)。洪波科技就是典型的一家�！苯�，有券商投行人士告訴本報記者。
“洪波科技涉嫌IPO造假的事在當?shù)赝缎腥σ咽枪_的秘密。證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，公司存在虛增銷售收入的重大財務(wù)造假嫌疑�！痹撏缎腥耸客嘎丁！ �(jù)證監(jiān)會最新披露的IPO申報企業(yè)基本信息情況表顯示，截至5月31日，從事電器機械及器材制造業(yè)的洪波科技，尚處于意見反饋階段。公司擬登陸深交所中小板，將公開發(fā)行約2400萬股，預(yù)計募集資金3.5億元左右。
公司首發(fā)上市的中介機構(gòu)分別為光大證券、天健會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)以及國浩律師集團(杭州)事務(wù)所。
值得一提的是，洪波科技所處行業(yè)被業(yè)內(nèi)普遍認為經(jīng)營較為艱難。與洪波科技主營業(yè)務(wù)相似的精達股份，盡管身為國內(nèi)第一、全球前三的專業(yè)漆包線龍頭廠商，但受累于市場競爭激烈，近3年來的主業(yè)利潤率從未超過2.5%，而且逐年下滑。最低的2012年，全年主營業(yè)務(wù)利潤率則低至1.66%。據(jù)悉，公司引起監(jiān)管人員注意的一個“破綻”就是與行業(yè)背離的利潤率。
高增長率懸疑
據(jù)公司此前在浙江省環(huán)保廳公開的首度上市環(huán)保核查報告書顯示，2009年至2011年，洪波科技母公司分別實現(xiàn)銷售收入8.7億元、16.25億元與19.85億元，對應(yīng)利潤分別為2276萬元、4597萬元與5163萬元，年均復(fù)合增長率超過50%。
不過，公司2012年的財務(wù)資料沒有公開數(shù)據(jù)。前述投行人士認為，估計應(yīng)該比2011年收入和利潤稍有增長或略微下降，如利潤下降多估計公司就主動撤材料了。
然而，A股已上市同業(yè)公司的同期業(yè)績增速卻遠非公司這般強勁。
截至目前，除精達股份外，A股同類公司還包括蓉勝超微和露笑科技。
相比之下，蓉勝超微主營業(yè)務(wù)利潤率更低。2010至2012年該項數(shù)據(jù)分別僅為1.70%、0.04%、-0.96%。同樣，露笑科技近三年主營業(yè)務(wù)利潤率也分別僅為2.59%、2.13%和1.89%。
特別是在洪波科技業(yè)績表現(xiàn)最好的2011年，A股3家上市公司中，當年成績最好的精達股份歸屬上市公司股東的凈利潤也僅為同比持平；露笑科技則在營收同比微增之下，凈利潤反而同比下降近12%；蓉勝超微表現(xiàn)最差，2011年凈利潤同比大幅下滑74.30%。
相比之下，洪波科技2010年利潤增長率高達101.98%情況下，2011年仍保持了12.31%的利潤增長率。
但與公司業(yè)績高速增長形成鮮明對比的是，公司產(chǎn)能利用率卻并不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，洪波科技母公司各類漆包線產(chǎn)能設(shè)計規(guī)模合計35000噸/年，包括其老廠、新廠全部產(chǎn)能在內(nèi)，2009年至2011年三年間的實際產(chǎn)量分別為22040.85噸、29470.96噸、28941.65噸，其產(chǎn)能利用率分別僅為62.97%、84.20%與82.69%。
涉嫌虛構(gòu)銷售收入
“據(jù)我們了解，洪波科技在核查中被發(fā)現(xiàn)，公司或存在虛構(gòu)銷售收入的造假行為�！鼻笆鋈倘耸扛嬖V本報記者，“在此次IPO財務(wù)抽查中，所謂‘真實的報表數(shù)據(jù)、虛假的盈利能力’正是證監(jiān)會調(diào)查的重中之重�！�
該人士表示，按傳統(tǒng)審計定義虛假交易很難，但其背后確實是虛假利潤。目前，證監(jiān)會在審核過程中發(fā)現(xiàn)，有企業(yè)通過隱形關(guān)聯(lián)方，如PE虛構(gòu)業(yè)務(wù)循環(huán)實現(xiàn)利潤。通過異常交易做利潤的情形頗為普遍。
據(jù)其介紹，自我交易是一種常見的財務(wù)舞弊手法，是指公司與其董事、高級職員或者與其有利害關(guān)系的實體之間的具有沖突性利益的交易。通俗來說，他們通常會設(shè)立“空殼公司”或“皮包公司”通過資金運作虛增收入、資產(chǎn)或虛減費用、債務(wù)。因此，證監(jiān)會在此次抽查中，會重點關(guān)注一些細節(jié)化的小類項目。比如核查“盈利增長和異常交易情況”時，會特別關(guān)注“發(fā)行人是否以自我交易的方式實現(xiàn)收入的虛假增長，即首先通過虛構(gòu)交易將大額資金轉(zhuǎn)出，再將上述資金設(shè)法轉(zhuǎn)入發(fā)行人客戶，最終以銷售交易的方式將資金轉(zhuǎn)回”等異�，F(xiàn)象。
此前，*ST大地就曾以趙海麗、趙海艷等人名義，登記注冊了一批由綠大地公司實際控制或掌握銀行賬戶的關(guān)聯(lián)公司，進行財務(wù)造假。
對此，監(jiān)管層要求對擬上市企業(yè)的客戶、供應(yīng)商進行仔細核查，其目的是為了核查交易真實性和是否存在未披露關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)關(guān)系。
“核查時包括詢問雙方關(guān)鍵經(jīng)辦人員、總體合理性分析、檢查核對工商資料、函證交易和未結(jié)算往來、實地走訪或電話訪談等，通過不同來源證據(jù)印證相關(guān)財務(wù)信息真實性、準確性、完整性。”該券商投行人士表示。
光大證券又“中槍”
隨著洪波科技涉嫌重大財務(wù)造假黑幕曝光，作為保薦機構(gòu)的光大證券也再度“中槍”。
此前，光大證券在首輪IPO財務(wù)核查中被抽中五家，分別是東方證券、天豐節(jié)能、洪波科技、鄭州光力科技及北京中礦環(huán)�？萍肌＿@意味著，在其被抽中的5家IPO企業(yè)中，已有兩家企業(yè)涉嫌重大財務(wù)造假。
洪波科技首發(fā)上市保薦代表人分別是光大證券的伍仁瓞和宋財。據(jù)證監(jiān)會保薦信用監(jiān)管信息顯示，伍仁瓞在加盟光大證券前，先后在閩發(fā)證券、金信證券和第一創(chuàng)業(yè)證券任職。自2009年11月2日至今，伍仁瓞任光大證券投資銀行部董事總經(jīng)理一職。
不過，在伍仁瓞負責的IPO保薦項目中，南京寶色股份有限公司的首發(fā)申請已于2011年3月30日被證監(jiān)會發(fā)審委否決；浙江雙飛無油軸承股份有限公司和山東三金玻璃機械股份有限公司兩個IPO項目也已先后撤回了首發(fā)申請。
截至目前，經(jīng)其保薦的僅齊峰股份一單成功過會上市。
同樣，宋財亦從第一創(chuàng)業(yè)證券跳槽至光大證券，現(xiàn)任光大證券投資銀行部高級項目經(jīng)理。其2011年10月11日才獲準注冊保代資格，除洪波科技外，尚沒有其他保薦項目在手。
截至目前，在光大證券已申報的27個IPO項目中，中止審查4家，終止審查5家，共占全部項目的1/3。
而在再度“中槍”同時，光大證券也被曝出投行內(nèi)訌升級，多名保代相繼離職的消息。此前，有媒體據(jù)不完全統(tǒng)計稱，去年以來光大投行部已流失10位保薦代表人，保代流失率達1/6。
從去年開始，光大證券的投行部門中，保薦人李偉敏、蓋建飛、李洪志、莊斌相繼離職，今年又有4個保薦人離開，分別是程剛、何聲燾、林昌、詹珺。
此外，光大證券投行部投資總監(jiān)沈奕已于去年底轉(zhuǎn)投瑞銀證券；而曾任投行部并購融資總經(jīng)理的胡慶穎也揮別老東家，轉(zhuǎn)投財通證券。
此外，擔任洪波科技首發(fā)財務(wù)審核的會計師事務(wù)所為天健會計師事務(wù)所，其簽字會計師分別為錢仲先、蔣曉東。
截至目前，蔣曉東涉及的申報項目還包括浙江嘉化能源化工、力博重工科技、福建龍馬環(huán)衛(wèi)設(shè)備、杭州福斯特光伏材料。而在IPO自查后已終止的項目分別有嘉興斯達半導(dǎo)體、杭州園林設(shè)計、浙江古纖道新材料和上海杰隆生物制品。