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近期，中國房地產(chǎn)在國內(nèi)融資受阻，房價依然上揚的背景下，逐漸將融資途徑轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外，點心債成為近期市場的香餑餑。
伴隨著離岸人民幣市場深度和廣度的不斷提升，融資成本接近或低于美元債的離岸人民幣債券（點心債）受到越來越多企業(yè)的關(guān)注，不少房地產(chǎn)開發(fā)商涌入這一市場融資�？梢园l(fā)現(xiàn)，５月份點心債主導了中國房地產(chǎn)市場的融資活動。
穆迪助理副總裁梁鎮(zhèn)邦介紹：“５月一共有４家開發(fā)商成功發(fā)行了約１０億美元的境外債券，這些債券全部都是人民幣計價的點心債�！�
上述發(fā)行人包括花樣年控股集團有限公司、仁恒置地集團有限公司、綠城中國控股有限公司和寶龍地產(chǎn)控股有限公司。
事實上，點心債受捧的現(xiàn)象今年以來一直持續(xù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年５月份，已經(jīng)有１１家房企發(fā)行點心債，總?cè)谫Y規(guī)模達到１７５億元人民幣，遠超去年全年房企點心債７５億元的發(fā)行規(guī)模。
在梁鎮(zhèn)邦看來，人民幣債券發(fā)行激增的部份原因是人民幣升值的預期，這推動了市場的強勁需求。
“除了受到人民幣升值預期的影響外，人民幣資金池規(guī)模也與需求息息相關(guān)�！币晃蝗萄芯繂T在接受記者采訪時坦言，“人民幣資金池的規(guī)模是離岸中心成敗關(guān)鍵。資金池的擴大，不僅能減少投資者對離岸人民幣流動性的擔憂，也能從根本上支撐離岸人民幣市場的發(fā)展。”
不難發(fā)現(xiàn)，近期點心債在海外集中發(fā)行。僅今年一季度，點心債發(fā)行量就達到８３０億元，較去年同期躍升５７％，這已是２０１２年全年總額的４５％。
不僅如此，點心債的發(fā)行市場從過去集中于香港，發(fā)展到現(xiàn)在的臺灣和新加坡。
德意志銀行５日宣布在臺灣發(fā)行首筆人民幣債券，總金額高達１１億元人民幣，是迄今為止在臺灣發(fā)行總額最大的人民幣債券。
德意志銀行預計，臺灣人民幣存款額度在２０１３年年底將達到１千億元，在接下來的兩到三年里，受企業(yè)或機構(gòu)投資者以及個人投資者資產(chǎn)分配或資產(chǎn)多元化需求的影響，臺灣人民幣存款基礎(chǔ)將增至２千億元。
就在此前幾天，匯豐控股和渣打銀行在新加坡發(fā)行了總額１５億元的人民幣計價債券，這是人民幣在新加坡上路后的首宗點心債。同時，新加坡最大的銀行星展銀行亦宣布于６月７日在新加坡發(fā)行點心債。
據(jù)星展銀行介紹，此次發(fā)行廣受歡迎，認購額接近２０億元人民幣，達預定發(fā)行量４倍。認購對象也涉及多個地區(qū)，發(fā)行量的４３％分配給新加坡投資者，５１％分配給香港投資者，其余６％給其他地區(qū)的投資者。
可以預見，一系列點心債的發(fā)行將有助于推動人民幣國際化程度，給部分在國際上尋求以人民幣融資的發(fā)行者一條新通道，同時也提供新的投資機會，協(xié)助迅速增長的人民幣計價貿(mào)易。
“而得益于點心債和信用違約掉期市場的發(fā)展，以及中國資本市場的逐步開放，人民幣的流動性正在進一步上升�！碧K格蘭皇家銀行分析師邱小村稱，人民幣在國際債券市場和國際貨幣市場的排名已分別升至第８位和第１０位。
星展香港企業(yè)機構(gòu)銀行董事總經(jīng)理兼大型香港及中資企業(yè)主管鄭思禎也認為，離岸人民幣市場將會以循序漸進的方式有系統(tǒng)地繼續(xù)擴大。
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