美國(guó)時(shí)間6月19日，全球關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議終于結(jié)束，貨幣政策維持不變，但美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克也給出了迄今為止最為清晰的關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的大致時(shí)間框架。無(wú)獨(dú)有偶，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥19日發(fā)表談話，表示未來(lái)政策將參考美聯(lián)儲(chǔ)退出策略。兩國(guó)央行都表示，未來(lái)央行貨幣政策將因應(yīng)經(jīng)濟(jì)狀況而作出調(diào)整。
美聯(lián)儲(chǔ)維持QE
美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天在結(jié)束為期兩天的貨幣政策例會(huì)后發(fā)布聲明說(shuō)，在公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，美聯(lián)儲(chǔ)將維持現(xiàn)有每月總額850億美元的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。此外，美聯(lián)儲(chǔ)還將繼續(xù)把到期的機(jī)構(gòu)債券和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券的本金進(jìn)行再投資，并把即將到期的國(guó)債展期。
美聯(lián)儲(chǔ)聲明表示，上次例會(huì)以來(lái)收集的信息表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持溫和增長(zhǎng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)呈現(xiàn)改善跡象，但失業(yè)率依然高企，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步走強(qiáng)，但財(cái)政政策收緊在抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美國(guó)通脹水平低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的長(zhǎng)期目標(biāo)，長(zhǎng)期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定。
美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中說(shuō)，為了在維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定的條件下促進(jìn)充分就業(yè)，即使在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭增強(qiáng)和資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃停止后，仍有必要把超低利率政策保持相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。
多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)，加息要到2015年才會(huì)開(kāi)始。對(duì)未來(lái)數(shù)年的貨幣政策評(píng)估顯示，19位官員中有15位預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最早將于2015年加息。
伯南克勾勒退出時(shí)間表
針對(duì)外界關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃時(shí)間表問(wèn)題，伯南克在會(huì)后的記者會(huì)上做出了迄今為止最為清晰的勾勒。伯南克表示，如果經(jīng)濟(jì)如預(yù)計(jì)般發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)將于今年晚些時(shí)候放緩資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)步伐，并將于明年上半年采取慎重措施，于當(dāng)年年中前后結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)行動(dòng)。
伯南克還表示，政策并非事先設(shè)定好的，而是要取決于今后經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。同時(shí)，放慢資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)步伐不應(yīng)被視為刺激措施終止。
從目前情況看，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的研判較國(guó)際組織更為樂(lè)觀。就在本月15日，國(guó)際貨幣基金組織剛剛將明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期從3%下調(diào)到2.7%，同時(shí)預(yù)計(jì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能僅為1.9%。而此次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員將2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)到3%至3.5%，預(yù)計(jì)失業(yè)率將降至6.5%至6.8%。美聯(lián)儲(chǔ)還預(yù)計(jì)，2014年失業(yè)率可能降至6.5%這一加息臨界點(diǎn)。
受伯南克講話影響，昨日美股大跌，高派息率個(gè)股領(lǐng)跌，道瓊斯指數(shù)跌1.35%，至15112.19點(diǎn)；標(biāo)普指數(shù)跌1.39%，至1628.93點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌1.12%，至3443.20點(diǎn)。同日歐洲股市也全線下跌。英國(guó)、法國(guó)和德國(guó)股市的收盤(pán)價(jià)分別下跌了0.4%、0.55%和0.39%。20日亞洲股市開(kāi)盤(pán)后，亦重拾跌勢(shì)。
此外，在伯南克發(fā)表講話后，電子交易系統(tǒng)顯示，金價(jià)一度觸及每盎司1348.50美元，創(chuàng)下自5月20日以來(lái)的最低水平。
黑田東彥稱日本央行將仿效
無(wú)獨(dú)有偶，剛剛加大貨幣寬松力度的日本央行，19日也表明未來(lái)政策將更具靈活性。
黑田東彥在日本國(guó)會(huì)會(huì)議上表示，若日本經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生劇變，央行將在未來(lái)對(duì)政策進(jìn)行調(diào)整。他表示，無(wú)論是要求日本央行進(jìn)一步寬松還是要求削減當(dāng)前所實(shí)施的大規(guī)模量化寬松政策，其本人都將持開(kāi)放態(tài)度，央行會(huì)從寬松政策不足或過(guò)度這兩個(gè)方向作出必要調(diào)整。黑田東彥還表示，未來(lái)將把美聯(lián)儲(chǔ)如何實(shí)施QE退出策略考慮在內(nèi)。
黑田東彥稱，將繼續(xù)堅(jiān)定推行量化寬松政策，日本央行將竭盡所能通過(guò)靈活的市場(chǎng)操作等手法，緩和債市波動(dòng)，避免利率急升。
今年4月，日本央行開(kāi)始實(shí)施全球最激進(jìn)的貨幣刺激政策，承諾將通過(guò)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)使其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模翻倍，目標(biāo)是在兩年之內(nèi)實(shí)現(xiàn)2%的通脹率。對(duì)此，黑田東彥表示，日央行宣布大規(guī)模QE，不代表兩年內(nèi)不再采取行動(dòng)，若經(jīng)濟(jì)或金融狀況發(fā)生急劇轉(zhuǎn)變，央行認(rèn)為QE規(guī)模不足或過(guò)大，就會(huì)調(diào)整政策。
針對(duì)金融市場(chǎng)5月下旬以來(lái)出現(xiàn)的波動(dòng)，黑田東彥表示，市場(chǎng)憂慮美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)退出QE，令長(zhǎng)期利率上升，相信隨著時(shí)間推移，市場(chǎng)將漸趨穩(wěn)定，以反映日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)。