發(fā)行價與市價差距拉開
7月2日，《大眾證券報》刊發(fā)了《山東黃金逆市定增百億購金礦》，報道了國際金價在今年二季度下跌了23%的大背景下，公司決定逆市價，以較高的價格(標(biāo)的資產(chǎn)溢價381%)收購大股東旗下金礦資產(chǎn)。
同時，在二級市場上，公司股價連續(xù)跌停，從停盤前的31.97元/股，下跌至21.41元/股，短短六個交易日，股價跌幅超過30%。本周一，公司股價跌勢并未好轉(zhuǎn)，跌幅達9.43%。
山東黃金重組方案顯示，公司將向黃金集團等公司發(fā)行股份，購買其持有的6家公司股權(quán)及6宗黃金礦業(yè)權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)與負債，交易總額99.84億元。此次重組發(fā)行價為33.72元/股，發(fā)行股份數(shù)量約為2.96億股。
澄清公告特指發(fā)行價高
面對眾多媒體的質(zhì)疑，7月4日，山東黃金發(fā)布了澄清公告。
其中，公司辯稱：“復(fù)牌后，公司股票出現(xiàn)大幅下跌。如果據(jù)此重新確定發(fā)行價格，則發(fā)行股份也將大大下降。本次山東黃金發(fā)行股份購買資產(chǎn)的實質(zhì)為以資產(chǎn)換股份，核心在于資產(chǎn)和股份的定價，定價基準(zhǔn)日應(yīng)當(dāng)保持一致。也正是基于這一原因，雖然山東黃金目前的發(fā)行股份購買資產(chǎn)的價格遠高于其市價，但是交易對象黃金集團及其關(guān)聯(lián)方也接受了這樣的價格�！�
不過，上海一投資者卻不以為然：“山東黃金似乎沒有弄清楚這之間的邏輯順序：先是公司重組方案不合理，再是投資者用腳投票，然后才是公司股價大跌。而公司口中所說‘黃金集團及其關(guān)聯(lián)方接受高價發(fā)行’，實際上在股價未跌之前，公司才與黃金集團約定33.72元的發(fā)行價。若黃金集團知道股價會跌到21元，發(fā)行價還可能會是33.72元？”
爭議礦產(chǎn)價格合理？
7月2日，《大眾證券報》報道稱，2012年6月，山東黃金集團與天承礦業(yè)公司股東在萊州簽署了天承礦業(yè)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。其時，山東黃金集團出資7.24億元，收購天承礦業(yè)公司98.5%的股權(quán)。
讓人不解的是，天承礦業(yè)公司在2012年山東黃金收購時的預(yù)估價為7億余元，而今年的重組方案中，天承礦業(yè)公司預(yù)估價上升至10.1億元，短短一年時間，預(yù)估價為何就漲了這么多？
對此疑問，公司在澄清公告中表明“價位合理”。公司表示：“本次重組涉及的部分標(biāo)的資產(chǎn)，確系大股東黃金集團從民營公司收購來的，但是當(dāng)時的收購價格是公平的，黃金集團并沒有高價收購。另一方面，黃金集團對標(biāo)的資產(chǎn)完成收購之后，對其資源儲量加大了勘探力度，同時對其生產(chǎn)線進行了更新改造和擴建，使其產(chǎn)能得以提升、生產(chǎn)成本得以下降，盈利情況日趨改善。本次交易符合上市公司股東利益。”