本周美聯(lián)儲、歐洲央行和英國央行集中議息，外界普遍預計三大央行將維持現(xiàn)有貨幣政策不變，并重申在較長時期維持較低利率。美國媒體認為，美聯(lián)儲可能在本次例會上討論調(diào)整對利率的前瞻指導，并考慮在承諾對抗低通脹方面作出更有力的保證。
美聯(lián)儲或暗示放緩購債
美聯(lián)儲將于北京時間周四凌晨公布最新的貨幣政策聲明。路透社預計，美聯(lián)儲高層可能在本次例會上討論如何讓金融市場為削減購債規(guī)模做好準備，雖然這場爭論不會對未來的政策變革造成太多影響，但美聯(lián)儲可能微調(diào)會后聲明的措辭，為未來的放緩購債行動打下基礎。伊頓萬斯公司投資組合經(jīng)理斯坦因認為，美聯(lián)儲高層可能暗示如果經(jīng)濟形勢繼續(xù)改善，將部分削減購債規(guī)模。
此前美聯(lián)儲主席伯南克已經(jīng)明確表示，如果美國經(jīng)濟復蘇進度符合預期，將在今年晚些時候逐步放緩購債，并于明年年中結(jié)束購債。外界普遍猜測，美聯(lián)儲最早可能于9月的貨幣政策例會上開始放緩購債。
在伯南克做出上述表態(tài)后，金融市場一度陷入大幅波動。美聯(lián)儲高層隨后頻頻出面安撫市場情緒，強調(diào)放緩購債與加息之間還存在很長一段距離。
目前美聯(lián)儲給出的政策“前瞻指引”是維持聯(lián)邦基金目標利率在近零的水平至少到失業(yè)率降至6.5%以下，或通脹超過2.5%。已有部分美聯(lián)儲官員表示，即便失業(yè)率降至6.5%以下再上調(diào)利率也為時過早。目前期貨市場預期的美聯(lián)儲首次加息時間最快也要到2015年1月。
眼下美國經(jīng)濟復蘇勢頭雖然積極，但仍存在一些變數(shù)。本周三美國政府將公布第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值，此前由于貿(mào)易、零售等數(shù)據(jù)表現(xiàn)令人失望，不少機構(gòu)下調(diào)了第二季度美國經(jīng)濟增長預期。目前機構(gòu)普遍預計美國二季度GDP環(huán)比年化增速為1%，較第一季度的1.8%顯著回落，不過下半年經(jīng)濟增長有望顯著提速。德意志銀行預計隨著財政方面的拖累減退以及房地產(chǎn)市場繼續(xù)好轉(zhuǎn)，下半年美國GDP增速有望升至3.3%。
此外本周五美國勞工部還將公布7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，預計失業(yè)率將從6月的7.6%進一步下降至7.5%，新增非農(nóng)就業(yè)崗位數(shù)量為18.5萬個。對于美聯(lián)儲而言，就業(yè)市場表現(xiàn)是左右貨幣政策前景的重要參考依據(jù)。
歐央行或增強政策透明度
本周四晚間，英國央行和歐洲央行也將公布最新的貨幣政策聲明，預計兩家央行都將維持現(xiàn)有的利率水平和購債規(guī)模不變。
此前一直有分析人士認為歐洲央行將進一步降息，以刺激歐元區(qū)經(jīng)濟增長。但近期歐元區(qū)各方面經(jīng)濟數(shù)據(jù)都出現(xiàn)了一定程度改善，令歐洲央行降息的呼聲明顯減弱。
市場研究機構(gòu)Markit上周公布的數(shù)據(jù)顯示，7月歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為50.1，為兩年來首次重返榮枯分界線以上。目前市場普遍預計歐元區(qū)第三季度GDP增速可能達到0.1%，從而擺脫此前連續(xù)六個季度的萎縮。
在7月的貨幣政策會議后，歐洲央行行長德拉吉首次給出政策“前瞻指引”，表示主要利率將在很長一段時間內(nèi)保持在現(xiàn)有或更低的水平�？紤]到歐元區(qū)失業(yè)率仍然居高不下，且通脹低于目標水平，預計德拉吉在本次例會后仍將重申這一承諾。
而在仿效美聯(lián)儲給出“前瞻指引”后，歐洲央行可能考慮進一步強化決策透明度。南德意志報29日援引兩名歐洲央行執(zhí)行委員會委員的話報道稱，歐洲央行可能很快仿效美聯(lián)儲和英國央行，開始公布每月的貨幣政策會議紀要。
英國方面近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜人，也降低了英國央行擴大量化寬松的壓力。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，英國第二季度GDP環(huán)比增長0.6%，比第一季度的0.3%翻了一番，表明英國經(jīng)濟復蘇勢頭進一步鞏固。分析師預計英國央行將維持現(xiàn)有政策不變，但貨幣政策聲明措辭可能偏于溫和。