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上交所回應(yīng)為何未取消交易:每筆訂單均符合規(guī)則
2013-08-25   作者:  來(lái)源:新華網(wǎng)
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    8月25日,上交所就光大證券烏龍事件召開網(wǎng)上新聞發(fā)布會(huì)。在被問(wèn)及為何為考慮取消交易時(shí),發(fā)言人表示,上交所決定維持交易結(jié)果,并向市場(chǎng)公告“已達(dá)成的交易將進(jìn)入正常清算交收環(huán)節(jié)”。這是綜合考慮了現(xiàn)有法律規(guī)定、相關(guān)市場(chǎng)影響和操作風(fēng)險(xiǎn)等因素后,審慎做出的決定。
    記者提問(wèn):為何未考慮取消交易?
    上交所新聞發(fā)言人:對(duì)本次光大證券異常交易,本所決定維持交易結(jié)果,并向市場(chǎng)公告“已達(dá)成的交易將進(jìn)入正常清算交收環(huán)節(jié)”。這是綜合考慮了現(xiàn)有法律規(guī)定、相關(guān)市場(chǎng)影響和操作風(fēng)險(xiǎn)等因素后,審慎做出的決定。
    首先,從法律規(guī)定來(lái)看,《證券法》第120條規(guī)定“按照依法制定的交易規(guī)則進(jìn)行的交易,不得改變其交易結(jié)果”,因此依法達(dá)成的交易原則上不能取消。光大證券雖然在極短時(shí)間內(nèi)報(bào)送了大量訂單,但每一筆訂單都符合交易規(guī)則的規(guī)定;本所現(xiàn)行業(yè)務(wù)規(guī)則參照法律規(guī)定和境外經(jīng)驗(yàn),對(duì)特定情況下取消交易做了規(guī)定,但具體取消交易的標(biāo)準(zhǔn)和情形,并不適用于這次光大證券的異常交易。
    其次,從市場(chǎng)影響來(lái)看,取消交易的波及面廣,對(duì)跟風(fēng)買入的投資者固然有利,但高位賣出的投資者則相應(yīng)受損?梢韵胍(jiàn),反對(duì)取消交易的意見(jiàn)也一定不少。
    第三,從實(shí)際操作來(lái)看,由于缺乏先例,取消交易的時(shí)段、取消交易的范圍等都比較難把握,并涉及到一系列復(fù)雜的操作,由此可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。
    最后,從主要市場(chǎng)“烏龍指”事件的處置情況來(lái)看,采用“買者自負(fù)”原則處置的居多,2005年我國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)富邦證券事件、2005年日本市場(chǎng)瑞穗證券事件、2012年印度市場(chǎng)Emkay事件,均以“交易有效、買者自負(fù)”的原則進(jìn)行處置。也有采用取消交易方式處置的,主要是在美國(guó)市場(chǎng)。但取消交易一般都在事前具備明確的法律、規(guī)則規(guī)定,有標(biāo)準(zhǔn)化的操作程序。如2010年美股“閃電崩盤”事件和近期的高盛事件,由相關(guān)交易所根據(jù)事前確定的相關(guān)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn),做出了取消明顯錯(cuò)誤交易的處置。
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