美國(guó)第二季度GDP被向上修正可謂好消息。但考慮到10月份圍繞財(cái)政問題的政治紛爭(zhēng)的影響，預(yù)計(jì)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景存在不確定性。
當(dāng)人們都在談?wù)摻衲甏杭久绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩之際，第二季度實(shí)際GDP增速卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年第四季度和今年第一季度。然而長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，各項(xiàng)因素對(duì)GDP的貢獻(xiàn)與GDP增速本身同樣重要。盡管二季度GDP上修，但預(yù)計(jì)本季各因素對(duì)GDP的提振作用可能不會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。事實(shí)上，情況可能還會(huì)相反。
首先，出口增速加快和進(jìn)口增速放緩相抵了，意味著外貿(mào)未對(duì)GDP增長(zhǎng)產(chǎn)生影響，而不是如早前估算的那樣將GDP增速拉低了0.81個(gè)百分點(diǎn)。雖然第二季度8.6%的出口增速為2010年年底以來的最佳表現(xiàn)，但是鑒于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)依然疲弱，加之新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)面臨的問題日益突出，預(yù)計(jì)本季出口不太可能再有如此大的增長(zhǎng)。
其次，企業(yè)囤積庫(kù)存的規(guī)模大于早先的估測(cè)。數(shù)據(jù)顯示，庫(kù)存積累對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了近0.6個(gè)百分點(diǎn)，高于此前估計(jì)的0.41個(gè)百分點(diǎn)。該因素已連續(xù)兩季對(duì)GDP增長(zhǎng)作出貢獻(xiàn)，但庫(kù)存積累情況可能出現(xiàn)反復(fù)。特別是考慮到如果下半年國(guó)內(nèi)需求不夠強(qiáng)勁的話，本季度有所放緩將不足為奇。
對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，第二季度GDP數(shù)據(jù)可能不足以使其做出縮減經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)模的決定。接下來，美聯(lián)儲(chǔ)將把注意力放在定于9月6日公布的8月份就業(yè)數(shù)據(jù)上。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)可能還將關(guān)注國(guó)內(nèi)財(cái)政問題的進(jìn)展以及中東局勢(shì)。現(xiàn)在的問題是，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在9月份開始縮減經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)模。如果同時(shí)國(guó)會(huì)在10月份就債務(wù)上限問題陷入曠日持久的談判，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)受到怎樣的影響呢？