23日，創(chuàng)業(yè)板暴挫近3%帶給市場(chǎng)的恐慌，差點(diǎn)讓人忘記，今天，原本是它四周歲生日。
四年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板從無(wú)到有，快速擴(kuò)容至355家上市公司，其中213只遭到高管凈減持，占上市總數(shù)的近六成左右，累計(jì)套現(xiàn)150億元，成就眾多億萬(wàn)富豪。就在高管忙著套現(xiàn)享受創(chuàng)業(yè)板四年間帶給他們的投資盛宴之時(shí)，普通投資者卻隨著近日來(lái)的暴漲暴跌而心跳加速。
瘋狂四周年 創(chuàng)業(yè)板指大漲90%
與前面三年相比，創(chuàng)業(yè)板第四年（2012年10月23日-2013年10月23日）表現(xiàn)可謂與眾不同。
2009年10月23日，被構(gòu)想成為“中國(guó)版納斯達(dá)克”的創(chuàng)業(yè)板正式開(kāi)板，包括神州泰岳、華誼兄弟、探路者、特銳德在內(nèi)的首批28家創(chuàng)業(yè)板上市公司掛牌。運(yùn)行7個(gè)月之后，2010年6月1日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)推出，基數(shù)為1000點(diǎn)。推出首日，創(chuàng)業(yè)板指微跌2.68%，報(bào)收973.2點(diǎn)。
此后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)震蕩前進(jìn)，2010年11月29日，迎來(lái)最高點(diǎn)1220.11點(diǎn)。但是，在一年后的2012年1月18日，幾乎腰斬，報(bào)收624.91點(diǎn)。隨之而來(lái)的是持續(xù)低迷，2012年11月29日，幾乎跌破600點(diǎn)，報(bào)收603.17點(diǎn)。
但是隨后，創(chuàng)業(yè)板便步入了一路飛馳的大道，并從今年6月開(kāi)始不斷刷新歷史記錄，2013年10月10日，創(chuàng)業(yè)板指觸及了1423.96的歷史高點(diǎn)，也是創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板四周年來(lái)的最高紀(jì)錄。也有統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月22日，今年以來(lái)創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)累計(jì)上漲近90%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超超同期上證綜指和深證成指的漲幅。
個(gè)股方面，創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板四周年十大牛股中，有50%為新面孔，其中樂(lè)視網(wǎng)以復(fù)權(quán)價(jià)暴增75倍領(lǐng)銜，藍(lán)色光標(biāo)、掌趣科技居于其后，而去年在三周年之際還名不見(jiàn)經(jīng)傳的上海鋼煉、盛運(yùn)股份、迪安診斷、華策影視也躋身前十之列。
不少排名也在這一年被改寫(xiě)。文化傳媒是其中異軍突起的板塊，華誼兄弟就是其中的典型。行情顯示，華誼兄弟今年一路上漲，最高漲至40.90元，一度擊敗了此前創(chuàng)業(yè)板的龍頭碧水源，成為了創(chuàng)業(yè)板新任龍頭，但由于近日股價(jià)稍有回落，碧水源重新奪得龍頭之位。
套現(xiàn)150億 創(chuàng)業(yè)板淪為“套現(xiàn)板”
而備受投資者關(guān)注的富豪榜今年也有了變動(dòng)，樂(lè)視網(wǎng)掌門(mén)人賈躍亭也在今年異軍突起，一度超過(guò)了智飛生物，奪取了創(chuàng)業(yè)板首富的地位。
胡潤(rùn)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，337位來(lái)自355家創(chuàng)業(yè)板上市公司的股東財(cái)富超過(guò)5億元，是四年前創(chuàng)業(yè)板富豪榜上榜人數(shù)的10倍。相當(dāng)于每一家創(chuàng)業(yè)板上市公司都創(chuàng)造了一位財(cái)富超過(guò)5億元的富豪。四年前只有33位來(lái)自28家創(chuàng)業(yè)板上市公司的股東財(cái)富超過(guò)5億元。
據(jù)大智慧金融終端數(shù)據(jù)，自2009年10月23日成立至今，上市的355只個(gè)股中，有213只個(gè)股遭到高管凈減持，占上市總數(shù)的近六成左右，累計(jì)套現(xiàn)149.24億元。僅有25只個(gè)股獲得高管凈增持，增持總額為2.64億元，與減持金額和數(shù)量差別懸殊。
其中，1-9月，共有621位創(chuàng)業(yè)板公司高管在二級(jí)市場(chǎng)交易，其中合計(jì)交易量顯示減持的高管達(dá)569位，合計(jì)減持48169.53萬(wàn)股，套現(xiàn)95.52億元，達(dá)到去年全年水平的267.16%和326.12%。2012年全年，創(chuàng)業(yè)板共有329位高管進(jìn)行減持，全年減持量18030.26萬(wàn)股，市值29.29億元。
巨額超募富了上市公司，大筆減持套現(xiàn)富了股東、高管，創(chuàng)業(yè)板，成了名副其實(shí)的高管“套現(xiàn)板”。但值得注意的是，無(wú)論是創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)，還是高管的行動(dòng)都讓人難以覺(jué)察到樂(lè)觀。
暴漲暴跌 市盈率變身市夢(mèng)率
上周，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)巨量下殺導(dǎo)致的“踩踏”還歷歷在目。本周一，即以一根放量長(zhǎng)陽(yáng)收回大部分“失地”，暴漲3.78%。然而好景不長(zhǎng)，周二，創(chuàng)業(yè)板指再次高位跳水，暴跌3.46%，成交量達(dá)到401億元，創(chuàng)出自設(shè)立以來(lái)單日成交天量。有人據(jù)此懷疑，有資金在大量減持。
另一方面，融券余額也同步放大。截至上周五，創(chuàng)業(yè)板33只融資融券標(biāo)的股的融券余額為1321萬(wàn)元。融券余額超過(guò)100萬(wàn)元的股票分別是機(jī)器人、碧水源、華誼兄弟、燃控科技、蒙草抗旱、吉峰農(nóng)機(jī)等。
與此同時(shí)，來(lái)自深交所的最新數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了21日的大漲后，擁有355家上市公司的創(chuàng)業(yè)板總市值已經(jīng)達(dá)到1.54萬(wàn)億元，創(chuàng)下年內(nèi)新高，與創(chuàng)業(yè)板三周年的8530.78億總市值相比，增加近一倍；創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率則達(dá)到56.34倍，亦創(chuàng)下年內(nèi)新高，并日益逼近60倍“市夢(mèng)率”。
周三，創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板整整四周年，但市場(chǎng)同樣不買(mǎi)賬。早盤(pán)指數(shù)再度殺跌，盤(pán)中一度跌近4%。截至收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1298.64點(diǎn)，跌3.84%，近九成個(gè)股下跌。
獲利盤(pán)離場(chǎng)堅(jiān)決，而普通投資者，該不該離場(chǎng)？
近日，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》撰文稱(chēng)，從國(guó)內(nèi)外歷史情況來(lái)看，60倍動(dòng)態(tài)市盈率是創(chuàng)業(yè)板難以破除的“魔咒”，達(dá)到這一估值水平后，往往迎來(lái)的是泡沫破滅，而從目前的市盈率水平來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板正在不斷接近這個(gè)水平。
歡喜還是悲傷？ 機(jī)構(gòu)普遍看空后市
在平均市盈率越來(lái)越接近60倍“魔咒”之際，創(chuàng)業(yè)板估值泡沫化亦再度引發(fā)市場(chǎng)聚焦。鑒于其短期上躥下跳的表現(xiàn)，有人形象地形容此市場(chǎng)為“猴市”。
分析人士認(rèn)為，“猴市”下，市場(chǎng)情緒恐難穩(wěn)定，再加上“天量天價(jià)”的魔咒施壓，預(yù)計(jì)稍有風(fēng)吹草動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板內(nèi)部恐慌盤(pán)就會(huì)蜂擁而出。
以英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄為例，他認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板泡沫太大，當(dāng)前市盈率50多倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)A股主板，主板市盈率目前約為14倍。李建議低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者遠(yuǎn)離創(chuàng)業(yè)板。同時(shí)，他判斷，如果IPO重啟，創(chuàng)業(yè)板將面臨“腰斬”局面。
不過(guò)，被稱(chēng)為“創(chuàng)業(yè)板鼓手”的財(cái)經(jīng)評(píng)論員艾堂明則認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勁表現(xiàn)已近一年，且大幅跑贏納斯達(dá)克，其內(nèi)生性增長(zhǎng)才是上漲根源，新興產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)及股市中的地位終將被歷史證明，創(chuàng)業(yè)板牛市征程還遠(yuǎn)未結(jié)束。
在最新的基金策略報(bào)告中，不少基金也表示，創(chuàng)業(yè)板在四季度面臨調(diào)整的概率很大。天弘基金認(rèn)為，由于四季度市場(chǎng)資金面整體易緊難松，預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板行情出現(xiàn)調(diào)整的概率將提高。南方基金在最新的四季度投資策略報(bào)告中指出，創(chuàng)業(yè)板見(jiàn)頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)正變得越來(lái)越大。
機(jī)構(gòu)們紛紛指出四季度創(chuàng)業(yè)板調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，多數(shù)基金還是表示看好創(chuàng)業(yè)板中長(zhǎng)期表現(xiàn)，并視四季度調(diào)整期為未來(lái)買(mǎi)點(diǎn)。
第五個(gè)年頭，創(chuàng)業(yè)板的繁榮是延續(xù)還是結(jié)束？我們拭目以待。
【附】創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板四周年重要數(shù)據(jù)一覽：
355家：截至今年10月22日，上市交易的創(chuàng)業(yè)板上市公司達(dá)到355家，是首批上市公司的12倍之多。
1.5億：總市值共計(jì)1.49億元，與主板幾只大盤(pán)股相比仍然弱小，其中中國(guó)石油目前最新的流通市值分別為1.26萬(wàn)億，工商銀行為1.01萬(wàn)億，農(nóng)業(yè)銀行為0.71億。
6成：創(chuàng)業(yè)板自2009年10月23日成立至今，上市的355只個(gè)股中，有213只個(gè)股遭到高管凈減持，占上市總數(shù)的近六成，累計(jì)套現(xiàn)149.24億。僅有25個(gè)股獲高管增持，總額2.64億。
85倍：創(chuàng)業(yè)板第一牛股樂(lè)視網(wǎng)復(fù)權(quán)價(jià)暴漲75倍，上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)為6.16元，10月22日收盤(pán)價(jià)為46.17元。
36.96%：創(chuàng)業(yè)板指開(kāi)盤(pán)價(jià)為986.02點(diǎn)，10月22日最新收盤(pán)價(jià)為1350.47點(diǎn)，四年內(nèi)漲幅為36.96%