12月24日，中國(guó)銀行在深圳分行試點(diǎn)“中銀投融服務(wù)平臺(tái)”。該平臺(tái)的功能之一就是為優(yōu)質(zhì)企業(yè)及項(xiàng)目提供“一對(duì)一”的多元化融資選擇，這與部分P2P平臺(tái)的功能頗為類似。其實(shí)，中國(guó)銀行并非首家推出類似P2P業(yè)務(wù)的銀行，早在9月份，招商銀行旗下的“小企業(yè)e家”就悄然上線，在這個(gè)具有P2P性質(zhì)的平臺(tái)上，已經(jīng)為八個(gè)項(xiàng)目募集近1.5億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在銀行業(yè)殺入P2P行業(yè)的同時(shí)，P2P的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸浮出水面。從10月份開(kāi)始，數(shù)十家P2P網(wǎng)站出現(xiàn)關(guān)閉或提現(xiàn)困難。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2014年或?qū)⒂瓉?lái)P2P行業(yè)倒閉潮。那么，爭(zhēng)議中的P2P究竟將走向何方？
金融創(chuàng)新還是理財(cái)陷阱
所謂P2P，是英文名詞peer to peer的縮寫，字面上解釋是“個(gè)人到個(gè)人”，即有錢的人直接將錢借貸給缺錢的人。和銀行貸款這種間接融資方式不同，P2P屬于直接融資范疇。但是，如果雙方在現(xiàn)實(shí)生活中不認(rèn)識(shí)，出錢的人憑什么相信借錢的人？所以，P2P平臺(tái)就是這樣一個(gè)溝通雙方的平臺(tái)。P2P平臺(tái)主要負(fù)責(zé)審核借錢者的資質(zhì)，保證他們具備“有借有還”的能力。
由于聯(lián)通了出資人和借款人，對(duì)于借款人來(lái)說(shuō)，在P2P網(wǎng)站上借錢會(huì)更方便。因?yàn)镻2P網(wǎng)站的審核程序比銀行或小貸公司要簡(jiǎn)單，并且借款時(shí)長(zhǎng)和利息可以自主確定，部分P2P網(wǎng)站還接受無(wú)抵押信用借款。對(duì)于出資人來(lái)說(shuō)，則可以享受更高的回報(bào)率。因?yàn)殄X是直接投給企業(yè)，無(wú)需經(jīng)過(guò)金融機(jī)構(gòu)中轉(zhuǎn)，這自然減少了“分成”的環(huán)節(jié)。
所以，對(duì)缺錢的人來(lái)說(shuō)，P2P平臺(tái)是新的融資渠道。而對(duì)有閑錢的人來(lái)說(shuō)，P2P則是新的理財(cái)手段。在2013年上海理財(cái)博覽會(huì)上，P2P作為理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)了一座展館。記者在博覽會(huì)現(xiàn)場(chǎng)看到，年化收益率10%以上的P2P非常普遍，部分P2P產(chǎn)品甚至達(dá)到了18%。
P2P網(wǎng)站的收益率也不低。上海白領(lǐng)王先生告訴記者：“8月份在拍拍貸網(wǎng)站存了5000元，投了40多個(gè)單子，五個(gè)月不到已經(jīng)收回利息200多元，算下來(lái)年化收益率在10%以上�！迸呐馁J是國(guó)內(nèi)最早的P2P網(wǎng)站，該平臺(tái)上借錢的年化利率普遍在12%以上。P2P網(wǎng)站點(diǎn)融網(wǎng)CEO蘇海德也表示，2013年點(diǎn)融網(wǎng)客戶的收益率在16%以上，這還是扣除收費(fèi)后的凈收益。即使連平安集團(tuán)旗下的陸金所，其預(yù)期收益率也有8.4%。對(duì)于普通百姓來(lái)說(shuō)，這樣的收益率已屬不低。
但是，風(fēng)險(xiǎn)和收益是并存的。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2013年以來(lái)，有超過(guò)70家P2P平臺(tái)“倒閉”或“跑路”，涉及金額約為12億元。而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)總數(shù)可能近千家。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著政策的收緊和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，2014年P(guān)2P網(wǎng)站會(huì)迎來(lái)更大的“倒閉潮”。中歐國(guó)際工商學(xué)院金融與會(huì)計(jì)學(xué)教授芮萌認(rèn)為，90%的網(wǎng)貸平臺(tái)都在虧損，倒閉潮已在門口。
作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，央行對(duì)于P2P雖沒(méi)有明確表態(tài)，但也劃出了“紅線”。12月4日，央行副行長(zhǎng)劉士余公開(kāi)表示，互聯(lián)網(wǎng)金融“不能觸碰非法集資、非法吸收公眾存款兩條法律紅線。尤其P2P平臺(tái)不可以辦資金池，也不能集擔(dān)保、借貸于一體�！�
P2P在爭(zhēng)議中野蠻成長(zhǎng)
盡管中國(guó)的P2P起步不算早，但是目前中國(guó)已經(jīng)是全球最大的P2P市場(chǎng)。為什么P2P在中國(guó)能呈燎原之勢(shì)？
對(duì)此，P2P網(wǎng)站“平安陸金所”CEO計(jì)葵生和仁和智本合伙人陳宇認(rèn)為，由于中國(guó)的利率尚未放開(kāi)，中國(guó)的金融網(wǎng)點(diǎn)和服務(wù)也不夠豐富，公眾的理財(cái)需求有待滿足。與此同時(shí)，中國(guó)有兩億農(nóng)戶和5000萬(wàn)家小微企業(yè)卻長(zhǎng)期存在融資難。這些不利條件正是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展契機(jī)。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)最大的P2P網(wǎng)站lending club借款項(xiàng)目的拒絕率是90%，而陸金所的拒絕率只有60%。這表明，P2P在中國(guó)更容易生存。
所以，不少業(yè)內(nèi)人士看好中國(guó)的P2P市場(chǎng)。例如，lending club創(chuàng)始人之一便來(lái)華創(chuàng)立新的P2P平臺(tái)。即使10月份中國(guó)倒閉的P2P平臺(tái)有40多家，但是P2P平臺(tái)點(diǎn)融網(wǎng)仍在12月份獲得千萬(wàn)美元的風(fēng)投。
北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理?xiàng)钊饦s表示，目前我國(guó)P2P的市場(chǎng)規(guī)模大概在200至400億元，雖然行業(yè)規(guī)�；鶖�(shù)并不大，但是年增速卻超過(guò)300%。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)5到10年將獲得井噴式發(fā)展。
不過(guò)，P2P的問(wèn)題也不容忽視。P2P平臺(tái)信而富CEO王征宇認(rèn)為，由于央行征信系統(tǒng)尚未覆蓋P2P行業(yè)，所以P2P網(wǎng)站對(duì)于造假行為難以有效鑒別。
暢貸網(wǎng)CEO施俊表示，必須警惕部分平臺(tái)存在的“資金池”問(wèn)題，例如平臺(tái)為自己提供擔(dān)保，發(fā)布虛假借款，以公司法人、股東或高管名義融資，然后再放貸出去，這些都容易產(chǎn)生“資金池”。
一旦產(chǎn)生“資金池”，P2P模式就存在被濫用的可能。從湖北天力貸到深圳網(wǎng)贏天下案件，再到銅都貸等，涉案金額和參與人數(shù)不斷上升，這些平臺(tái)的負(fù)責(zé)人也被警方以非法吸收公眾存款罪通緝抓捕。
監(jiān)管層已開(kāi)始納入監(jiān)管
盡管P2P頗具爭(zhēng)議，但是監(jiān)管層已開(kāi)始逐步將此納入監(jiān)管。12月26日，央行條法司司長(zhǎng)穆懷朋公開(kāi)表示，P2P還是新業(yè)務(wù)，但是現(xiàn)在已經(jīng)暴露出一些問(wèn)題，所以監(jiān)管力度還會(huì)更高，目前監(jiān)管的力度和框架仍在研究之中。12月初，中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)牽頭成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，在這個(gè)具有半官方性的機(jī)構(gòu)中，75家發(fā)起成員單位有10家是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。
對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，如果能走上良性發(fā)展軌道，P2P無(wú)疑是不錯(cuò)的商業(yè)模式。蘇海德告訴記者，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本約為借貸金額的5%到7%，包括門店、法定準(zhǔn)備金等。而P2P的成本能控制在2%左右，還可能通過(guò)技術(shù)手段進(jìn)一步壓縮。這對(duì)于降低企業(yè)融資成本和開(kāi)拓公眾理財(cái)手段，都是有益的嘗試。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著行業(yè)兩極分化的不斷發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的介入，預(yù)計(jì)最近兩年，P2P行業(yè)將逐步產(chǎn)生幾家龍頭企業(yè)，拉動(dòng)行業(yè)準(zhǔn)入門檻的不斷提高。
對(duì)于公眾而言，如果計(jì)劃在P2P平臺(tái)上嘗試投資，仍應(yīng)謹(jǐn)慎選擇平臺(tái)和項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士建議，在選擇P2P平臺(tái)時(shí)，務(wù)必要弄清平臺(tái)的運(yùn)行模式，尤其弄清平臺(tái)的審核方式和資金流向。第二，不要在P2P平臺(tái)投入過(guò)多資金，目前P2P還不適合作為主要理財(cái)手段。第三，在P2P平臺(tái)上盡量多種類投資，每筆投資金額不要太高，從而達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。