麥格希財(cái)訊集團(tuán)總裁、首席執(zhí)行官道格拉斯·彼得森在中國發(fā)展高層論壇上接受了《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者的專訪。彼得森認(rèn)為，中國應(yīng)該行動(dòng)起來，建立更成熟的金融市場(chǎng)和監(jiān)管環(huán)境，形成多元融資渠道。而彼得森認(rèn)為，加速債券市場(chǎng)建設(shè)是當(dāng)務(wù)之急�！�
建立更成熟金融市場(chǎng)
彼得森認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)以7.5%左右的速度增長，這個(gè)速度非�？�，而且仍然是健康的增長。“考慮到中國過去十年來經(jīng)濟(jì)體量變得如此之龐大，即使按7.5%的增速增長也是一個(gè)很大的量�！北说蒙嬖V記者：“實(shí)際上這個(gè)量和智利、埃及以及盧森堡三個(gè)國家的總和是一樣的�！北说蒙Q，當(dāng)然中國沿海地區(qū)和內(nèi)陸的發(fā)展差別很大。
談到城鎮(zhèn)化以及中國內(nèi)陸城市發(fā)展中錢從哪兒來的問題時(shí)，彼得森認(rèn)為，中國發(fā)掘消費(fèi)的潛力，會(huì)帶來財(cái)富的增長，同時(shí)中國還有非常巨額的儲(chǔ)蓄。不斷增長的財(cái)富和大量的儲(chǔ)蓄，這兩者結(jié)合，可以用于融資，進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。“不過我的確認(rèn)為極其重要的是在市場(chǎng)里有多元的融資渠道，比如健全的債券市場(chǎng)。我認(rèn)為很關(guān)鍵的一點(diǎn)，中國現(xiàn)在是時(shí)候開始發(fā)展更為成熟復(fù)雜的金融市場(chǎng)和監(jiān)管環(huán)境�！北说蒙嬖V記者：“債券市場(chǎng)可以推動(dòng)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)變，還會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。
彼得森也表示，如何負(fù)責(zé)任地使用債務(wù)，建立一個(gè)負(fù)責(zé)任的市場(chǎng)，是一個(gè)值得深思的問題。“中國可以吸取美國、歐洲和世界上其他市場(chǎng)的教訓(xùn)，以便建立更成熟的金融市場(chǎng)，從而吸引更多的服務(wù)和投資。”
債務(wù)市場(chǎng)能帶來更多私營投資
在彼得森看來，債券市場(chǎng)的建設(shè)也可以對(duì)政府角色產(chǎn)生很大影響。“債務(wù)市場(chǎng)能帶來更多的私營投資，使得資金需求方擁有更多融資渠道�！北说蒙Q：“債券融資提供約束，使得地方政府必須要公開、透明來運(yùn)行，因此會(huì)對(duì)地方政府有更多的約束。同時(shí)，也可以限制地方政府的風(fēng)險(xiǎn)，使得權(quán)力和義務(wù)相互匹配�！�
彼得森介紹道，多種債券融資形式中，市政債是一種由市政當(dāng)局發(fā)行的債券。“美國的市政債，雖然也有一些小問題，但總體運(yùn)行得非常穩(wěn)定，因?yàn)樗羞@樣一個(gè)機(jī)制，就是發(fā)行的債券和城市市政建設(shè)投資的需求是相匹配的�！北说蒙f：“并且市政當(dāng)局通常有能力通過稅收和各種收費(fèi)，在一個(gè)較長的時(shí)間段內(nèi)，逐步償還這些債務(wù)�！�
彼得森認(rèn)為，通過發(fā)行市政債或者其他類型的債券，政府可以使市場(chǎng)上資金的投資周期和市政設(shè)施使用周期相匹配。同時(shí)由于債券有固定利息，政府可以長期規(guī)劃一個(gè)項(xiàng)目。
彼得森還建議，中國政府應(yīng)該建立更有效的長期政府債券�！拔覀冎垃F(xiàn)在中國大多是期限較短的債券，我認(rèn)為中國政府建立流動(dòng)性更好的長期政府債券會(huì)很有價(jià)值�！北说蒙f：“你可以利用長期的債務(wù)市場(chǎng)作為基準(zhǔn)，這樣市政債以及其他類型的債券可以以此為參照進(jìn)行定價(jià)�！�
此外，彼得森認(rèn)為，通過從債券市場(chǎng)融資，也是私營部門參與公私合作項(xiàng)目的重要形式�！肮胶蠣I一方面意味著使私營企業(yè)參與建設(shè)或運(yùn)營道路、港口、機(jī)場(chǎng)等，另一方面意味著一個(gè)項(xiàng)目有私營的債務(wù)投資方的參與�！北说蒙Q。
彼得森認(rèn)為，公私合營固然有很多好處，比如隨著私營部門更多參與投資和運(yùn)營，政府可以不用對(duì)一個(gè)項(xiàng)目提供全部資金，而只是提供擔(dān)�；蚰撤N形式的支持，這就意味著政府不用背上全部的負(fù)擔(dān)。