4月份PPI同比環(huán)比跌幅雙雙收窄，成為經(jīng)濟企穩(wěn)的又一力證。事實上，4月份諸多宏觀指標(biāo)均有企穩(wěn)跡象，采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）繼續(xù)上漲，出口增速超預(yù)期回升，這些都表明經(jīng)濟增速出現(xiàn)階段性回升
受食品價格回落影響，4月全國居民消費價格總水平（CPI）同比漲幅降至2%以下，創(chuàng)一年半以來新低，預(yù)計未來物價仍將保持溫和上漲態(tài)勢，4月份或是上半年低點。而4月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比、環(huán)比跌幅均有收窄，但雙雙負增長的態(tài)勢延續(xù)，表明當(dāng)前經(jīng)濟弱增長的格局未變。
分析人士稱，未來穩(wěn)增長的政策會繼續(xù)加碼，但宏觀政策依舊以“微刺激”為主要方向，貨幣政策在此基本框架下也暫難有大動余地，穩(wěn)中略偏松仍是主基調(diào)。
國家統(tǒng)計局9日公布數(shù)據(jù)顯示，4月CPI同比上漲1.8%，較3月份回落0.6個百分點，為2012年10月份以來新低。
國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅解讀稱，4月份的CPI同比漲幅比3月份回落較多，鮮菜和豬肉價格下降突出是主要原因。“未來物價仍將保持溫和上漲態(tài)勢，4月份的CPI同比漲幅可能是上半年的低點�！�
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，受供大于求的影響，豬肉價格連續(xù)4個月同比下降，4月份降幅為7.2%。不過，國家發(fā)改委日前啟動第二批中央儲備凍豬肉收儲，無疑將為未來豬肉價格走升帶來助力。
中信建投宏觀分析師胡艷妮表示，“短期內(nèi)生豬價格略有回升，但波動空間有限。預(yù)計7-10月將是豬肉上漲的重要時間窗口，下半年豬肉價格或?qū)⒊蔀閿_動CPI的重要因素。”
數(shù)據(jù)還顯示，4月份PPI同比下降2.0%，環(huán)比下降0.2%，同比環(huán)比跌幅雙雙收窄，這是經(jīng)濟企穩(wěn)的又一力證。
事實上，4月份諸多宏觀指標(biāo)均有企穩(wěn)跡象，采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）繼續(xù)上漲，出口增速超預(yù)期回升，這些都表明經(jīng)濟增速出現(xiàn)階段性回升。交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為：“受此推動，PPI同比降幅收窄趨勢可能在二季度會得以延續(xù)�！�
但值得注意的是，迄今PPI同比已經(jīng)連續(xù)26個月為負增長，環(huán)比為連續(xù)四個月負增長。且4月PPI同比跌幅超預(yù)期，這也暗示經(jīng)濟弱增長的格局未變，經(jīng)濟下行的風(fēng)險仍需警惕。
從當(dāng)前政策取向來看，目前宏觀政策依舊以微刺激為主要方向。在此基本框架下，預(yù)計貨幣政策暫難有大動作，穩(wěn)中略偏松仍是主基調(diào)。
央行本周二晚間發(fā)布一季度貨幣政策執(zhí)行報告，其中提出，未來一段時期中國經(jīng)濟有望保持平穩(wěn)運行，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。央行還強調(diào)，將對貨幣政策進行適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，增強調(diào)控的預(yù)見性、針對性、有效性。
盡管有分析將該報告中個別措辭的改變解釋為央行正釋放全面降準(zhǔn)的信號，但主流觀點仍認為，短期內(nèi)降準(zhǔn)的可能性不大，全面降準(zhǔn)需要看到更壞的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
“較為寬松的政策可能延續(xù)的時間能更長一點�！眹┚埠暧^分析師汪進指出，若單純從政策調(diào)控角度來看，是有必要降準(zhǔn)的，但當(dāng)前環(huán)境下也面臨政策不能放松的壓力。未來政策動向還是取決于經(jīng)濟走勢，當(dāng)局要努力穩(wěn)住經(jīng)濟增長的下限。
下周將有包括4月投資、消費和工業(yè)增加值等在內(nèi)的大批宏觀數(shù)據(jù)出爐，屆時將為判斷經(jīng)濟形勢提供更為清晰的依據(jù)。