對(duì)于新出臺(tái)的“國(guó)九條”，錢哥理財(cái)專家、知名私募吳國(guó)平稱，“近期2000點(diǎn)久久不破，我就明確提出了一個(gè)觀點(diǎn)：2000點(diǎn)附近管理層應(yīng)有底牌逐步亮劍�！�
疲弱的A股市場(chǎng)還在2000點(diǎn)附近苦苦掙扎。9日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》（即新“國(guó)九條”），給A股市場(chǎng)帶了一線希望。投資者也希望接下來(lái)有更具體配套利好政策出臺(tái)。
推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革 欺詐上市將強(qiáng)制退市
《意見》從發(fā)展多層次股票市場(chǎng)、規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng)、培育私募市場(chǎng)、推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè)、提高證券期貨服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大資本市場(chǎng)開放、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)造資本市場(chǎng)良好發(fā)展環(huán)境等九方面提出了具體意見。
“新國(guó)九條”最大的亮點(diǎn)是要求積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，建立和完善以信息披露為中心的股票發(fā)行制度。逐步探索符合我國(guó)實(shí)際的股票發(fā)行條件、上市標(biāo)準(zhǔn)和審核方式。
另一大亮點(diǎn)是投資者保護(hù)，新國(guó)九條要求資本市場(chǎng)改革要處理好風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)與強(qiáng)化投資者保護(hù)的關(guān)系。在營(yíng)造資本市場(chǎng)良好發(fā)展環(huán)境方面，新國(guó)九條要求，堅(jiān)決保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。完善公眾公司中小投資者投票和表決機(jī)制，優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，健全多元化糾紛解決和投資者損害賠償救濟(jì)機(jī)制。
另外，在完善退市制度方面提出，對(duì)欺詐發(fā)行的上市公司實(shí)行強(qiáng)制退市。明確退市公司重新上市的標(biāo)準(zhǔn)和程序。逐步形成公司進(jìn)退有序、市場(chǎng)轉(zhuǎn)板順暢的良性循環(huán)機(jī)制。
互聯(lián)網(wǎng)金融得到肯定與鼓勵(lì)。這實(shí)際上是對(duì)阿里巴巴、騰訊這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭在資本市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展的肯定。
鼓勵(lì)發(fā)展私募投資基金，但要有相應(yīng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，依法嚴(yán)厲打擊以私募為名的各類非法集資活動(dòng)。
今后個(gè)人可以直接投資境外資本市場(chǎng)，滬港通或許只是個(gè)起點(diǎn)。意見提出，穩(wěn)步開放境外個(gè)人直接投資境內(nèi)資本市場(chǎng)，有序推進(jìn)境內(nèi)個(gè)人直接投資境外資本市場(chǎng)。
積極發(fā)展債券市場(chǎng)。到2020年，基本形成多層次資本市場(chǎng)體系。完善資本市場(chǎng)稅收政策。投資者呼吁已久的降低印花稅等政策或?qū)⒂型?/P>
私募稱國(guó)九條是大利好 2000點(diǎn)成政策底
對(duì)于新出臺(tái)的“國(guó)九條”，錢哥理財(cái)專家、知名私募吳國(guó)平9日在第一時(shí)間進(jìn)行了解讀。
吳國(guó)平表示，新“國(guó)九條”只是指出了一些具體大方向，更多具體細(xì)則，更多實(shí)際要出臺(tái)的政策，這就是后續(xù)了。這有點(diǎn)像管理層出來(lái)大喊一聲：“底牌我們要開始出了！”接下來(lái)，更多有利于資本市場(chǎng)發(fā)展的好牌就會(huì)一點(diǎn)點(diǎn)出來(lái)。
“近期2000點(diǎn)久久不破，我就明確提出了一個(gè)觀點(diǎn)：2000點(diǎn)附近管理層應(yīng)有底牌逐步亮劍�！眳菄�(guó)平說(shuō)。新“國(guó)九條”是底牌之一，但肯定不是全部，只是開始�！捌渲姓劦阶�(cè)制的推進(jìn)和退市制度的完善，對(duì)短期的市場(chǎng)而言是有壓力的，但中長(zhǎng)期而言，這又是健康的資本市場(chǎng)所必需的元素。痛是階段性的，過(guò)了，更多就是快樂(lè)和陽(yáng)光了。”
中信證券（浙江）首席投資顧問(wèn)錢向勁認(rèn)為，新“國(guó)九條”對(duì)A股市場(chǎng)肯定是個(gè)利好，有利于資本市場(chǎng)規(guī)范、有序發(fā)展，但其中提出的許多東西之前已經(jīng)提到，需要接下來(lái)有更具體、更實(shí)在的配套政策出臺(tái)。“A股市場(chǎng)會(huì)有反彈，但目前量能有限，反彈力度有限。”
特約評(píng)論員陸成淵表示，新“國(guó)九條”中，推進(jìn)債券市場(chǎng)不乏亮點(diǎn)。建立健全地方政府債券制度，說(shuō)明市政債推出已箭在弦上，這對(duì)銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)影響巨大；完善債券品種在不同市場(chǎng)的交叉掛牌和自主轉(zhuǎn)托管，總體上不利于銀行間市場(chǎng)而大大有利于交易所市場(chǎng)，但后續(xù)監(jiān)管成本會(huì)上升�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)參與資本市場(chǎng)得到鼓勵(lì)，像騰訊、阿里獲券商牌照勢(shì)在必行。
IPO配套措施發(fā)布 新股開閘漸趨臨近
在新“國(guó)九條”發(fā)布的同時(shí)，9日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布了修訂后的《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》、《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者備案管理細(xì)則》、《首次公開發(fā)行股票配售細(xì)則》
。這些IPO配套措施的落地，標(biāo)志著新股開閘已近在眼前。
今年1月IPO重啟時(shí)，IPO發(fā)行過(guò)程中的種種怪象引來(lái)了投資者的一片質(zhì)疑聲。此次IPO配套措施對(duì)這些漏洞作了一定修正。如規(guī)定網(wǎng)下申購(gòu)的個(gè)人投資者或機(jī)構(gòu)投資者，其所屬或直接管理的自營(yíng)投資賬戶或證券投資產(chǎn)品，非限售股票的流通市值日均值應(yīng)為1000萬(wàn)元（含）以上�！熬W(wǎng)下打新門檻提高，也是出于保護(hù)中小投資者的利益，目的是提高中小投資者網(wǎng)上打新的中簽率�！卞X向勁認(rèn)為。
為了避免承銷商和發(fā)行人在IPO時(shí)進(jìn)行利益輸送，做到公開、公平、公正，配套措施中也作出一些規(guī)定。如《業(yè)務(wù)規(guī)范》第二十五條規(guī)定，同類配售對(duì)象獲得配售的比例應(yīng)當(dāng)相同。公募社保類、年金保險(xiǎn)類投資者的配售比例應(yīng)當(dāng)不低于其他投資者的配售比例。
滬深交易所對(duì)IPO打新市值配售口徑也作出了調(diào)整，持有市值的計(jì)算口徑改為按T-2日前20個(gè)交易日的日均持有市值來(lái)計(jì)算。具有申購(gòu)資格的投資者數(shù)量和投資者整體可申購(gòu)額度較調(diào)整前均有一定比例的增加。投資者單個(gè)交易日的交易行為和持股情況不再對(duì)新股申購(gòu)產(chǎn)生關(guān)鍵影響，避免了投資者因T-2日賣出持有股票而無(wú)法參與新股申購(gòu)等不合理情況。