對(duì)于物價(jià)未來走勢(shì)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅預(yù)計(jì)，CPI仍將保持溫和上漲態(tài)勢(shì)，4月份的CPI同比漲幅可能是上半年的低點(diǎn)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比僅上漲1.8%，環(huán)比下降0.3%，這一數(shù)據(jù)意味著物價(jià)水平自2012年10月份以來時(shí)隔18個(gè)月后重回“1時(shí)代”。專家認(rèn)為，當(dāng)前物價(jià)溫和回落反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總需求依然偏弱，經(jīng)濟(jì)仍呈降溫態(tài)勢(shì)。但就此判斷出現(xiàn)通貨緊縮還為時(shí)尚早。預(yù)計(jì)未來CPI會(huì)溫和上漲。
消費(fèi)偏弱是主因
數(shù)據(jù)顯示，4月CPI中的食品價(jià)格同比上漲2.3%，非食品價(jià)格同比上漲1.6%。其中鮮菜價(jià)格下降7.9%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.28個(gè)百分點(diǎn)；豬肉價(jià)格下降7.2%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.21個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比來看，4月CPI下降0.3%。
對(duì)于CPI再度下行的原因，國(guó)家行政學(xué)院決策咨詢部研究員王小廣認(rèn)為，4月份CPI降幅加大主要跟季節(jié)性回調(diào)有關(guān)，春節(jié)之后受氣候影響，蔬菜價(jià)格下降導(dǎo)致CPI降幅加大。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬也表示，CPI漲幅偏低主要是由于食品、尤其是豬肉價(jià)格影響，且房租、服務(wù)等非食品因素環(huán)比持平或者增長(zhǎng)緩慢。
但究其根本，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚認(rèn)為，消費(fèi)偏弱是造成CPI回到“1時(shí)代”最核心的原因。他分析，CPI回到“1時(shí)代”，從側(cè)面反映了我們現(xiàn)在整體宏觀經(jīng)濟(jì)所面臨的態(tài)勢(shì)，即國(guó)內(nèi)的整體需求偏弱，整體的社會(huì)消費(fèi)增速還是不盡如人意。實(shí)際上多家機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)，今年的消費(fèi)增速至少應(yīng)該在13%左右，但實(shí)際上一季度的消費(fèi)增速只有11%多。
尚未出現(xiàn)通貨緊縮
不僅物價(jià)數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，4月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)也連續(xù)第26個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，同比下降2.0%，環(huán)比下降0.2%，市場(chǎng)隱現(xiàn)對(duì)通貨緊縮的擔(dān)憂。
在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師何志成看來，CPI低于2%對(duì)中國(guó)來說就是通貨緊縮。而王小廣也表示，和CPI相比，PPI呈現(xiàn)出的問題更大，生產(chǎn)資料領(lǐng)域產(chǎn)能過剩問題較為突出，這與投資方向和投資預(yù)期有關(guān)。在金融危機(jī)之后，市場(chǎng)仍保持對(duì)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的預(yù)期，但實(shí)際上當(dāng)前已經(jīng)呈現(xiàn)出來通貨緊縮的問題。
不過，國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁認(rèn)為，從近幾個(gè)月來看，物價(jià)漲幅暫時(shí)在窄的范圍內(nèi)波動(dòng)，前4月平均漲幅仍處于2%以上，只有物價(jià)出現(xiàn)持續(xù)下跌或進(jìn)入負(fù)值才算進(jìn)入物價(jià)通縮階段，而目前的物價(jià)水平還談不上。
“現(xiàn)在還難言通縮，只能說通脹有所抑制和控制�！痹诒本┐髮W(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐[微博]看來，如果進(jìn)入通縮的話，貨幣政策就變了，但現(xiàn)在仍看不出來貨幣政策要放松的跡象，仍然繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策。“只有CPI變成負(fù)增長(zhǎng)，那才能肯定是通縮了，但現(xiàn)在還不能輕言通縮。”曹鳳岐說。
未來漲幅溫和回升
對(duì)于物價(jià)未來走勢(shì)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅預(yù)計(jì)，CPI仍將保持溫和上漲態(tài)勢(shì)，4月份的CPI同比漲幅可能是上半年的低點(diǎn)。
牛犁也表示，從上半年來看，4月份物價(jià)基本上會(huì)成為最低點(diǎn)。考慮到資源價(jià)格改革、服務(wù)價(jià)格上漲等因素，5、6月份物價(jià)漲幅可能會(huì)略微回升一些。由于未來經(jīng)濟(jì)基本面不會(huì)有大的改變，國(guó)際性輸入性通脹因素同樣有限，需求乏力的狀況不會(huì)明顯改觀，預(yù)計(jì)全年物價(jià)漲幅將保持在2%左右，將遠(yuǎn)低于3.5%的全年調(diào)控目標(biāo)。
“不僅二季度，從全年來看，CPI上漲的壓力都是非常小的。”向松祚認(rèn)為，CPI走低反映出我們國(guó)內(nèi)消費(fèi)偏弱這個(gè)態(tài)勢(shì)在今年全年不會(huì)有根本性的改變，所以通脹壓力不會(huì)成為今年一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)問題。
然而，CPI的持續(xù)走低也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)前宏觀政策是否有必要調(diào)整的討論。對(duì)此，牛犁認(rèn)為，目前物價(jià)低位運(yùn)行，說明通脹不會(huì)構(gòu)成改革的障礙，但貨幣政策調(diào)整應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎，除了考慮物價(jià)因素，還應(yīng)統(tǒng)籌分析整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、就業(yè)等因素。
專家認(rèn)為，對(duì)于政府來講，較低的CPI指數(shù)，提供了一個(gè)有利的調(diào)整機(jī)會(huì)，應(yīng)該抓住這個(gè)窗口良機(jī)，加快經(jīng)濟(jì)改革步伐，完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度，打造更為公平透明的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為未來經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展鋪墊道路。