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    近來(lái)，隨著歐元開(kāi)啟理性回調(diào)，市場(chǎng)焦點(diǎn)明顯已放在了英鎊身上。上周四，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼明確表示“加息時(shí)點(diǎn)或早于投資者預(yù)期”后，英鎊匯率獲得明顯動(dòng)力，英鎊兌美元匯率持續(xù)攀升，并于6月16日盤(pán)中升至1.7000重要關(guān)口上方，創(chuàng)下2009年8月以來(lái)新高。相比之下，歐元兌英鎊則一路走低，現(xiàn)已刷新一年半低點(diǎn)。分析人士指出，目前，英國(guó)央行與歐洲央行的貨幣政策前景迥異，使得英鎊與歐元的走勢(shì)截然不同。一旦英國(guó)央行降息付諸實(shí)施，歐洲央行推出更多寬松措施，歐元兌英鎊料將進(jìn)一步下行。
　　今年以來(lái)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)利好頻傳。居民消費(fèi)支出走強(qiáng)，企業(yè)投資增長(zhǎng)，通脹水平保持低位，就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖……特別是作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能之一的工業(yè)生產(chǎn)，在去年下半年回歸正增長(zhǎng)以來(lái)，產(chǎn)值已迅速恢復(fù)并超越危機(jī)前的水平。雖然目前通脹水平仍然偏低，但基于國(guó)內(nèi)就業(yè)、消費(fèi)及海外需求的持續(xù)復(fù)蘇，本國(guó)工業(yè)生產(chǎn)基本不會(huì)再出現(xiàn)2010年時(shí)曇花一現(xiàn)的情況。在一季度GDP取得3.1%的超預(yù)期同比增長(zhǎng)之后，包括國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、國(guó)際三大評(píng)級(jí)公司之一的標(biāo)準(zhǔn)普爾、著名智庫(kù)——英國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院，連同英國(guó)央行紛紛上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。其中英國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院更是高調(diào)預(yù)言：英國(guó)經(jīng)濟(jì)將在未來(lái)數(shù)月超過(guò)危機(jī)前峰值，長(zhǎng)達(dá)6年的經(jīng)濟(jì)大衰退將成為歷史。
　　如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很大程度上得益于寬松的貨幣政策，那么，隨著基本面各項(xiàng)指標(biāo)陸續(xù)恢復(fù)正常，貨幣政策也將面臨調(diào)整。盡管本月繼續(xù)“按兵不動(dòng)”，但英國(guó)央行已明顯“躁動(dòng)”起來(lái)。在多位央行官員先后作出鷹派表態(tài)后，與此前歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉發(fā)出上臺(tái)以來(lái)最強(qiáng)烈寬松信號(hào)的舉動(dòng)類(lèi)似，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼也給出了其上任以來(lái)最為明確的政策信號(hào)。卡尼表示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)正在快速增長(zhǎng)，失業(yè)率實(shí)現(xiàn)超預(yù)期下降，這表明離央行加息的時(shí)間更近了，“貨幣政策在不到一年內(nèi)收緊的可能性是存在的。”他強(qiáng)調(diào)。隨后，副行長(zhǎng)畢恩也給出了同樣的信號(hào)，對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景感到樂(lè)觀，并對(duì)利率能夠從紀(jì)錄低位調(diào)升表示歡迎�！疤拱椎卣f(shuō)，我并不希望看到英國(guó)基準(zhǔn)利率在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)處于緊急水平，這甚至將是充滿危險(xiǎn)的�！碑叾鞅硎�。
　　鑒于兩位重量級(jí)人物均暗示加息，市場(chǎng)不得不將加息預(yù)期大幅提前。在路透社的最新調(diào)查中，將“明年二季度加息”變?yōu)椤爸辽倜髂暌患径燃酉ⅰ钡姆治鰩熑藬?shù)已從此前的近乎于零上升至10位，接近被調(diào)查總?cè)藬?shù)的四分之一。法國(guó)巴黎銀行、瑞信集團(tuán)更是大膽預(yù)測(cè)，英國(guó)央行最早可能于今年年底加息。無(wú)論如何，在全球主要央行中，英國(guó)央行或?qū)⑾扔诿缆?lián)儲(chǔ)，成為金融危機(jī)后最早加息的央行。
　　受到加息預(yù)期支撐，英鎊匯率表現(xiàn)出今年以來(lái)鮮有的上漲勢(shì)頭，英鎊兌美元匯率急劇走高，13日一度升至1比1.6992的高位，英鎊對(duì)歐元匯率升至1比1.2543。在本周第一個(gè)交易日，英鎊繼續(xù)沖高，當(dāng)日盤(pán)中一度沖破1.7000重要關(guān)口，創(chuàng)下近5年來(lái)新高。相應(yīng)地，歐元兌英鎊則一路下行，迅速跌破0.8000的水平位，目前停留在0.7980下方，為2012年底以來(lái)的最低價(jià)。不過(guò)記者發(fā)現(xiàn)，由于在周二盤(pán)中，該國(guó)最新出爐的5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）和5月零售物價(jià)指數(shù)均不及預(yù)期，通脹數(shù)據(jù)齊走軟導(dǎo)致英鎊兌美元沖高回落。截至北京時(shí)間18:30分發(fā)稿時(shí)，英鎊兌美元匯率已從1.6937的日內(nèi)低點(diǎn)反彈至1.6982。對(duì)此，德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank）首席外匯分析師凱倫·瓊斯（KarenJones）稱，只要英鎊兌美元處于1.6890支撐位上方，就依然看多。
　　對(duì)于英鎊、歐元未來(lái)走勢(shì)，目前市場(chǎng)分歧不大。對(duì)于英鎊走勢(shì)，法國(guó)巴黎銀行的最新研報(bào)顯示，英鎊將是十國(guó)集團(tuán)（G10）貨幣中表現(xiàn)最好的幣種，預(yù)計(jì)歐元兌英鎊年末將跌至0.7600水平。該行也指出，蘇格蘭9月獨(dú)立公投是個(gè)對(duì)英鎊的不確定因素，同時(shí)，鑒于本輪英鎊上漲主要基于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)已威脅到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。因此，一旦泡沫破裂引發(fā)經(jīng)濟(jì)大幅走軟，英鎊匯率也將直接受到影響。
　　對(duì)于歐元走勢(shì)，該行認(rèn)為，在歐洲央行開(kāi)啟負(fù)利率時(shí)代，并暗示未來(lái)還會(huì)推出進(jìn)一步的寬松政策的大環(huán)境下，“久燒”不退的歐元匯率很難再逆勢(shì)上行，終于進(jìn)入趨勢(shì)性回調(diào)通道。法國(guó)巴黎銀行預(yù)測(cè)，歐元兌美元將在今年二季度末跌至1.35水平，年末或進(jìn)一步降至1.32。但也有分析指出，鑒于經(jīng)濟(jì)基本面和政策協(xié)調(diào)等方面的考慮，歐元也不會(huì)出現(xiàn)大幅貶值。當(dāng)前，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍在緩慢回升，且美聯(lián)儲(chǔ)并不希望美元快速大幅升值。若使用央行資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)歐元中期走勢(shì)，目前歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表仍處于收縮通道，在美聯(lián)儲(chǔ)收縮資產(chǎn)負(fù)債表和歐洲央行正式推出歐版QE之前，預(yù)計(jì)歐元的跌幅將比較有限。