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7月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告和社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，當月新增貸款和社會融資規(guī)模等指標較6月有一定回落。
央行有關負責人表示，數(shù)據(jù)回落與基數(shù)效應、6月“沖高”較多以及數(shù)據(jù)本身的季節(jié)性波動等有關，貨幣信貸和社會融資規(guī)模增長仍處在合理區(qū)間，貨幣政策“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向并沒有改變。目前來看，進入8月上旬后，貸款基本上保持著每天300-500億元的增量，預計未來貨幣信貸和社會融資規(guī)模仍會保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。下一步，人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，既保持定力又主動作為，適時適度預調(diào)微調(diào)，增強調(diào)控的預見性、針對性和有效性，繼續(xù)為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級營造穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為，在未來的一段時間里，貨幣政策需要解決的問題將較上半年更為復雜，這是因為穩(wěn)增長、控風險和降杠桿之間的矛盾更難以平衡。貨幣政策將總體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏松的態(tài)勢，定向支持、結(jié)構(gòu)性放松是傳統(tǒng)的數(shù)量型工具，通過綜合政策工具定向降低利率有可能成為中央銀行另一個重要的政策工具。準備金率方面，全局性寬松不利于穩(wěn)健貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，會降低經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)的效果，未來準備金率全面、大幅下調(diào)的可能性不大。公開市場操作將作為靈活調(diào)節(jié)流動性、保持銀行間利率平穩(wěn)適度的主要方式。
民生證券宏觀研究院報告認為，一旦政策寬松力度減弱，實體經(jīng)濟復蘇就會出現(xiàn)瓶頸，融資需求就會顯著下降。不宜將本月數(shù)據(jù)解讀為政策將持續(xù)收緊，預計在底線思維之下，政策基調(diào)仍將維持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。
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