19日,人民幣對美元早盤升破6.14關口,創(chuàng)下3月13日以來新高。北京時間13:45,人民幣對美元即期報6.1370元,上日收報6.1437。
中銀國際證券表示,隨著經濟止穩(wěn)回升預期上升,近期資本流入明顯恢復。上周香港基礎貨幣增加124.1
億港元,環(huán)比增長0.94%,7月以來累計增加5.58%;近期人民幣升值明顯,人民幣兌美元即期匯率7月以來累計升值0.7%左右。央行近期公開市場操作轉為貨幣凈回籠,但縮短正回購期限,可能為了謹慎對沖短期資本流入。由于經濟下行風險依然存在,央行貨幣政策將維持中性偏松態(tài)勢。上周召開的央行分支行行長座談會強調,下半年在保持貨幣政策基本取向穩(wěn)定的同時,貫徹好定向調控要求,精準發(fā)力,推動落實降低企業(yè)融資成本的各項措施。央行可能將繼續(xù)通過定向降準、PSL
甚至定向降息的方式引導中長期利率下行,實現(xiàn)“總量穩(wěn)定,結構優(yōu)化”。
受外需回暖以及基數(shù)效應推動,7月出口大幅回升,同比增速達到14.5%;而內需疲弱和基數(shù)變化導致進口轉為同比下跌1.6%,當月貿易順差創(chuàng)下473億美元的歷史高值。7月通脹相對平穩(wěn),CPI同比增長2.3%,與上月持平,PPI同比跌幅收窄至
0.9%。雖然微刺激和外需復蘇推動經濟短期企穩(wěn),但房地產市場帶來的下行風險依然存在。
近期二三線城市集中放松限購,截至上周,46 個限購城市中已經有
37個城市不同程度的放松或取消限購,然而貨幣政策沒有發(fā)生大規(guī)模放松背景下,房地產市場疲弱態(tài)勢難以得到趨勢性改善。經濟下行壓力之下,政策將繼續(xù)通過加強保障房、基礎設施建設、民生工程支出等定向刺激方式穩(wěn)增長。而隨著經濟企穩(wěn),金融體系改革、財稅改革等具體措施的推出或將有所加快。