就在滬港通日益臨近的時刻，上交所9月19日表示，截至目前，滬港通業(yè)務方案已經基本定型，技術準備基本就緒，市場工作穩(wěn)步推進。上交所強調，滬港通對A股市場造成的資金分流影響非常有限，滬港通交易機制的套利空間也非常有限，也不存在架空QFII、QDII、RQFII等制度的可能性。
在涉及滬港通推進進展方面，似乎一切順利。上交所表示，在業(yè)務方案和技術準備方面，各方經過認真協(xié)商，已就滬港通業(yè)務方案的各個方面達成了一致意見。在此過程中，上交所通過多種形式征詢市場意見，從而對業(yè)務方案進行了多次修改完善。目前方案已基本定型。滬港通全部技術準備工作將于9月底完成，針對會員滬港通技術系統(tǒng)的檢查工作也已接近尾聲。在跨境監(jiān)管方面，上交所參加了兩地證監(jiān)會跨境執(zhí)法合作協(xié)商，并就滬港交易所監(jiān)查合作進行認真研究，已就兩所監(jiān)察合作事宜達成一致。
上交所表示，6月13日，中國證監(jiān)會發(fā)布《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點若干規(guī)定》。在此之下的滬港通規(guī)則框架可以概括為“三項規(guī)則、七項協(xié)議”。上交所將發(fā)布《滬港通試點辦法》和《港股通投資者適當性管理指引》兩項業(yè)務規(guī)則;中國結算將發(fā)布滬港通結算相關業(yè)務規(guī)則;上交所、聯(lián)交所、中國結算、香港結算之間已簽署《四方協(xié)議》;上交所和聯(lián)交所及兩所子公司(SPV)將簽署《交易通子協(xié)議》;此外，還包括上交所與中國結算的合作備忘錄、上交所與上交所SPV的服務協(xié)議、上交所SPV與會員的服務協(xié)議、上交所SPV與中國結算的結算協(xié)議、會員與投資者的委托協(xié)議和風險揭示書。以上尚未發(fā)布/簽署的規(guī)則和協(xié)議已基本定稿。
由于滬港通為境內的投資者提供了投資港股的渠道，有聲音認為其可能分流A股資金。對于這個問題，上交所當天回應稱，滬港通有利于兩地市場發(fā)展，對A股市場造成的資金分流影響非常有限。
一方面，滬股通3000億元額度大于港股通2500億元額度，且兩個方向的資金流動會部分抵消，故凈流入流出量相對較小。即使全部3000億元額度流入也只占上海市場市值的約2%、占內地市場市值的約1.3%，即使全部2500億元額度流出也只占上海市場市值的約1.7%、占內地市場市值的約1.1%。另一方面，在初期設置每日額度，滬股通、港股通的每日額度分別為130億元、105億元，這種設置有助于防范資金的大規(guī)模凈流入流出。
上交所表示，滬港通對跨境資金流動實行封閉管理，賣出股票取得的資金只能沿原路徑返回。故從整體上看，滬港通造成的資金分流影響相對有限。另外，境內投資者參與港股通有投資者適當性管理。目前擬定的個人投資者適當性管理要求是證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元，據此測算，符合條件的個人投資者賬戶僅占A股個人投資者賬戶總數的約0.85%。
上交所還強調，總體上，滬港通交易機制的套利空間非常有限，不會對市場和投資者造成風險：對于匯率波動套利，滬港通沒有提供大規(guī)模的套利機會;對于額度的資金操控套利，滬港通的額度控制不會成為投機資金操控市場的漏洞;對于A+H股因為交易時間、交易日與漲跌幅限制不同的套利，也不會給市場和投資者帶來風險。
與此同時，上交所表示滬港通對QFII、QDII、RQFII等制度并沒有沖突，也不會存在架空這些制度的可能性，主要有三點：一是滬港通與QFII等是有著本質區(qū)別的，并不重疊;二是滬港通與QFII等制度是相互促進關系，而非簡單的替代關系;三是以RQFII為代表的額度還沒有完全利用，所以滬港通不會對QFII等造成影響。
對于50萬元的投資門檻的問題，上交所稱，投資者適當性管理是目前各國資本市場的普遍做法，在國內的創(chuàng)業(yè)板和融資融券業(yè)務中，也采用了類似地投資者門檻限制。從投資者保護的角度來看，跨境投資涉及到比境內投資更多的風險因素，例如匯率波動風險、國際市場波動、交易制度差異等，對投資者的風險承受能力有一定的要求。因此，在滬港通試點初期實行投資者適當性管理有其合理性。
在當天證監(jiān)會舉行的例行新聞發(fā)布會上，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍則表示，證監(jiān)會與香港有關方面密切合作、反復磋商，市場各方積極參與配合，各項準備工作進展順利。目前，滬港通業(yè)務方案已經成熟，業(yè)務規(guī)則體系基本齊備，技術系統(tǒng)開發(fā)工作基本完成，市場培訓教育有序推進。
他表示，滬、港交易所及結算機構已組織有關各方，針對技術系統(tǒng)連通性、業(yè)務邏輯、業(yè)務功能及相關流程，進行了接入測試、全天候測試等多次測試，滬、港交易所及結算機構的技術系統(tǒng)，以及參與測試券商的柜臺系統(tǒng)，在壓力測試、故障等場景下各項功能總體正常，上述測試均達到預期效果。在此基礎上，兩地交易所及結算機構于8月30至31日、9月13日集中開展了兩次全網測試。測試內容涵蓋了交易委托、行情顯示、訂單成交、清算交收等各項業(yè)務功能，還對各方技術系統(tǒng)的性能、故障處理等關鍵環(huán)節(jié)進行了驗證，滬港兩地共有180多家證券公司(約占市場交易份額的80%)參加。全網測試結果表明，市場各方的技術系統(tǒng)基本就緒。總之，滬港通各項準備工作進展順利，具體啟動時間還未確定。
稍早之前，有傳言稱，由于滬港通實際操作過程中的技術問題短期內難以解決，滬港通的正式開通時間可能較早前10月中旬的設想延遲。不過隨后，包括上交所、港交所和證監(jiān)會均否認了上述傳言。
而在業(yè)內人士看來，截至目前，最有可能成為滬港通推出障礙的，仍然是涉及稅費方面的問題。目前，海外機構投資者通過滬股通投資相關A股，如遇上市公司分紅及送股，紅利稅如何征收，以及賣出A股時資本利得稅如何繳納等稅收細節(jié)，仍然尚未明確。在19日當天上交所的新聞發(fā)布會中，也沒有就此問題進一步作出披露。不過，近日香港市場有傳聞稱，內地稅務部門有意在滬港通推出的頭半年里，免征資本利得稅及紅利稅。
