就在滬港通正式啟動的前夜，內地和香港投資者最為關心的稅收問題終于落定。
11月14日，經國務院批準，財政部、國家稅務總局和證監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關于滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點有關稅收政策的通知》和《關于QFII和RQFII取得中國境內的股票等權益性投資資產轉讓所得暫免征收企業(yè)所得稅問題的通知》，對滬港通試點涉及的所得稅、營業(yè)稅和證券（股票）交易印花稅等稅收政策以及QFII、RQFII所得稅政策問題予以明確。
上述文件明確，自2014年11月17日起至2017年11月16日止，對內地個人投資者通過滬港通投資香港聯(lián)交所上市股票取得的轉讓差價所得，三年內暫免征收個人所得稅。自2014年11月17日起，對香港市場投資者（包括企業(yè)和個人）投資上交所上市A股取得的轉讓差價所得，暫免征收所得稅；對香港市場投資者（包括單位和個人）通過滬港通買賣上交所上市A股取得的差價收入，暫免征收營業(yè)稅；香港市場投資者通過滬港通買賣、繼承、贈與上交所上市A股，按內地現行稅制規(guī)定繳納證券（股票）交易印花稅；內地投資者通過滬港通買賣、繼承、贈與聯(lián)交所上市股票，按照香港特別行政區(qū)現行稅法規(guī)定繳納印花稅。同時對其他有關稅收政策問題根據現行稅制規(guī)定予以明確。
同時，自2014年11月17日起，對QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）取得來源于中國境內的股票等權益性投資資產轉讓所得，暫免征收企業(yè)所得稅。在2014年11月17日之前QFII和RQFII取得的上述所得應依法征收企業(yè)所得稅。
財政部稅政司、國家稅務總局政策法規(guī)司、證監(jiān)會會計部有關負責人表示，之所以對內地個人買賣港股差價三年內暫免征稅，主要考慮滬港通尚處于啟動試點階段，為吸引內地個人赴港投資，推動滬港通的開展，在稅收政策方面給予適當優(yōu)惠。免稅期限暫定三年，未來根據我國資本市場發(fā)展和開放的總體情況等綜合因素再統(tǒng)籌研究。同時，按照現行稅收政策規(guī)定，對個人轉讓從二級市場取得的上交所、深交所上市公司股票的差價所得，暫免征收個人所得稅。根據內地和香港稅收安排以及我國與多數國家簽訂的稅收協(xié)定的有關規(guī)定，對非居民的股份轉讓所得除少數情況外，基本是不征所得稅的�？紤]到香港市場投資者按內地和香港稅收安排或其他稅收協(xié)定申請免稅待遇程序復雜，耗時較長，為減輕納稅人和稅務機關的執(zhí)行成本，從政策上明確了免稅待遇。
同時，考慮到QFII、RQFII和滬港通在交易性質和經濟實質上的類似性，在稅收政策方面宜通盤考慮，否則容易造成稅收政策不公平，甚至引發(fā)避稅問題。因此，在對滬港通機制下的香港市場投資者暫免征收股票轉讓差價所得稅的同時，對QFII和RQFII取得的股票等權益性投資資產轉讓所得一并給予免稅待遇。對香港市場投資者（包括單位和個人）通過滬港通買賣上交所上市A股的差價收入暫免征收營業(yè)稅，主要考慮：一是目前對QFII在境內從事證券買賣業(yè)務是免征營業(yè)稅的，對香港市場單位投資者通過滬港通直接買賣上交所上市A股免征營業(yè)稅，在政策上更為公平；二是對香港市場個人投資者按現行政策規(guī)定是免征營業(yè)稅的，由于香港結算無法區(qū)分實際投資者是單位還是個人，單獨對單位投資者征稅難以操作。
上述文件還明確，對香港市場投資者(包括企業(yè)和個人)投資上交所上市A股取得的股息紅利所得，按照10%的稅率征收所得稅。有關負責人表示，之所以對香港個人取得的股息紅利為什么不實行差別化稅收政策，主要是因為在現行香港證券結算體制下，香港結算無法區(qū)分實際投資者是企業(yè)還是個人。如果未來香港證券結算體制發(fā)生變化，香港結算能夠區(qū)分實際投資者身份，及不同投資者的持股時間，對香港個人投資A股的股息紅利所得可按差別化稅收政策執(zhí)行。
滬港通稅收政策的最終明確，也給內地和香港的投資者吃了一顆“定心丸”，在此之前，由于相關稅收安排遲遲未能落地，不少投資者尤其是香港的機構投資者都對通過滬港通投資A股市場持觀望態(tài)度。而在此之前，對于QFII(合格境外機構投資者)等海外機構在A股的投資是否征收資本利得稅，監(jiān)管層一直沒有明確說法。相當多的QFII機構和RQFII(人民幣合格境外機構投資者)管理人都按業(yè)內默認的10%比例來預提資本利得稅。與此同時，滬港通投資A股的海外投資者是以現金交易的。若投資者在交稅前關閉賬戶，或會導致券商無意間承擔未來的稅務負擔。鑒于內地的“暫時非現金”的交割安排有別于海外市場的現金證券同時交割的規(guī)則，容易產生對手盤風險，并或會使一些基金因此望而卻步。
交銀國際董事總經理首席策略師洪灝評論指出，這一政策利好A股，暫時統(tǒng)一了QFII和滬港通資本利得稅收上的處理。雖然市場之前預期也是三年左右免稅，但是政策出臺時間超預期，顯示托市的決心。英大證券研究所所長李大霄則認為，財政部公布滬港通試點及QFII、RQFII一系列稅收政策，對支持滬港通試點順利開展、促進中國內地與香港資本市場雙向開放和健康發(fā)展將發(fā)揮積極作用�！胺较蛘_，打消了投資者的疑慮，對A股與港股皆屬重大利好消息�！彼f。
