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19日，盡管回購利率開盤繼續(xù)設(shè)低，但盤中成交利率趨升、實際融資不易，顯示出短期市場資金面收緊的現(xiàn)狀。市場人士表示，在資金面日趨緊張的情況下，定向?qū)捤稍亠@身手的可能性也隨之上升。
盤面顯示，昨日質(zhì)押式回購市場上，1個月以內(nèi)各期限回購利率全線低開，如隔夜回購利率低開7bp報2.45%，7天回購利率低開8bp報3.01%，但到收盤時，隔夜、7天回購全天加權(quán)平均利率分別上漲5bp、11bp至2.57%、3.21%。市場上不僅是短期資金融入不易，中長期限資金需求也愈發(fā)難以得到滿足，21天及1個月期限的回購利率雙雙大漲20bp以上，3個月以內(nèi)的各期限回購利率最終全線上揚，資金面整體較此前一日更趨緊張。
有市場觀點認(rèn)為，近幾日資金面突然收緊，很大程度上要歸因于月中企業(yè)繳稅和即將啟動的新一輪新股發(fā)行。
一位銀行債券交易員表示，本月下旬的新股發(fā)行對市場心理預(yù)期的影響確實比較大。盡管新股批量發(fā)行已趨常態(tài)化，但由于本次發(fā)行時點接近下旬例行存準(zhǔn)金清繳和月末考核時點，且本輪計劃募集資金規(guī)模較大，對資金面的沖擊會有所加大。
此外，有交易員認(rèn)為，前期銀行間市場機構(gòu)預(yù)期過于樂觀，大量增加杠桿投資，而新增外匯占款低迷、政策面處于空窗，增量資金并沒有跟上，可能也是導(dǎo)致近期資金吃緊、波動加劇的原因之一。
由于新股發(fā)行和月末日益臨近，若無新增流動性供給，短期市場資金面面臨進一步收緊的風(fēng)險。
分析人士指出，當(dāng)前新增外匯占款低迷，經(jīng)濟增長形勢不穩(wěn)，通脹低位運行，無論是從對沖外匯占款下降還是穩(wěn)定經(jīng)濟增長的角度，央行給予銀行機構(gòu)合理的流動性支持都是合情合理的，并不存在明顯障礙，資金面緊張之時，可能就是定向?qū)捤稍亠@身手之際。
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