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周四央行在常規(guī)公開市場操作日保持靜默，這也是四個(gè)月以來正回購操作首度暫停。本周公開市場凈投放資金350億元，為連續(xù)第二周實(shí)現(xiàn)資金凈投放。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周公開市場有400億元正回購到期，周二和周四各200億元，無央票到期，共計(jì)投放資金400億元。在周二例行操作中，央行僅象征性地開展50億元正回購操作，正回購利率則跟隨存款基準(zhǔn)利率下調(diào)20基點(diǎn)。
此前已有機(jī)構(gòu)預(yù)期，央行可能會(huì)在本周暫停正回購操作來向市場注入流動(dòng)性，但考慮到正回購到期規(guī)模并不算大，暫停操作將更多體現(xiàn)出央行穩(wěn)定流動(dòng)性的意圖但實(shí)際效果可能有限。
隨著打新高峰的過去，市場資金面進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。市場人士指出，新股發(fā)行及傳統(tǒng)季節(jié)性因素加劇年底前資金面波動(dòng)，但貨幣政策寬松趨勢明朗，貨幣市場流動(dòng)性不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，未來資金利率中樞有望進(jìn)一步下行。
上周五央行時(shí)隔逾兩年后重啟不對稱降息，將一年期存款和貸款基準(zhǔn)利率分別下調(diào)25和40個(gè)基點(diǎn)，并擴(kuò)大存款利率浮動(dòng)上限。此舉旨在更有效降低融資成本提振經(jīng)濟(jì)。
中國10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正陸續(xù)公布，市場對經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，對貨幣政策進(jìn)一步放松的政策預(yù)期，如降息、降準(zhǔn)等也進(jìn)一步升溫。
值得注意的是，27日午后上證指數(shù)和香港恒指大漲，國債期貨拉升，市場猜測央行將有重大消息公布，可能是全面降準(zhǔn)，但當(dāng)晚央行并沒有消息公布。
分析人士預(yù)計(jì)，未來降準(zhǔn)的可能性正在增加。在經(jīng)濟(jì)增長面臨較大的困境的情況下，單純調(diào)節(jié)價(jià)格型貨幣政策工具是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，后續(xù)一定需要數(shù)量型工具的配合。
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