美國勞工部上周公布的一系列數(shù)據(jù)喜憂并存,其中一些重要數(shù)據(jù)顯示出油價(jià)暴跌正在抑制美國通脹水平。這使得市場關(guān)注的美聯(lián)儲加息問題再次顯得撲朔迷離。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏穩(wěn)健,但還存在許多問題。如果較早加息,對美國自身會造成一定負(fù)面影響。因此,在2015年,美聯(lián)儲加息的可能性較低。 美國勞工部1月14日公布的數(shù)據(jù)顯示,美國去年12月進(jìn)口商品價(jià)格創(chuàng)下六年來最大跌幅,這進(jìn)一步證明油價(jià)暴跌正在抑制美國通脹水平。15日公布的數(shù)據(jù)顯示,美國去年12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)月率創(chuàng)下3年來最大跌幅,這是低油價(jià)拖低通脹率的又一力證。16日公布的數(shù)據(jù)顯示,美國12月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)錄得近6年來最大月度跌幅。這可能增加美聯(lián)儲推遲加息的可能性。 美國2014年全年增長率為2.6%,比此前五年復(fù)蘇期的數(shù)字高出大約半個百分點(diǎn),相對于歐元區(qū)和日本,顯得非常突出。失業(yè)率降速則超過了此前數(shù)年的水平。然而,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背后,也呈現(xiàn)出一些結(jié)構(gòu)性問題。 首先,貧困和不平等的情況沒有得到根本改變。其次,美國經(jīng)濟(jì)向好有相對的成分。2014年的增長率如果相對于美國以前的歷次復(fù)蘇,應(yīng)該算是疲弱的。虛擬經(jīng)濟(jì)目前雖然已經(jīng)完全恢復(fù)到了危機(jī)前的水平,但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資增加的效率卻不高。再次,失業(yè)率雖然大幅度下降,但是目前所統(tǒng)計(jì)的失業(yè)率中并沒有包含長期失業(yè)人口。最后,債務(wù)問題隱憂依然存在,美國的債務(wù)率現(xiàn)在已經(jīng)超過了GDP規(guī)模,達(dá)到110%,如果加息的話,政府還債壓力會增加。 美聯(lián)儲官員曾經(jīng)多次表示,加息時間和加息速度將視經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而定。考慮到目前就業(yè)和其他因素尚未調(diào)整到位,美聯(lián)儲在2015年加息的可能性非常低。
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